机构持股与公司现金分红行为研究

发布时间：2018-05-06 06:00

  本文选题：自由现金流量 + 机构持股　； 参考：《证券市场导报》2015年10期

【摘要】：本文以2008~2012年沪深两市上市公司为研究对象,实证检验了机构持股与现金分红之间的关系。研究表明,保险公司和基金公司积极影响公司现金分红政策的制定,对现金分红行为具有显著激励效应;在全样本和国有控股公司中,社保基金对上市公司分红意愿和分红水平具有激励效应,而在非国有控股公司中,社保基金对公司分红水平具有激励效应,对公司分红意愿不具有激励效应。本文从机构投资者参与公司治理视角,拓展了自由现金流量理论。
[Abstract]:This paper takes the listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2008 to 2012 as the research objects, and empirically tests the relationship between institutional shareholding and cash dividends. The study shows that insurance companies and fund companies positively affect the formulation of cash dividend policy, which has a significant incentive effect on cash dividend behavior; in all samples and state-owned holding companies, Social security fund has incentive effect on the willingness and level of dividend distribution of listed company, but in non-state-owned holding company, social security fund has incentive effect on company's bonus level, but it has no incentive effect on company's willingness to pay dividends. This paper extends the theory of free cash flow from the perspective of institutional investor participation in corporate governance.
【作者单位】： 安徽财经大学商学院;中南财经政法大学会计学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(项目编号:71172190)
【分类号】：F275.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1851074