中国有色金属期货与现货价格联动关系研究

发布时间：2023-02-27 17:24

　　有色金属是重要的工业原料,对基础设施建设有着重要意义,且在工业体系中对其他产业有较强的关联作用。有色金属价格变动将会给相关行业带来市场风险,对相关企业的经营状况有着极大的影响。因此,发展有色金属期货市场有利于有色金属相关行业通过套期保值规避风险,进而推动利益最大化。有色金属期货的重要功能价格发现功能也对引导现货市场价格有着重要意义。我国的有色金属期货市场建立较晚,且国内有色金属期货上市交易时间跨度较大,基于此背景本文对有色金属期货与现货的联动性进行研究具有一定意义。本文基于VAR模型,对我国有色金属期现货价格联动关系进行研究,分别对国内铜期现货、铝期现货、锌期现货、铅期现货、镍期现货、锡期现货价格间的长期均衡关系和价格引导关系进行探究。选取的样本时间区间为2020年1月初至2021年12月底,包含486组观测值。本文选取上海期货交易所上市交易的沪铜、沪铝、沪锌、沪铅、沪镍、沪锡六个品种的期货数据,分别选取上海有色网发布的现货价格数据进行研究。实证研究方法是首先通过ADF平稳性检验、Johanson协整检验,再建立向量自回归模型估计最优滞后阶数,通过格兰杰因果检验来探究期现货价格间的先后...

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致谢
摘要
Abstract
第一章 导论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与研究方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 创新点与不足
        1.3.1 可能的创新点
        1.3.2 可能的不足
第二章 文献综述与理论基础
    2.1 文献综述
        2.1.1 国外研究现状
        2.1.2 国内研究现状
        2.1.3 国内外研究现状评述
    2.2 理论基础
        2.2.1 溢出效应理论
        2.2.2 动态联动性理论
        2.2.3 无套利均衡理论
        2.2.4 有效市场理论
        2.2.5 价格发现功能理论
第三章 我国有色金属期货市场概况
    3.1 我国有色金属期货市场现状
    3.2 国内外有色金属期货合约对比
        3.2.1 国内有色金属期货合约概况
        3.2.2 国外有色金属期货合约概况
        3.2.3 期货合约对比
    3.3 国内有色金属期货市场存在问题
第四章 有色金属期货与现货联动效应实证研究
    4.1 数据选取与处理
        4.1.1 期货数据说明
        4.1.2 现货数据说明
        4.1.3 数据处理
    4.2 实证研究方法
        4.2.1 实证研究方法选取
        4.2.2 实证研究设计
    4.3 描述性统计
    4.4 VAR实证结果分析
        4.4.1 平稳性检验
        4.4.2 模型滞后阶数P的确定
        4.4.3 协整检验
        4.4.4 格兰杰因果检验
        4.4.5 脉冲响应分析
        4.4.6 方差分解分析
    4.5 实证小结
第五章 研究结论与对策建议
    5.1 研究总结
    5.2 对策建议
    5.3 不足之处
参考文献



本文编号：3751136