高端装备制造企业海外并购的财富效应及影响因素研究——基于2001～2014年数据的实证分析

发布时间：2017-07-08 02:15

  本文关键词：高端装备制造企业海外并购的财富效应及影响因素研究——基于2001～2014年数据的实证分析

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【摘要】：本文利用2001~2014年间高端装备企业海外并购的数据,通过事件研究方法研究海外并购的长短期财富效应,并用会计研究方法进行了稳健性分析。结果发现公告宣布前后的1个月间,虽然获得了平均为正的超额收益,但是并不显著;而公告日后的2年间,并购对股东权益和财务绩效产生了一定的负面影响。同时,对影响因素的实证分析发现,并购类型的作用最强;文化距离、制度距离、企业规模短期平均效应均为负,长期平均效应均为正;所有制水平和股权集中度的作用较小,但长短期效果也略有不同。
【作者单位】： 山东师范大学商学院;清华大学公共管理学院;
【关键词】： 高端装备制造 海外并购 财富效应 影响因素
【基金】：国家社会科学基金项目“五螺旋视角下区域战略性新兴产业创新发展研究”(15CGL077) 国家自然科学基金面上项目“公共研发与新兴产业创新集群演化的关联机理及支撑政策研究”(71473142);国家自然科学基金重点项目“基于若干领域政策实践的中国公共决策模式及其现代化路径研究”(71233005)
【分类号】：F271;F426.4
【正文快照】： 引言2015年,毕马威发布的《中国经济回顾与展望2015》的年度报告认为,中国的对外直接投资已经进入了一个“新常态”,继续在目前的高水平上保持平稳增长,并会有更多企业,尤其是民企对更多行业及国家进行投资。从《2014年度中国对外直接投资统计公报》看,2014年中国对外直接投资

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本文编号：532701