基于EVA的MG乳业价值评估研究

发布时间：2020-05-29 04:47

【摘要】：随着社会和经济的不断发展,企业利益相关者对于信息的需求也日益增大,他们希望能够获取更多高质量的企业信息以此能够了解企业真实的价值。因此如何更准确的评估企业价值,已经成为企业价值评估分析中的一项重要工作。经济水平的提高必然会伴随着人们对于生活质量要求的不断提高,而乳制品目前可以说是生活中的必需品,而且中国人口众多,也是一个乳制品需求大国,所以乳制品行业的市场前景还是非常广阔的。MG乳业作为乳制品行业代表企业之一,近年来业绩略有下滑,因此本文选择乳制品行业中的MG乳业作为研究对象,用EVA法对MG乳业进行价值评估。选择相符的评价方法对企业的价值作出有效合理的评估,能够在市场中为投资者筛选出价值被低估的企业,从而进行理性、高效的投资,降低投资风险;对企业管理者而言可以实现提升企业价值以及企业长远发展和股东财富最大化的终极目标。首先论文对有关于EVA的国内外有关文献进行了梳理,然后论述了企业价值的有关理论,并且将传统价值评估法与EVA法的优缺点进行了比较。然后对MG乳业的企业状况和EVA模型进行了介绍。其次对EVA评估法中会计调整的原则、调整项目以及相应的调整方法进行了详细的分析,结合公开数据和相关文献资料,根据企业实际及其所处行业特点对研发支出和各项准备金等会计科目进行了调整,同时在确定加权平均资本成本时,短期和长期借款的利率是以中国人民银行的贷款基准利率为标准以确保其准确性。据此根据EVA价值评估的计算公式:税后净营业利润扣除所有的资本成本,得到历史EVA值,并且以其为依据预测未来的EVA值,并使用EVA的两阶段增长模型对企业价值进行评估,预算出评估基准日的企业价值约为14414637527元,而其证券市场价值为13469362599元,两者差异率为7%,说明EVA对其评估结果是有效的。最终根据企业价值评估的过程和结果,对如何提升MG乳业的企业价值给出了相关建议。
【学位授予单位】：东北石油大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.82;F406.7

【参考文献】

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本文编号：2686419