基于EVA的拓新公司企业价值评估研究

发布时间：2017-09-21 06:44

  本文关键词：基于EVA的拓新公司企业价值评估研究

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【摘要】：企业价值评估是对某一企业整体价值进行估价的过程,价值评估可以帮助管理层改善企业经营决策,实现企业价值最大化;也有助于投资者做出正确的投资决策。而选择恰当的价值评估方法,是实现科学合理的价值评估的必要前提。经济增加值是经调整后的税后经营利润减去全部资本成本后的余额,EVA理念注重企业的长期发展,衡量企业真正创造的价值是否达到投资者的预期。与常见的企业价值评估方法比较,EVA模型在营业外收支、资产减值等方面对净营业利润进行调整,并考虑传统评估方法所忽略的权益资本成本,能够真实反映企业价值,EVA注重企业成长性和盈利性,适合成长型高新技术企业的价值评估。本文运用EVA估价模型对拓新公司进行企业价值评估,首先阐述了企业价值评估的内涵,并梳理了价值评估的基本方法,同时概述了国内外对EVA价值评估的理论研究成果。其次,在理论研究的基础上,结合拓新公司的特点,选择EVA法对其进行价值评估。再次在对企业所处的环境以及企业自身发展现状分析的基础上,结合其历史财务数据,对其关键数据进行预测,得到未来EVA值,采用资本资产定价模型得到拓新公司的折现率,将未来期间的EVA折现得到拓新公司的企业价值。最后,对评估结果进行了分析,并从EVA角度为企业价值提升提出了相应对策。本文应用EVA估价法得到的评估结果,很好地反应了拓新公司的企业价值,验证了EVA模型在此类企业价值评估的可行性,也为同类型企业进行价值评估提供参考。
【关键词】：拓新公司 企业价值评估 经济增加值 资本成本
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.6
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 绪论11-19
• 1.1 研究背景与意义11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 相关文献综述12-17
• 1.2.1 企业价值评估研究综述12-14
• 1.2.2 经济增加值研究综述14-17
• 1.3 研究内容与思路17-19
• 1.3.1 研究内容17-18
• 1.3.2 研究思路18-19
• 第2章 企业价值评估相关理论分析19-27
• 2.1 企业价值评估理论基础19-21
• 2.1.1 企业价值内涵19
• 2.1.2 企业价值评估19-20
• 2.1.3 价值评估相关理论20-21
• 2.2 企业价值评估基本方法21-23
• 2.2.1 重置成本法21-22
• 2.2.2 市场比较法22
• 2.2.3 收益现值法22-23
• 2.3 经济增加值理论基础23-27
• 2.3.1 经济增加值内涵23
• 2.3.2 经济增加值计算方法23-26
• 2.3.3 经济增加值与企业价值26-27
• 第3章 拓新公司企业价值评估方案设计27-41
• 3.1 案例介绍与目标设定27-28
• 3.1.1 拓新公司概况27
• 3.1.2 拓新公司价值评估目标设定27-28
• 3.2 拓新公司价值评估环境考察28-36
• 3.2.1 企业外部经营环境28-31
• 3.2.3 企业内部经营环境31-36
• 3.3 拓新公司价值评估方法选择36-41
• 3.3.1 评估方法的适用性分析37-38
• 3.3.2 EVA法与传统方法比较38-39
• 3.3.3 EVA价值评估模型选择39-41
• 第4章 企业价值评估过程与结果分析41-58
• 4.1 企业价值评估过程41-53
• 4.1.1 会计项目的调整41-42
• 4.1.2 净营业利润测算42-47
• 4.1.3 资本总额的预测47-49
• 4.1.4 加权平均资本成本49-52
• 4.1.5 EVA的测算52-53
• 4.2 结果与分析53-56
• 4.2.1 企业价值评估结果53
• 4.2.2 评估结果分析53-56
• 4.3 启示56-58
• 4.3.1 评估方法合理选择56
• 4.3.2 EVA模型中参数的合理性56
• 4.3.3 拓新公司企业价值提升56-58
• 结论58-60
• 参考文献60-63
• 致谢63

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本文编号：893013