社会保障养老金财富对城镇居民消费支出影响的实证研究

  本文关键词：社会保障养老金财富对城镇居民消费支出影响的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

选取2002年和2003年辽宁省城镇居民家计调查数据作为样本数据。首先,估算居民的社会保障养老金财富。然后,设定模型实证研究社会保障养老金财富对居民消费支出的影响。研究结论表明社会保障养老金财富对中国城镇居民消费支出有显著的正效应,因此,实证研究的结果支持生命周期——持久收入假说关于社会保障养老金财富对居民消费支出影响的理论推断。

社会保障养老金财富对城镇居民消费

支出影响的实证研究

张继海

摘要:选取2002年和2003年辽宁省城镇居民家计调查数据作为样本数据。首先,估算居民的社会保障养老金财富。然后,设定模型实证研究社会保障养老金财富对居民消费支出的影响。研究结论表明社会保障养老金财富对中国城镇居民消费支出有显著的正效应,因此,实证研究的结果支持生命周期———持久收入假说关于社会保障养老金财富对居民消费支出影响的理论推断。

关键词:社会保障养老金财富;消费支出;生命周期———持久收入假说;行为生命周期假说

一、引言

居民距离退休年龄的差异、个人缴费基数的差异等都会造成居民未来养老金收入的显著差异,我们将其称为居民的社会保障养老金财富。Feldstein①首先实证分析了养老社会保障对美国居民生命周期养老储蓄的替代效应,实证分析采用的数据是美国192721971年(不包括194121946年)总量时间序列数据。他得出结论认为在美国养老社会保障替代居民私人储蓄的一半左右(相对于没有养老社会保障时的居民私人储蓄)。在这篇论文发表后,许多其他经济学家通过设定不同的计量模型,采用不同的计量方法,针对不同的样本数据对养老社会保障对居民私人生命周期养老储蓄的替代效应进行研究,但得出的结论分歧比较大。在进行社会保障养老金财富影响居民消费支出和储蓄行为的实证研究时,首先需要解决的是数据选取和研究方法论的问题。在消费理论发展过程中,20世纪70年代卢卡斯(Lucas)的理性预期批判和霍尔(Hall)的随机游走模型是两个影响深远的重要贡献,这使消费函数理论研究重点转向对预期和不确定性的处理,强调消费者微观个体的理性决策和消费行为在本体论意义上的理解。因此,经济学家现在更加依赖家计调查数据,因为,在宏观总量数据中一个重要的概念是代表性消费者,它在数据加总过程中抹煞了所有消费者的个人特征。“代表性消费者既非青年又非老年,既非男性又非女性,他们的孩子完全相同,数量也多少不变,并且永远是儿童。人的所有真实特征在经济计量研究中都被忽略了。与此相反,在微观数据中,经济计量学家直接面对着样本中个人的差异。要在理解他们消费的问题上有所进展,经济计量学家就

②需要控制这些差异”。

收稿日期:20080301

作者简介:张继海,经济学博士,深圳大学经济学院讲师(深圳518060)。

①　Feldstein,M1,“SocialSecurity,InducedRetirementandAggregateCapitalFormation”,JournalofPoliticalEconomy,vol182,no15(Septem2ber/October),(1974),pp190529261

②　安格斯笛顿著,胡景北、鲁昌译:《理解消费》,上海:上海财经大学出版社,2003年,第175页。

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