沪指跌7.70%创6年半最大单日跌幅 期指跌停
发布时间：2015-01-19 15:52
上证指数(000001)
受证监会开出多张两融罚单消息影响，今日两市呈断崖式暴跌，沪指创6年半最大单日跌幅，股指期货主力合约1502跌停，金融股全线跌停，煤炭、石油板块跌幅均超过9%。两市超2000只股下跌，近120只股跌停。
截至收盘，沪指跌7.70%报3116.44点，成交4099亿元；深成指跌6.61%报10770.93点，成交2914亿元。
盘面上，互联网、文教休闲等板块上涨；金融、煤炭、石油等权重板块大幅下跌。
上周，在22家新股发行、股票期权试点进入倒计时等重要事件的考验之下，上证综指连续第十周上涨，显示市场在新的一年仍保持较强走势。16日，证监会对中信等三家券商做出暂停新开融资融券账户3个月的处理，备受关注的券商板块也在本周迎来一大考验。
另外，2014年宏观数据本周二即将公布。此前CPI连续4个月徘徊在1.5左右；PPI连续34个月负增长；工业利润亦出现负增长，由此导致市场对此次数据不看好，普遍预期将在7.4%左右，较为低迷；同时预期2015年经济将继续延续低迷态势。基本面预期不乐观将给短期市场形成较强的做空预期。
英大证券首席经济学家李大霄(微博)表示证监会这次坚决的态度，是把融资融券的风险监控摆在重要的位置。短期来看是过度发挥，但是长期来看是好事情。市场会从狂热转为理性及冷静。规范措施利于投资者及市场更加理性。是一个值得充分重视的信号。对于证监会的这次决定，短期对券商股会有一定影响，但大家也不必过于恐慌。
国泰君安认为，本轮行情具有增量资金和杠杆操作相叠加的特征，这使得市场能够在短期内快速放大量价；在此背景下，监管层持续性的实施金融风险防范，有助于市场行情的长期可持续性。
在监管加强、短期风险偏好面临调整的情况下，行业配置应当遵循三项原则。第一，甄选在本轮行情中涨幅较低的滞涨行业；第二，甄选当前估值较低、具有基本面支撑的行业；第三，避开融资买入额占比较高的行业。食品饮料、医药行业在本轮行情中涨幅较低，且本身具有防御性质，配置价值凸显；受益于地产销量持续复苏、原材料价格持续下降双重因素推动，家电板块在当前阶段配置逻辑清晰；轻工板块持股离散度居中，前期涨幅较少，尤其是造纸行业已处于基本面底部，具有较好的预期。
原因追踪：
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周五，证监会针对融资融券重申规定：不得对账户资产总额低于五十万的股民融资融券。那么，绝大多数散户金额都在伍拾万以下，这部分资金肯定要受到巨大影响。
相对于其它消息来说，这条利空太重太直接。
另据瑞银消息：本轮牛市，大户参与不多。看来印证了本轮牛市主要靠融资客推起来的。
如果融资客平仓，肯定先平权重股了。比如券商保险以及主板那些被题材化炒作的权重股。
举例：
假设周一有一千亿的融资要出来，以止损或者止盈的方式出来，目前的成交量，对接这部分纯卖盘，肯定难以承接，方式只能向下；
假如，周一有两千亿这种资金要以这种方式出来，那么只能再向下；
假如，后面的不合规资金都要出来，那么，后面的事情就难以想象。
在这里可以试着想象券商股：
融资客锐减，利差锐减；
融资客减少，交易量减少；
那么，券商股这波牛市就要大打折扣了。
同时，大盘资金早就疲劳，如此一来，会更加疲劳。
所谓的低点和高点，看来都不重要了，而是以资金的进出为准则了。
那么，2800，还守得住就不好说了。
长期看来，证监会的处理是得当的。短期看来，肯定是要刺破好不容易苦心经营起来的牛市了。甚至过猛了。
很快，就会降准的。只能这样了。
那时候，又不一样了。
如果，政策不允许对低于50万的股民融资，那么不合条件但又融到资金而且亏损了，怎么办，按法律条款，证券公司属于违规，客户是可以向他们索赔的。如果是这样，今后发生了踩踏事故，券商们赔得起吗。
不过，a股很多事情不能当真，比如去年光大乌龙指事件，就足以赔死主角儿光大的。后面那区区罚款，太轻了。
我们的股民不需要被特别爱护，只要按规定执行，公平公正的维护，就够了。你说，在3400点附近，出台这个大利空，究竟保护了谁呢。
精明的早就跑了：中信大股东已经悄然套现110亿走了。110亿，要靠多少散户的血汗钱来买啊。
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