公司“高送转”股票股利动因及后果研究 ——以天齐锂业为例

发布时间：2021-02-03 10:15

　　在我国资本市场上“高送转”一直是媒体竞相热炒的话题,相关股票深受投资者追捧,因此上市公司管理层对“高送转”利润分配方案偏爱有加。实施“高送转”可以将更多资金留存以保障公司经营规模扩张所带来的对流动资金的需求,同时迎合了投资者的喜好。基于公司战略发展角度,“高送转”可以低成本且快速实现股本扩张,有助于高成长型企业解决股本规模同公司成长速度不匹配的问题;另外一方面降低股价提高股票流动性,在除权后由于填权效应股价大幅上涨,从而进行有效的市值管理。“高送转”为企业针对日后发展而进行的融资行为奠定良好基础,对于股本规模小但高成长型企业未来发展有显著积极影响。本文采用案例分析法对天齐锂业的高送转股利政策展开全面系统的研究。主要研究内容包括:首先,介绍天齐锂业实施“高送转”的背景,这一部分从公司及行业概况、历年股利政策两部分进行阐述;其次,从四个角度分析其进行“高送转”的动机,又利用事件研究法研究“高送转”利润分配方案在预案公告日和除权除息日前后的市场反应;然后,判断其是否具备送转条件和“高送转”实施带来的经济后果;最后,基于天齐锂业在2015年“高送转”的案例研究,得出结论:（1）上市公司实施“高... 

【文章来源】：大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的和意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究概况
        1.2.2 国内研究概况
        1.2.3 文献述评
    1.3 研究思路与方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新之处与不足
        1.4.1 创新之处
        1.4.2 不足
2 概念界定与理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 股利政策
        2.1.2 高送转
    2.2 理论基础
        2.2.1 理性股利理论
        2.2.2 行为股利理论
3 天齐锂业“高送转”股利政策背景
    3.1 案例选择
    3.2 天齐锂业公司及行业概况
        3.2.1 天齐锂业公司概况
        3.2.2 天齐锂业行业概况
    3.3 股利政策情况梳理
        3.3.1 天齐锂业股利政策
        3.3.2 中小板上市公司股利政策
    3.4 天齐锂业“高送转”事件回顾
4 天齐锂业“高送转”股利动机及市场反应分析
    4.1 天齐锂业“高送转”股利动机分析
        4.1.1 传递利好消息
        4.1.2 扩张股本规模
        4.1.3 提高股票流动性
        4.1.4 进行市值管理
    4.2 天齐锂业“高送转”股利市场反应分析
        4.2.1 事件窗口确定
        4.2.2 “高送转”预案公告效应
        4.2.3 “高送转”除权市场反应
5 天齐锂业“高送转”股利送转条件及经济后果分析
    5.1 天齐锂业送转条件分析
        5.1.1 公司盈利能力
        5.1.2 公司成长性
        5.1.3 公司送转能力
    5.2 天齐锂业“高送转”股利经济后果分析
        5.2.1 对公司融资的影响
        5.2.2 对股权激励的影响
6 研究结论和政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
参考文献
致谢



本文编号：3016338