全国社会保障基金投资风险及其防范研究

发布时间：2017-09-12 12:37

  本文关键词：全国社会保障基金投资风险及其防范研究

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【摘要】：自2000年全国社保基金建立以来,随着时间的推移,社保基金结余越来越多,社保基金作为一项未来需要偿还的债务,保证其价值不下降非常重要。为此,社保基金开始进行多元化投资的探索,可选择的投资工具逐渐增多,投资范围也从国内扩展到国外,投资方式得以创新。投资工具的增多、投资范围的扩大却带来了另外一个问题,即社保基金投资风险迅速加大,因此探寻有效规避风险的途径显得非常迫切。 本文在总结国内外学者对社保基金研究成果的基础上,按照“风险分析—风险测量—风险防范”的步骤对社保基金投资风险管理进行研究。首先,对社保基金的资产规模、投资分布、投资组合及投资收益状况进行分析,使读者对社保基金的发展现状有一些基本认知；其次,在现状分析的基础上,揭示社保基金投资中存在的诸如投资结构不合理、股票投资过于集中、专业投资管理者有效竞争不足和法律制度不健全等问题,并具体分析社保基金投资面临的投资决策风险、操作风险等内部风险和委托代理风险、市场风险、道德风险等外部风险；再次,选取2014年4月1日至2015年3月31日投资组合的日投资收益率为样本数据,拟合GARCH-VaR模型,并运用估计得出的GARCH-VaR模型预测投资组合未来3期的VaR值,用于指导未来期间的投资计划；最后,针对社保基金投资存在的问题及面临的风险,根据风险预测结果,提出有针对性的风险防范对策。
【关键词】：全国社会保障基金 市场风险 GARCH-VaR模型
【学位授予单位】：海南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F842.61;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 目录6-9
• 1 导论9-12
• 1.1 研究背景9
• 1.2 研究目的和意义9-10
• 1.2.1 研究目的9-10
• 1.2.2 研究意义10
• 1.3 研究内容和方法10-11
• 1.3.1 研究内容10-11
• 1.3.2 研究方法11
• 1.4 研究创新与不足11-12
• 1.4.1 研究创新11
• 1.4.2 研究不足11-12
• 2 文献综述12-17
• 2.1 社保基金的概念界定12
• 2.2 国外相关文献综述12-14
• 2.2.1 关于社保基金投资风险的文献综述12-13
• 2.2.2 关于社保基金投资风险测量的文献综述13
• 2.2.3 关于社保基金投资风险防范的文献综述13-14
• 2.3 国内相关文献综述14-16
• 2.3.1 关于社保基金投资风险的文献综述14
• 2.3.2 关于社保基金投资风险测量的文献综述14-15
• 2.3.3 关于社保基金投资风险防范的文献综述15-16
• 2.4 文献评述16-17
• 3 全国社保基金投资现状分析17-26
• 3.1 全国社保基金的投资范围和投资构成17-19
• 3.1.1 全国社保基金的投资范围17-18
• 3.1.2 全国社保基金的投资构成18-19
• 3.2 全国社保基金投资的管理机构和监管模式19-21
• 3.2.1 全国社保基金投资的管理机构19-20
• 3.2.2 全国社保基金投资的监管模式20-21
• 3.3 全国社保基金投资组合和投资收益现状21-26
• 3.3.1 全国社保基金投资组合现状21-22
• 3.3.2 全国社保基金投资收益现状22-26
• 4 全国社保基金投资存在的问题及面临的风险26-35
• 4.1 全国社保基金投资存在的问题26-30
• 4.1.1 投资结构不合理26
• 4.1.2 股票投资过于集中26-28
• 4.1.3 专业投资管理机构有效竞争不足28-29
• 4.1.4 法律制度不健全29-30
• 4.2 全国社保基金投资面临的风险30-35
• 4.2.1 投资决策风险30-31
• 4.2.2 委托代理风险31
• 4.2.3 市场风险31-33
• 4.2.4 操作风险33-34
• 4.2.5 道德风险34-35
• 5 全国社保基金投资风险的实证分析35-46
• 5.1 模型概述35-38
• 5.1.1 VaR模型概述35
• 5.1.2 引入GARCH模型的必要性35-38
• 5.1.3 GARCH-VaR模型概述38
• 5.2 基于GARCH-VaR模型的全国社保基金投资风险实证分析38-45
• 5.2.1 模型估计38-42
• 5.2.2 模型拟合效果检验42-44
• 5.2.3 全国社保基金投资风险预测44-45
• 5.3 实证结论45-46
• 6 全国社保基金投资风险防范对策46-51
• 6.1 优化投资结构46-47
• 6.1.1 加大实业投资力度46-47
• 6.1.2 扩大委托投资规模47
• 6.1.3 提高境外投资比例47
• 6.2 合理安排投资分布47-48
• 6.2.1 地区多元化47
• 6.2.2 行业多元化47-48
• 6.3 健全法律制度48-49
• 6.3.1 加快立法进程48
• 6.3.2 及时修订原有规章48-49
• 6.3.3 完善投资风险管理体系49
• 6.4 完善激励监督机制49-50
• 6.4.1 创新监管模式49
• 6.4.2 评价投资绩效49-50
• 6.4.3 落实激励和问责机制50
• 6.5 加快基金行业建设50-51
• 参考文献51-54
• 附录54-58
• 致谢58

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中国期刊全文数据库 前10条

1 赵斌;;我国社保基金投资管理初探[J];时代金融;2011年12期

2 史晓茹;;从可持续发展的角度分析我国社保基金投资管理[J];东方企业文化;2011年19期

3 杨长汉;;社保基金投资管理人数量与结构[J];时代金融;2011年33期

4 ;社保基金投资的国际之借鉴[J];国际融资;2012年05期

5 郭纲;社保基金投资的比例控制与安全性[J];中国软科学;2001年06期

6 ;全国社会保障基金投资管理暂行办法[J];辽宁财税;2002年05期

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2 证券时报记者 余子君;大举加仓业绩高增长股 三季报揭秘社保基金投资动向[N];证券时报;2012年

3 本报记者 顾书亮　李为民;拓宽社保基金投资渠道[N];人民政协报;2013年

4 见习记者 李s，

本文编号：837307