基于“控股股东+PE”并购模式的旋极信息并购风险控制研究

发布时间：2025-04-15 01:41

　　在我国资本市场日趋成熟以及国家政策的积极推进下,我国并购和私募股权交易市场迅速发展。证监会和中基协鼓励私募股权基金通过各种方式参与上市公司并购重组,而上市公司希望利用私募股权投资机构的专业优势提高并购效率。在此背景下,“上市公司+PE”并购模式自2011年出现后,在并购市场迅速兴起。作为一种在国内还不甚成熟的创新并购模式,国内学者对于PE机构参与公司并购的研究日渐增多,研究主要集中于并购基金运作模式、投资风险以及价值创造。相比之下,基于上市公司视角的并购风险及控制较少被提及。本文选取旋极信息为研究对象,该案例是上市公司利用“控股股东+PE”模式开展并购的典型代表,也是国内第一个公开披露分级结构并顺利获得证监会通过的案例。本文分析归纳了“控股股东+PE”模式和“上市公司+PE”模式的特点和差异,集中梳理了旋极信息在“控股股东+PE”模式下的并购流程、在各阶段面临的风险以及风险控制措施。基于财务和非财务视角的风险控制有效性分析,本文提出了旋极信息风险控制中存在的问题,并针对其成因进行分析。最后,结合并购模式和案例问题,本文为“控股股东+PE”并购模式下的上市公司并购风险控制提供了对策性建议和...

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１－１?２０１２－２０２１年我国并购市场交易情况??资料来源：根据普华永道发布数据整理??

１绪论??１绪论??１．１研究背景与研究意义??１．１．１研究背景??近年来，我国大力推进宏观调控的战略转型，以促进产业结构升级、优化??资源再分配。基于战略发展规划，国家积极出台和完善大众创业以及企业并购??重组相关政策。在此背景下，中国并购市场交易额从２０１２年的１，８６５亿....

图１－２研究框架??１１??

同营运１?ｆ衣充分发挥ｐｅ?｜??Ｓ?ｉ?ｆｅｎ风丨极丨?官理、八力、能力不诖?专业优势?ｉ??｜?１?－－Ｊ?Ｉ?财务整含????；??｜丨返⑴■搬１丨⑶親险丨丨『搬协议１?（?＾ｌｆ?ｋＢ￣＜Ｊ?）?［?ＳＳＭｗ?］?｜??／口小??，???．ＩＩＩ．—．．．．—?—????....

图３－１并购前旋极信息与实际控制人之间的产权及控制关系??资料来源：中信建投独立财务顾问报告??

３旋极信息并购案例介绍???３旋极信息并购案例介绍??３．１参与方基本情况??３．１．１旋极信息??北京旋极信息技术股份有限公司（下称“旋极信息”）创立于１９９７年，立??足ＩＴ系统集成服务行业，是国内为数不多的嵌入式系统领域的民营高新技术企??业。旋极信息于２０１２年登陆深圳证....

图３－２?“上市公司＋ＰＥ”并购模式??

?基于“控股股东＋ＰＥ”并购模式的旋极信息并购风险控制研究???现金或换股的方式实现退出。相较于传统并购模式，“上市公司＋ＰＥ”并购模式??具有以下优势，一是上市公司可以借助ＰＥ机构专业优势，提高并购效率；二是??拓宽了募资渠道，以较少资金完成募资。对于ＰＥ机构来说，上市公司的参....

本文编号：4039873