芯片国产化概念板块的上市公司绩效评价研究

发布时间：2020-07-14 08:59

【摘要】：集成电路行业作为“中国制造2025”名单所列十大行业之一,是我国未来重点发展行业,而芯片作为集成电路的载体,广泛运用于各个领域,囊括手机、航天、军工等。虽然目前我国是芯片第一大市场,但是其核心技术大都依赖进口,自身研发能力严重不足。发展芯片行业一直是全国各界人士的心愿,尤其是在现如今的经济环境下。我国芯片2018年进口总额将近2万亿元,这相当于2017年深圳市的GDP总量。我国芯片行业的上市公司想要在世界上获得一席之地,迫切需要提升企业自身各方面能力,以提高芯片行业的整体效率。而对芯片行业进行绩效评价分析有利于了解整个行业以及各个公司的优势与劣势。因此,评价芯片行业的上市公司的绩效对芯片公司的发展具有重要的意义,将有利于我国芯片国产化的实现。为了对中国上市公司的绩效评价进行研究,各家机构以及研究人员提出了各种研究思路和评价方法,并且有必要对每种方法进行比较研究。笔者在传统财务绩效的基础上引入发展创新绩效构建了芯片上市公司的绩效评价指标体系,并采用突变级数法和TOPSIS法两种绩效评价方法对芯片国产化概念板块的上市公司进行绩效评价,以了解芯片行业的现状,以及各个公司在行业内的状况。本文共分为五个部分。第一章绪论,阐述了论文选题背景、研究目的、意义以及目前国内外的文献研究成果,概述研究内容与研究方法,创新点与不足。第二章芯片行业上市公司绩效评价相关理论,首先介绍了芯片行业及其行业发展现状,绩效评价相关概念和企业绩效评价的相关理论,其次介绍了现行主流的绩效评价体系,并对其优缺点进行了评析,最后介绍了本文需采用的评价方法,突变级数法和TOPSIS法,以及这2种评价方法需要的辅助方法。第三章评价指标体系的构建,在借鉴前人成果的基础上,立足于芯片上市公司的发展特点,在传统财务绩效上加上了发展创新绩效,而传统财务绩效部分将从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、股东获利能力4个方面的选取相应的指标,而发展创新绩效从发展能力和创新能力2个方面选取指标,本文鉴于我国芯片行业目前的发展情况,在选取企业的创新能力相关指标时,着重考虑企业的研发方面的指标构建指标体系,选择了以下几个特殊的指标:无形资产增长率、研发费用率以及研发人员增长率。第四章芯片上市公司绩效评价以芯片国产化概念板块中的51家上市公司作为样本进行实证分析。在实证中,首先运用了本文所介绍的两种评价方法突变级数法和TOPSIS法对51家芯片概念板块的上市公司进行评价排序,并对文中采用的两种评价方法得到的排名结果进行了对比分析。第五章结论及建议,总结了前文所得结论,通过实证发现两种方法下的排名有部分上市公司是一致的,有部分上市公司得出的排名是截然相反的,这主要是由于两者方法的原理上以及在指标权重的处理上不同造成的。根据突变级数法得到的评价结果,只有小部分的上市公司能够实现各个方面发展的均衡,因为,有些公司虽然拥有较高的财务绩效,但是其发展创新绩效缺较差;有些公司与之相反,在发展创新绩效上的得分较高,而其财务绩效的得分却很低。说明大部分芯片公司仍处于探索阶段,还未成熟,在各个方面发展不均衡,未形成绝对的竞争优势。从TOPSIS法下,采用的熵值法得到的各项指标的权重中发展创新能力绩效对芯片上市公司的发展起关键性作用,目前我国芯片国产化概念板块的上市公司整体状况良好,但仍缺乏优质企业。企业之间的竞争激烈,中间部分各家企业的差距不大,但是排名落后的几家企业和其他企业之间差距明显。在财务绩效方面偏低,发展创新绩效较好。这主要原因可能是我国芯片行业目前的核心技术依赖与外国企业,在从国外购买其核心技术后计入了无形资产及研发费用等,故而造成发展创新绩效较好看似较好,而财务绩效却偏低的现状。据此提出了一系列提高半导体芯片行业上市公司绩效,促进半导体芯片上市公司发展的建议。
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.63;F406.7
【图文】：

杜邦分析体系

第 2 章芯片国产化概念板块的上市公司绩效评价相关概念和理论基础（1）杜邦分析法美国杜邦公司创造性地提出了杜邦分析法，这种方法是运用了几种重要的财务比率对企业的状况进行系统性地分析这种方法契合股东财富价值最大化的主流观点，其核心为权益净利率杜邦分析法通过运用财务指标的联系，将权益净利率层层分解，构成一个体系，又通过内在联系将若干个财务指标结合，通过权益净利率综合反映将权益净利率拆分为销售净利率总资产周转率以及权益乘数，分别揭示了企业盈利能力营运能力以及偿债能力而权益净利率是衡量一个公司获利能力最核心的指标，符合企业股东财富最大化的目标

平衡计分卡,绩效目标,维度,财务指标

沃尔评分法是目前较为成熟并通用的方法之一，其优点该方法是与单指标评价方法相比，综合性更强，可比性更高，说服性也更强；而且其简单明了缺点是在指标与权重的选取上带有非常强的主观性（3）平衡计分卡法平衡计分卡法由美国学者卡普兰和诺顿所创其将企业绩效评价分为四个维度，财务维度客户维度内部流程维度以及学习与创新维度平衡计分卡通过四个维度之间的相互驱动，将财务指标与非财务指标相结合

【参考文献】