2002-2017年中国CPI与PPI走势差异的结构性分析

发布时间：2020-08-21 10:32

【摘要】：2002年之后,由于中国加入WTO,我国物价水平波动变得更加敏感,甚至出现CPI与PPI走势差异现象。CPI与PPI在短期内出现一定程度的分化及差异属于正常现象,然而CPI与PPI出现大幅波动和长时期走势差异的特征,说明了我国物价水平同时受到了不同程度的的外部和内部结构性冲击影响。而我国出现两大物价指数走势差异不仅会影响经济健康平稳运行,亦给宏观调控带来巨大挑战。因此,本文尝试从外部和内部结构性冲击角度探究CPI与PPI走势差异的外在原因以及内在本质。结构性冲击对CPI与PPI产生的非对称性影响是引致二者走势差异的根本性原因。首先,本文通过设计理论模型和计量模型,将冲击划分为两大类:一类是外部结构冲击因素,包括供给冲击和需求冲击;另一类是内部结构冲击因素,包括CPI指数的食品价格冲击和非食品价格冲击、PPI指数的生产资料价格冲击和生活资料价格冲击。其次,通过Matlab、Eviews软件和Kalman滤波状态空间方法,求解出不同冲击模拟值。最后,从长期固定影响和短期时变影响角度,分别将模拟出的CPI与PPI结构性冲击因素引入后续实证研究,从而发现:第一,不同程度的供给冲击和需求冲击是导致二者出现持续走势差异的关键外部因素:需求冲击短期内影响更大,且对PPI影响大于CPI;供给冲击长期内影响更大,且对CPI影响大于PPI。第二,不同程度的非食品价格冲击和生产资料价格冲击是导致二者走势差异的内部结构性原因。本文重点考察的是CPI与PPI二者“走势差异”,而非“背离”。现有很多相关文献仅从二指标的“背离”出发,剖析某一时期或时间段的一个指标上涨,同时一个指标下跌的背离情况。这种局部分析经济的短期行为,导致了一种割裂的思维产生,很难形成一个整体经济如何对外部冲击的变化做出反应的整体视野。DSGE方法致力于解释总体经济现象以及经济短期波动根源。因此,本文从个体最优决策角度设计总需求模型:根据消费者效用最大化推导出最优消费方程;根据厂商未来利润最大化推导出最优投资方程;根据政府管理成本最小化推导出最优政府支出方程;同时引入国际贸易和资本流动推导出净出口最优方程。以上研究过程将所有冲击认为是在发生之前无法预料到的随机变量。这正是导致CPI与PPI短期波动的根源。而一旦经济体所受的所有冲击都已完全地作用完毕之后,经济体又将处于稳定状态。因此,本文构建的模型适用于解释整个经济时期问题,同时考察的CPI与PPI“走势差异”问题可以概括其波动的各时期特征。本文对张晓林(2018)~([1])的研究思路进行了改进,拓展至开放经济体,从而修正了短期内需求冲击对CPI影响大于PPI的错误研究结果。本文构建的理论模型是在张晓林(2018)研究基础上,拓展至开放经济条件下的总供给-总需求动态模型。一方面,本文引进国际市场和国外部门这个维度(净出口、汇率变动和国外物价水平),考察四部门经济体的总需求模型(消费需求、投资需求、政府支出和净出口)。另一方面,本文将新凯恩斯菲利普斯方程拓展至开放经济体,同时引入利率平价条件,从而构建总供给模型。国外部门对整个经济起着至关重要的作用,因为它改变了经济体的资源约束。在开放经济体中,也会产生许多新的问题和变量,大大复杂了我们的基础模型。本文研究结果也印证了几次大规模需求冲击对PPI指数波动产生了更强烈的影响,因此本文研究方法和思路更优越。
【学位授予单位】：云南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F726;F424
【图文】：

技术路线图,模型

技术路线图

散点图,残差,散点图,序列相关

残差散点图

相关图,相关图,统计量,序列相关

再通过相关图，观察回归方程残差序列的自相关系数和偏自相关系数来确定扰动项的自相关阶数，如图5.2 所示，自相关系数拖尾，偏自相关系数截尾，可判断残差序列存在 2 阶序列相关。图 5.2 相关图3. LM 统计量再采用 LM 统计量进行检验（p=2），得到结果如下。如表 5.2 中所示，在给定的显著性水平下，设定显著性水平下的临界值均小于两个统计量，再次说明序列存在 2 阶序列相关。表 5.2 LM 检验结果F-statistic 419.5657 Prob.F（2，185） 0.0000Obs*R-squared 157.3169 Prob.Chi-Square（2） 0.0000

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