股权质押情境下股份增持的动因及效应分析 ——以东方雨虹为例

发布时间：2024-12-19 02:28

　　股权质押作为上市公司大股东一种普遍的融资手段,多年来已经为众多行业以及不计其数的公司所使用。2013年以来,我国证券公司开放了股权质押式股份回购业务,市面上选择股权质押的公司随之增加。股权质押可以为公司带来了一定的积极作用,它能够在一定程度上缓解了中小公司融资难的压力。但在上市公司的经营方面,股权质押也的确带来了诸多风险。面对此种风险,上市公司股东大多采取多种方式、措施来进行风险应对,常见的方式包括补充质押、股份增持以及停牌等。而其中,股份增持作为一种规避风险的方式,被诸多公司进行应用。本文选取东方雨虹作为分析对象,重点关注股权质押情境下,股份增持的动因和经济后果。通过案例研究,分别探讨股东增持和“兜底式”增持这两种增持方式的应用过程,以及股份增持能否对股权质押的风险带来缓释作用。本文的前两章为绪论、相关概念及基础理论,第三章是对建材行业的现状、东方雨虹公司以及该公司股权质押和股份增持的过程进行了简单的阐述;第四章是核心部分,对东方雨虹股权质押的风险、股份增持路径、动机、经济后果和作用机理进行阐述和分析。通过前四章的分析,在第五部分中得出研究结论,并结合该公司的行为给出了相应的建议。最后...

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1.绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 股份增持的动因
        1.3.2 股份增持的经济后果
        1.3.3 股权质押与股份增持
        1.3.4 文献述评
    1.4 研究内容、研究方法与技术路线
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 技术路线
        1.4.3 研究方法
        1.4.4 创新之处
2 相关概念及理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 股权质押
        2.1.2 股东增持
        2.1.3 “兜底式”增持
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 信号传递理论
        2.2.2 控制权收益理论
        2.2.3 市场择时理论
3 案例介绍
    3.1 行业简介
    3.2 公司介绍
        3.2.1 主营业务介绍
        3.2.2 股权结构介绍
    3.3 案例回顾
        3.3.1 东方雨虹股权质押状况
        3.3.2 股权质押情境下股份增持的实施过程
4 案例分析
    4.1 股权质押情境的风险
        4.1.1 股价下跌风险发生
        4.1.2 触及平仓线的压力
        4.1.3 控制权转移风险提高
    4.2 股权质押情境下股份增持的动因
        4.2.1 释放利好消息增加投资者信心
        4.2.2 缓解股价下跌压力
        4.2.3 应对平仓风险防止控制权转移
        4.2.4 提升公司整体价值
    4.3 股权质押情境下股份增持过程分析
        4.3.1 股份增持方式选择
        4.3.2 股份增持的时间节点
        4.3.3 股份增持的购入比例
        4.3.4 股份增持对于股票价格的影响机制
    4.4 股份增持的经济后果
        4.4.1 股价小幅度上涨
        4.4.2 公司控制权未发生转移
        4.4.3 财务绩效
5 案例结论与建议
    5.1 研究结论
        5.1.1 稳定股价是股份增持的重要原因
        5.1.2 股份增持对于股价的长期作用不显著
        5.1.3 优化业绩需要全面提升公司经营能力
    5.2 研究建议
        5.2.1 避免高比例股权质押
        5.2.2 加快推进股权质押信息披露更加公开透明
        5.2.3 完善股东交易行为,引导投资者理性投资
        5.2.4 上市公司增强内部治理能力
参考文献
致谢



本文编号：4017511