美的集团定向增发引入战略投资者的动因及绩效分析
发布时间：2020-12-15 09:21
定向增发作为利用股权融资的重要方式之一,在前几年越来越受到上市公司的关注。通过定向增发引入战略投资者不仅可以筹集到足够的资金补充企业的现金流量,更重要的是战略投资者可以给企业带来新的资源和平台,这些资源和平台对企业本身来说是十分难得和不容易获得的,并且,战略投资者所持有的股票有一段较长时间的锁定期,因此利用这样的方式企业能够获得足够的资金和资源并与战略投资企业形成稳定的合作关系。目前,关于定向增发引入战略投资者的研究对象主要是商业银行,主要研究银行在定向增发后对IPO的帮助,对于其他研究领域,特别是通过具体案例来对定向增发的研究较少。美的集团作为传统家用电器行业的代表之一,逐渐疲软的行业环境制约了其发展,因此企业通过定向增发引入战略投资者给企业带来新的战略转型机会。本文通过文献研究方法和案例研究方法相结合的方式,首先对定向增发引入战略投资者的文献方面进行了研究,总结了目前企业通过定向增发引入战略投资者的主要动因以及对企业绩效方面的影响。在介绍完美的集团引入小米科技的案例过程后,结合家电行业的情况和美的集团本身的具体情况对其外部动因和内部动因进行了分析,包括不景气市场环境下整合资源寻求突...
【文章来源】：广州大学广东省
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究路线图
图 3-1 小米科技生态链分布定向增发案例景说明地产发展速度降低和行业网需求逐渐饱和的影响，家电行业的实体店销售模式已经跟不上时代的发展。家电行业的毛处于停滞不前的状态。另外，互联网的发展和智能技术的费模式和认知方式，很多企业都受到互联网的影响需要进行过制造和销售家电已经无法满足美的作为家电行业佼佼者的能化、销售方式多元化的情况下，美的集团需要通过通过互自身生产的家电产品进行数字化、大数据化和智能化，不断品的更新换代，改变企业的销售渠道进行电子商务化转型，务拓展方式和战略布局模式，结合自身情况进行生态链布局型提供经验。
5 定向增发引入战略投资者绩效分析权利并没有在董事会中派出人员，因此小米科技没有直接参与到公司的管理当中。并且通过查询 2015 年和 2016 年的公告可以看到，在 2015 年的年报中，有 1 位董事因为任期满离任，3 位董事因为个人原因离任，在 2016 年的年报中，有 5 位高管由于个人原因离任，整个董事会、监事会和高级管理人员的组成结构和比例没有发生太大的改变。小米科技的公司治理结构十分简单，使用的是“互联网+扁平化组织”，与用户零距离的“合伙人+部门 Leader+员工”组织结构，因此在公司治理方面十分简单有效，公司治理效率很高。美的集团的内部组织结构在学习互联网思维且经历了分权后将企业的内部架构由原来的六层治理模式转变为直线型治理模式，并且去除了中间的事业部层级，将公司的组织架构推向扁平化和高效化，通过对小米科技公司治理方面的学习，美的集团深化互联网治理模式，提高公司治理效率。CEO行政与人财务部 市场部营运与发审计部 IT 部
【参考文献】：
期刊论文
[1]定向增发对上市公司业绩的影响研究[J]. 苏煜霖. 市场周刊. 2019(01)
[2]定向增发事件对股价波动影响的研究[J]. 曾瀑. 市场周刊. 2018(11)
[3]定向增发、研发投入与业绩增长——基于企业财务决策视角的实证研究[J]. 吕可夫. 商业会计. 2018(20)
[4]定向增发、盈余管理与公司绩效[J]. 王晓亮,王鑫. 财会通讯. 2018(18)
[5]基于事件研究法的中国市场定向增发效应研究[J]. 黄佐,邹高峰,李丹. 甘肃科学学报. 2018(03)
[6]增发目的、交易溢价率与定向增发折价率[J]. 沈华玉. 中国经济问题. 2018(01)
[7]定向增发新政对改善公司治理的影响[J]. 旷鑫. 中小企业管理与科技(下旬刊). 2017(12)
[8]我国上市公司定向增发融资效应研究——基于中小投资者视角[J]. 刘爽,徐斯旸,姚俊. 南方金融. 2017(11)
[9]定向增发、股权结构与过度投资研究[J]. 王晓亮,田昆儒. 技术经济与管理研究. 2016(06)
[10]上市公司定向增发运作模式探析[J]. 俞军,魏朱宝,曹中红,王书珍. 会计之友. 2016(04)
硕士论文
[1]定向增发中大小股东利益冲突的研究[D]. 张正一.沈阳工业大学 2018
[2]引入境外战略投资者对我国商业银行公司治理及绩效影响研究[D]. 周梅芳.暨南大学 2014
[3]中国商业银行引入境外战略投资者的动因及效应研究[D]. 张卫东.暨南大学 2014
[4]引进境外战略投资者对我国商业银行财务风险的影响研究[D]. 李家莉.西南财经大学 2014
[5]境外战略投资者引入对公司绩效的影响研究[D]. 吕能芳.安徽大学 2010
[6]国外战略投资者对我国上市公司价值影响的实证研究[D]. 陈峰.苏州大学 2007
本文编号：2918045
【文章来源】：广州大学广东省
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究路线图
图 3-1 小米科技生态链分布定向增发案例景说明地产发展速度降低和行业网需求逐渐饱和的影响，家电行业的实体店销售模式已经跟不上时代的发展。家电行业的毛处于停滞不前的状态。另外，互联网的发展和智能技术的费模式和认知方式，很多企业都受到互联网的影响需要进行过制造和销售家电已经无法满足美的作为家电行业佼佼者的能化、销售方式多元化的情况下，美的集团需要通过通过互自身生产的家电产品进行数字化、大数据化和智能化，不断品的更新换代，改变企业的销售渠道进行电子商务化转型，务拓展方式和战略布局模式，结合自身情况进行生态链布局型提供经验。
5 定向增发引入战略投资者绩效分析权利并没有在董事会中派出人员，因此小米科技没有直接参与到公司的管理当中。并且通过查询 2015 年和 2016 年的公告可以看到，在 2015 年的年报中，有 1 位董事因为任期满离任，3 位董事因为个人原因离任，在 2016 年的年报中，有 5 位高管由于个人原因离任，整个董事会、监事会和高级管理人员的组成结构和比例没有发生太大的改变。小米科技的公司治理结构十分简单，使用的是“互联网+扁平化组织”，与用户零距离的“合伙人+部门 Leader+员工”组织结构，因此在公司治理方面十分简单有效，公司治理效率很高。美的集团的内部组织结构在学习互联网思维且经历了分权后将企业的内部架构由原来的六层治理模式转变为直线型治理模式，并且去除了中间的事业部层级，将公司的组织架构推向扁平化和高效化，通过对小米科技公司治理方面的学习，美的集团深化互联网治理模式，提高公司治理效率。CEO行政与人财务部 市场部营运与发审计部 IT 部
【参考文献】：
期刊论文
[1]定向增发对上市公司业绩的影响研究[J]. 苏煜霖. 市场周刊. 2019(01)
[2]定向增发事件对股价波动影响的研究[J]. 曾瀑. 市场周刊. 2018(11)
[3]定向增发、研发投入与业绩增长——基于企业财务决策视角的实证研究[J]. 吕可夫. 商业会计. 2018(20)
[4]定向增发、盈余管理与公司绩效[J]. 王晓亮,王鑫. 财会通讯. 2018(18)
[5]基于事件研究法的中国市场定向增发效应研究[J]. 黄佐,邹高峰,李丹. 甘肃科学学报. 2018(03)
[6]增发目的、交易溢价率与定向增发折价率[J]. 沈华玉. 中国经济问题. 2018(01)
[7]定向增发新政对改善公司治理的影响[J]. 旷鑫. 中小企业管理与科技(下旬刊). 2017(12)
[8]我国上市公司定向增发融资效应研究——基于中小投资者视角[J]. 刘爽,徐斯旸,姚俊. 南方金融. 2017(11)
[9]定向增发、股权结构与过度投资研究[J]. 王晓亮,田昆儒. 技术经济与管理研究. 2016(06)
[10]上市公司定向增发运作模式探析[J]. 俞军,魏朱宝,曹中红,王书珍. 会计之友. 2016(04)
硕士论文
[1]定向增发中大小股东利益冲突的研究[D]. 张正一.沈阳工业大学 2018
[2]引入境外战略投资者对我国商业银行公司治理及绩效影响研究[D]. 周梅芳.暨南大学 2014
[3]中国商业银行引入境外战略投资者的动因及效应研究[D]. 张卫东.暨南大学 2014
[4]引进境外战略投资者对我国商业银行财务风险的影响研究[D]. 李家莉.西南财经大学 2014
[5]境外战略投资者引入对公司绩效的影响研究[D]. 吕能芳.安徽大学 2010
[6]国外战略投资者对我国上市公司价值影响的实证研究[D]. 陈峰.苏州大学 2007
本文编号：2918045
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