OPEC+产量政策选择与油价的中长期走势
发布时间：2020-12-30 21:52
在全球新冠肺炎疫情与OPEC+减产波折的影响下,国际油价断崖式下跌,OPEC+减产会议意外流产是直接原因,而新冠肺炎疫情导致全球原油需求锐减则是根本原因。国际原油市场再次来到了深度调整的关键节点。短期来看,新冠肺炎疫情的走势是决定油价走势的关键。而从中长期来看,在全球疫情得到控制并逐步平息的情况下,OPEC+产量政策的选择将再次成为原油市场的关键变量。OPEC+未来的产量政策选择受到内外两方面的影响。OPEC+成员是典型的"低生产成本、高社会成本"的原油提供者,在此内部约束下,提高石油收入是OPEC+产量政策选择的根本目标;同时,OPEC+还面临全球原油供应潜力显著大于需求、库存高企、美国页岩油快速复苏等外部威胁。在内外部的压力下,OPEC+将油价大幅推高的可能性较小,将继续"谨慎"地维持市场的紧平衡。预计"十四五"前期Brent油价将逐渐恢复到60美元/bbl的水平,后期虽有回落,但仍将维持在50美元/bbl以上。
【文章来源】：中外能源. 2020年08期
【文章页数】：7 页
【部分图文】：
2017～2019年OPEC+减产情况
此外，受新冠肺炎疫情影响，预计2020年原油市场严重供过于求，全球原油库存将大幅增加，也将成为未来原油市场的潜在供应力量。据美国能源信息署(EIA)的数据，2020年3月OECD工业石油库存约30.59×108bbl，连续三个月录得增加，较2019年12月上涨1.76×108bbl。其中，美国商业原油库存3月27日当周激增1380×104bbl至4.692×108bbl，连续10周录得增长，较2019年12月末4.299×108bb增加约3929×104bbl。根据对2020年供需差额的估计，预计原油市场过剩量在300×104bbl/d，全年库存将上涨约10×108bbl。3.3 美国页岩油仍将是影响未来原油市场的主要力量
2020年的低油价将重创美国页岩油产业，IHS认为未来两年美国原油产量降幅均在100×104bbl/d以上，2021年年均产量有可能降至1000×104bbl/d以下。随后因油价回暖，产量也会逐步反弹，2025年的产量为1120×104bbl/d(见图3)。美国页岩油储量丰富，根据EIA的统计，截至2017年底，美国石油证实储量为420×108bbl，其中页岩油证实储量为199.7×108bbl，占全美石油证实储量的47.5%[8]。同时，美国页岩油具有快速钻完井能力。根据EIA的数据，页岩油的平均钻井时间维持在2个月左右，平均完井时间约为3个月。此外，目前美国库存井数量处于较高位置。根据EIA的数据，2020年3月美国页岩油库存井数为7575口(见图4)。以当前的页岩油井单井产量计算，若库存油井全部投产，可以短时间释放约250×104bbl/d的产能。美国原油产量增长的关键地区———二叠纪盆地的页岩油生产商已经连续三个月增加库存井的数量，达到3441口，较2019年1月增长了10%左右，处于2013年底以来最高水平，比2015～2016年油价低迷时期高出3倍。丰富的储量基础、快速钻完井能力以及处于高位的库存井数量，意味着美国页岩油在油价适宜的情况下具有快速增产的能力，也预示着美国页岩油仍将是影响未来原油市场的重要力量。
【参考文献】：
期刊论文
[1]新一轮页岩油气革命背景下的国际油价走势分析[J]. 杨国丰,罗佐县,侯晖,刘红光. 中外能源. 2020(04)
[2]国际油价走势与欧佩克未来前途[J]. 单卫国. 国际石油经济. 2019(02)
[3]欧佩克内部派系之争的原因、影响及走向[J]. 陈腾瀚. 现代国际关系. 2017(09)
[4]欧佩克新减产协议的效力及影响[J]. 王震,张雷. 国际石油经济. 2016(12)
[5]页岩油气革命引发全球石油市场变革[J]. 舟丹. 中外能源. 2014(12)
[6]OPEC策略行为理论研究评述[J]. 朱彤. 经济理论与经济管理. 2014(02)
[7]欧佩克石油政策的演变及其对国际油价的影响[J]. 刘冬. 西亚非洲. 2012(06)
[8]欧佩克石油生产配额制度与油价关系研究[J]. 张照志,王安建. 地球学报. 2010(05)
本文编号：2948355
【文章来源】：中外能源. 2020年08期
【文章页数】：7 页
【部分图文】：
2017～2019年OPEC+减产情况
此外，受新冠肺炎疫情影响，预计2020年原油市场严重供过于求，全球原油库存将大幅增加，也将成为未来原油市场的潜在供应力量。据美国能源信息署(EIA)的数据，2020年3月OECD工业石油库存约30.59×108bbl，连续三个月录得增加，较2019年12月上涨1.76×108bbl。其中，美国商业原油库存3月27日当周激增1380×104bbl至4.692×108bbl，连续10周录得增长，较2019年12月末4.299×108bb增加约3929×104bbl。根据对2020年供需差额的估计，预计原油市场过剩量在300×104bbl/d，全年库存将上涨约10×108bbl。3.3 美国页岩油仍将是影响未来原油市场的主要力量
2020年的低油价将重创美国页岩油产业，IHS认为未来两年美国原油产量降幅均在100×104bbl/d以上，2021年年均产量有可能降至1000×104bbl/d以下。随后因油价回暖，产量也会逐步反弹，2025年的产量为1120×104bbl/d(见图3)。美国页岩油储量丰富，根据EIA的统计，截至2017年底，美国石油证实储量为420×108bbl，其中页岩油证实储量为199.7×108bbl，占全美石油证实储量的47.5%[8]。同时，美国页岩油具有快速钻完井能力。根据EIA的数据，页岩油的平均钻井时间维持在2个月左右，平均完井时间约为3个月。此外，目前美国库存井数量处于较高位置。根据EIA的数据，2020年3月美国页岩油库存井数为7575口(见图4)。以当前的页岩油井单井产量计算，若库存油井全部投产，可以短时间释放约250×104bbl/d的产能。美国原油产量增长的关键地区———二叠纪盆地的页岩油生产商已经连续三个月增加库存井的数量，达到3441口，较2019年1月增长了10%左右，处于2013年底以来最高水平，比2015～2016年油价低迷时期高出3倍。丰富的储量基础、快速钻完井能力以及处于高位的库存井数量，意味着美国页岩油在油价适宜的情况下具有快速增产的能力，也预示着美国页岩油仍将是影响未来原油市场的重要力量。
【参考文献】：
期刊论文
[1]新一轮页岩油气革命背景下的国际油价走势分析[J]. 杨国丰,罗佐县,侯晖,刘红光. 中外能源. 2020(04)
[2]国际油价走势与欧佩克未来前途[J]. 单卫国. 国际石油经济. 2019(02)
[3]欧佩克内部派系之争的原因、影响及走向[J]. 陈腾瀚. 现代国际关系. 2017(09)
[4]欧佩克新减产协议的效力及影响[J]. 王震,张雷. 国际石油经济. 2016(12)
[5]页岩油气革命引发全球石油市场变革[J]. 舟丹. 中外能源. 2014(12)
[6]OPEC策略行为理论研究评述[J]. 朱彤. 经济理论与经济管理. 2014(02)
[7]欧佩克石油政策的演变及其对国际油价的影响[J]. 刘冬. 西亚非洲. 2012(06)
[8]欧佩克石油生产配额制度与油价关系研究[J]. 张照志,王安建. 地球学报. 2010(05)
本文编号：2948355
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