原油市场对其他金融市场的溢出效应——量化宽松会起作用吗？

发布时间：2024-01-27 01:05

　　近年来,随着原油市场金融化的趋势不断加深,原油市场与其他金融市场(例如,股票、债券和外汇市场)的关系愈发紧密,进而导致原油市场对其他金融市场产生溢出效应,并成为系统性风险的来源之一。值得注意的是,尽管原油市场与其他金融市场之间的关系越来越受到学者、投资者和监管者的关注,但直至今天,人们对它的理解仍然处于起步阶段。鉴于此,为了进一步探究原油市场与其他金融市场(即,股票、债券和外汇市场)之间的关系,本文展开了两个方面的研究工作:第一,从频域(即,短期、中期和长期)的角度更为科学全面地度量了原油市场对其他金融市场(即,股票、债券和外汇市场)的溢出效应。具体而言,在时频关联的框架下,基于具有时变层次结构的贝叶斯向量自回归模型(BVAR-TVHS模型)构建了整体溢出指数和频域(即,短期、中期和长期)溢出指数。第二,探讨了量化宽松的货币政策在原油市场对其他金融市场(即,股票、债券和外汇市场)的溢出效应中所发挥的重要作用。具体而言,采用回归的方法考察了量化宽松的货币政策对整体溢出效应和频域(即,短期、中期和长期)溢出效应的异质性影响。本文在以下两方面有所尝试和创新:第一,为了从更广泛的角度考察原油市...

【文章页数】：83 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1.绪论
    1.1 研究背景与问题提出
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 研究内容与结构安排
    1.4 研究方法
    1.5 主要创新与不足
        1.5.1 创新之处
        1.5.2 不足之处
2.文献综述
    2.1 原油市场与其他金融市场的关系
    2.2 量化宽松对原油市场和其他金融市场的影响
    2.3 文献评述
3.理论基础
    3.1 溢出效应的理论基础
    3.2 量化宽松的理论基础
        3.2.1 概念界定与相关背景
        3.2.2 理论基础
4.原油市场对其他金融市场的异质性溢出指数
    4.1 跨市场溢出的时频关联模型
    4.2 样本选取与数据描述
    4.3 实证结果与分析
5.原油市场对其他金融市场的溢出效应:量化宽松有多重要?
    5.1 回归模型
    5.2 样本选取与数据描述
    5.3 实证结果与分析
    5.4 稳健性检验
        5.4.1 估算溢出指数的替代方法
        5.4.2 预测回归
        5.4.3 带有附加控制变量的增广回归
6.结论、启示与展望
    6.1 主要结论
    6.2 研究启示
    6.3 后续研究工作的展望
参考文献
附录
致谢



本文编号：3886022