黄岗梁风电站融资租赁项目风险研究

发布时间：2020-08-20 19:27

【摘要】：在我国能源结构调整的大背景下,国务院、发改委、国家能源局及各省市地区推出了一系列支持风电行业发展的政策,在政策的保驾护航下,风电行业得以持续健康地发展。风电企业在能源行业的地位不断提高,风电企业的规模也不断扩大,对巨额资金的需求越来越迫切,传统的融资手段已经无法满足这些需求。而融资租赁将融资与融物结合在一起,模式灵活,为风电行业融资难题提供了新的解决途径,促进我国风电行业发展了同时,也有利于环境友好型社会的建设。本文以风电行业融资租赁项目为研究对象,主要研究内容如下:(1)对国内外融租租赁项目风险和风电行业融资风险相关理论进行梳理和总结;(2)结合融资租赁在我国发展现状和风电行业特征,对风电行业开展融资租赁进行可行性分析和风险分析;(3)构建风电行业融资租赁项目风险评估框架,框架的核心在于对租赁物的审核以及对项目本身租金偿付现金流的测算,当项目本身出现还款问题时,还需确保承租人及担保人有足够的能力和意愿来偿付项目租金,因此,本文的风险评估框架涉及四个方面:租赁物分析、项目租赁偿付能力分析、承租人分析、担保人分析;(4)以黄岗梁风电站融资租赁项目为例,通过上述思路对该项目进行具体分析,总结出项目的优势和风险;(5)针对项目风险提出具体对应的风控措施,结合YJ融资租赁公司自身特点对公司提出一系列风控建议。通过上述研究,本文得出如下结论:(1)宏观环境持续利好风电行业发展,风电站运营模式与融资租赁行业匹配度高,但风电站的运营也伴随着一定的风险,主要是国家补贴延迟风险、弃风限电风险、电力市场风险、技术风险;(2)构建出适用于实践的风电行业融资租赁风险评估框架,以租赁物审核和项目租金偿付现金流测算为核心,承租人担保人为双保险。(3)总结出融资租赁公司操作风电项目时的一系列风控措施。
【学位授予单位】：南华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.49;F426.61
【图文】：

研究思路

图 1.1 研究思路图1.3.2 研究方法（1）文献综述法参考国内外学者的相关研究理论，结合相关行业报告，对融资租赁和风电行业进行深入研究。（2）案例分析法本人实际参与了黄岗梁风电站融资租赁项目操作的全过程，从尽调开始到最后放款都有一定的了解，对论文的撰写有很大的帮助。（3）定量和定性分析相结合本文构建的风电行业融资租赁风险评估框架，以及黄岗梁的案例分析均是定量分析和定性分析相结合。首先通过对租赁物的基本信息、电站批文、物件详情等进行定性分析，多方面衡量租赁物好坏；再通过定量分析测算项目本身的租金偿付能力，计算出项目的静态租金覆盖率；最后通过对承租人、担保人的财务指

融资租赁,操作流程图,承租人

图 2.1 融资租赁操作流程图（1）承租人选择好确定的租赁物以及特定的设备供应商，出租人根据人的选择出资购买租赁物。（2）出租人与承租人签订租赁合同。（3）出租人将购置租赁物的货款付给设备供应商。（4）设备供应商将租赁物交付给承租人使用。（5）承租人分期支付租金给出租人。在实践中，融资租赁项目大致分为四个阶段：可行性研究阶段、谈判与签订阶段、建设开发阶段、融资租赁项目经营阶段2.1.2 融资租赁分类随着融资租赁的不断发展，成为各行各业使用的越来越多的融资方式，交易模式、设计结构、还本付息节奏等的不同，其分类也越来越多样，而最最普遍的融资租赁模式主要有两种，即直接租赁和售后回租。

示意图,示意图,承租人,租赁期

图 2.2 直接租赁示意图后回租租是一种间接的融资租赁，是指出租人先按市场价格将设备从再以租赁的形式将设备租给所有人。售后回租的优点有三:首金的同时仍然拥有原来设备的使用权，所得的资金只需少部分二，租赁期满后，承租人可以自行决定停租还是续租，对市场第三，承租人无需改变原有的设备操作人员、技术管理人员和熟悉，可以节省培训费用和培训时间。售后回租多发生在项目

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