中国重工市场化债转股动因及绩效分析

发布时间：2024-04-20 12:18

　　2008年国际金融危机以来,我国企业杠杆率呈快速上升趋势,企业的偿债成本不断升高,抑制了企业的经营发展能力,企业的债务违约风险不断增大。过高的杠杆和负债在限制企业融资能力的同时,也使得商业银行的不良贷款率不断升高,从而带来系统性风险,危害到整个国民经济的发展。为了贯彻落实党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革、重点做好“三去一降一补”工作的决策部署,促进建立和完善现代企业制度,增强经济中长期发展韧性,2016年国务院发布了《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,由此我国新一轮债转股拉开序幕。在我国经济新常态形势下,选择符合要求的企业实施债转股,有利于企业降低杠杆率,化解企业的财务风险,提升企业的资本市场影响力,提升企业的可持续发展能力。本文选取中国重工作为研究对象,运用案例研究法对其实施债转股的动因以及债转股后企业的绩效变化进行了深入分析。首先,本文介绍了债转股的研究背景与意义,并对国内外文献进行了梳理。接着对债转股的概念及理论基础进行了回顾,并对两轮债转股的异同进行了比较分析,找出本轮债转股的重点所在,为本文的研究提供理论支撑。其次,从操作步骤、实施主体、资金来源、转股价格、退出...

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图4-1国有企业负债总额变化趋势

我国经济增长速度有所下降，从高速增长变为中高速增长。虽然短期来看国经济下行压力持续增大，但长期来看，随着不断推进供给侧结构性改革，我国经展潜力巨大，依然具有保持经济中高速增长的能力。4.1.1国有企业整体负债过高自我国经济进入新常态以来，我国经济增速逐年放缓，经济结构发生变化，....

图4-2我国企业亏损数额

4.1.2产能过剩引发企业严重亏损在市场经济下行的大环境下，我国企业产能过剩的问题越发严峻，越来越多的着经营不善、亏损严重的局面。图4-2表明，我国亏损企业亏损数额自2013攀升，至2015年达到高点后有所下降。虽然我国国有控股企业亏损数额变化国整体趋势大致相同，但....

图4-3债券违约情况

我国债券市场刚性兑付被打破，第一次出现实质性违约，被称为债券年。2015年，我国债券违约数量进一步增加，债券违约开始常态化，违约债券的主要以民营企业为主，有向国有企业蔓延的趋势。2016年，在宏观经济下行的背景国持续推进供给侧结构性改革，产能过剩行业大规模爆发债券违约事件，而....

图4-42013年-2017年中国造船三大指标

4.2行业周期困境4.2.1船舶业不景气，中国重工业务量持续下降船舶工业是一个综合性产业，不仅涉及水上交通运输、海洋开发建设，而且关乎军国防建设的发展。由于运输量大、运送距离远、运输成本低的航运业在各种运输中占据主要地位，而船舶又是航运业必不可少的运输工具，所以船舶工业与国民....

本文编号：3959396