境外上市公司利用CDR回归A股若干问题与对策研究 ——以小米为例

发布时间：2020-12-25 20:01

　　2018年6月4日,证监会第4次主席办公会议审议并通过了《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》,两日后该项文件被正式对外公布,该办法涵盖了系列规章以及有关规范性文件,即奠定了中国存托凭证在法律适用和监管上的基本原则,也就其发行、交易、上市以及信息披露做出了详细的安排。中国存托凭证的英文简写为CDR,在管理办法中被定义为由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券,其实现了境外上市公司在境内A股上市,供国内投资者交易。中国存托凭证的推出主要是为了服务于独角兽公司以及新经济企业,并针对性的进行了制度安排和优化,许多独角兽公司因VIE架构、同股不同权结构、长期未盈利等问题难以在A股上市。而采用CDR的方式回归A股市场,不仅解决了以上问题,而且境外上市公司不需要进行私有化,不需要从原来的市场撤回,有利于维护企业的发展。总体而言,CDR的推行不仅有利于促进我国经济结构的优化和新产业的发展,而且可以完善我国现有资本市场的中介功能,对我国资本市场尽快市场化国际化大有裨益。但境外上市公司在尝试利用CDR回归A股仍存在意想不到的困难和问题,本文案例中小米集团试点CDR回归A股... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

中国存托凭证交易构想图

VIE控制原理

境外上市公司VIE结构图

【参考文献】：
期刊论文
[1]协议控制(VIE结构)法律效力研究——以小米集团上市为例[J]. 邢坤.  现代管理科学. 2019(02)
[2]中国存托凭证(CDR):演进历程、经验借鉴和潜在影响[J]. 孙冬萌,谭小芬.  国际金融. 2018(08)
[3]中美存托凭证的比较与启示——基于ADR的运行与监管[J]. 张天行.  金融发展评论. 2018(07)
[4]小米CDR过山车[J]. 赵青.  法人. 2018(07)
[5]小米拿下首单CDR,3000亿元独角兽基金开闸 资本市场将发生怎样的变化?[J]. 李永华.  中国经济周刊. 2018(24)
[6]稳妥推出CDR[J]. 胡滨,范云朋.  中国金融. 2018(08)
[7]CDR为中概股回归铺平了道路[J]. 皮海洲.  武汉金融. 2018(04)
[8]中国存托凭证试点的意义和风险[J]. 杨琨,杨宗杭.  证券市场导报. 2018(04)
[9]中概股回归的原因及对策分析[J]. 马方,林贵,姜宛辰.  东北师大学报(哲学社会科学版). 2018(02)
[10]中概股回归国内资本市场问题研究[J]. 彭涛.  国际经济合作. 2016(10)

硕士论文
[1]中国发行存托凭证的必要性与可行性研究[D]. 黄文慧.首都经济贸易大学 2009
[2]中国企业利用ADR融资研究[D]. 陶京伟.西南财经大学 2007
[3]中国移动CDR发行与定价研究[D]. 王振宇.西北工业大学 2004
[4]存托凭证的法律问题研究[D]. 宋彦妍.对外经济贸易大学 2003



本文编号：2938300