中概股私有化退市回归A股动因及路径研究 ——以药明康德为例

发布时间：2021-08-10 01:21

　　近年来,在海外上市的中概股公司屡次遭遇恶意做空,导致信任危机,美股上市不再是企业的最优选项,与此同时随着国内A股市场发展不断,大量中概股私有化退市回归A股。截至2016年末,总共有167家中概股公司宣布私有化退市,交易总金额高达466亿美元,其中不乏盛大网络这样的行业标杆企业。为何成功在海外上市的中概股公司选择退市回归?回归A股对企业到底有何好处?笔者决定对中概股私有化退市回归的动因以及路径进行分析,望为我国资本市场环境和境外上市企业持续良好发展提出相关建议。本文分五个部分。首先介绍研究背景与价值,同时总结了对国内外有关私有化退市的理论;第二部分主要介绍私有化的定义与相关理论,主要从私有化的概念、方式等角度,相关理论的总结为后文动因及路径选择打下基础;第三部分为案例介绍,主要介绍案例公司药明康德的业务、经营状况,详细介绍公司从建立到上市再到退市回归的过程;第四部分为案例分析,从公司角度以及政策环境角度分析了药明康德公司美股退市回归A股的动因,以及回归路径选择的分析;第五部分为案例启示与建议,从案例公司的介绍与分析中总结,为其他中概股回归提供经验,同时对监管者的建议也能促进回归过程更加简... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与价值
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究价值
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 私有化退市定义
        1.2.2 私有化退市动因研究
        1.2.3 私有化退市的相关建议与启示
        1.2.4 分拆上市动因及绩效研究
        1.2.5 文献述评
    1.3 研究思路、研究方法与内容框架
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 内容框架
    1.4 可能的创新点与不足
第2章 私有化退市定义与相关理论基础
    2.1 私有化退市定义
    2.2 私有化退市方式
        2.2.1 一步式合并
        2.2.2 两步式合并
        2.2.3 反向股份分割
    2.3 相关理论简介
        2.3.1 价值重估理论
        2.3.2 规避管制理论
        2.3.3 核心化战略理论
        2.3.4 信息不对称理论
        2.3.5 管理层激励理论
第3章 药明康德案例简介
    3.1 药明康德公司简介
    3.2 公司境外上市架构的建立、拆除及回归情况
        3.2.1 无锡开曼(WuXi Cayman)的设立
        3.2.2 无锡开曼纽交所上市
        3.2.3 无锡开曼的下市以及后续重组过程
        3.2.4 药明康德回归上市过程
第4章 药明康德回归上市动因及路径分析
    4.1 药明康德回归上市动因分析
        4.1.1 降低市场监管带来的成本
        4.1.2 公司战略转型
        4.1.3 国内医药产业发展前景良好
    4.2 药明康德回归上市路径分析
        4.2.1 上市路径选择分析
        4.2.2 上市操作手法分析
第5章 药明康德案例启示与建议
    5.1 对中概股回归的启示
        5.1.1 企业要探索合适的回归路径及时点
        5.1.2 理性看待退市回归,遵从公司发展战略
    5.2 对监管主体的建议
        5.2.1 建立多层次资本市场体系
        5.2.2 改革国内资本市场监管制度
参考文献
致谢



本文编号：3333167