基于期权定价理论的农业收入保险合同定价 ——以山东省玉米收入保险为例

发布时间：2021-07-28 00:48

　　在农业生产经营过程中,产量风险和价格风险是目前主要面临的两大风险因素,我国传统的政策性农业保险实质上只是对产量风险进行保障,忽视了价格风险保障。而新兴的农业收入保险可以同时承保农产品的产量风险和价格风险,如何对各种收入保险合同进行定价是一个比较新的课题。设计收入保险合同的核心问题是从保险双方的利益出发确定出保险双方都能认可的保障价格。与现货价格相比,期货价格具有权威性、预测性、持续性和真实性等特征,更适合设定为保障价格。目前我国已经有两个得到成功理赔的玉米“收入保险+期货市场”模式的项目,且这两个项目均得到了大连商品交易所和当地政府的支持,共计赔偿金额超过了 202万元。那么基于这两个案例,本文以山东省玉米收入保险为基础,设计并定价了三类期货价格保险合同。由于本文设计定价的保险合同中存在非交易性资产,不能应用经典的期权定价理论,首先利用均衡方法导出了一个非交易资产期权定价模型,该模型可用于定价其他各种奇异期权。然后选取2000-2018年山东省玉米的产量数据和价格数据,对合同中需要的随机变量进行检验和建模,对变量进行了单位根检验和随机游走检验。利用几何布朗运动均值回复模型和ARMA模型... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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【部分图文】：

图５－１山东省玉米单产走势图??

?山东大学硕士学位论文???趋势非平稳的时间序列。??６．８－ｒ???Ｉ??６．２－?／??ｅＹ??５．０?｜?｜?｜?Ｉ?Ｉ?｜?｜?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ??２０００?２００２?２００４?２００６?２００８?２０１０?２０１２?２０１４?２０１６?２０１８??图５－１山东省玉米单产走势图??为了检验玉米单产量的随机游走，我们使用自相关检验。这实际上是在测??试ＲＷＩＩＩ。我们取原始数据的对数值。如果对数值遵循随机游走，原始数据将??遵循几何布朗运动。??Ｓａｍｐｌｅ：?２０００?２０１８??Ｉｎｃｌｕｄｅｄ?ｏｂｓｅｒｖａｔｉｏｎｓ：?１９??Ａｕｔｏｃｏｒｒｅｌａｔｉｏｎ?Ｐａｒｔｉａｌ?Ｃｏｒｒｅｌａｔｉｏｎ?ＡＣ?ＰＡＣ?Ｑ－Ｓｔａｔ?Ｐｒｏｂ??ｉ?［￣＾１?ｉ?１?０．５２３?０．５２３?６．０７３９?０．０１４??ｉ?ｉ?Ｅ３ｉ?２?０．５４５?０．３７３?１３．０３３?０．００１??ｉ?ｍ?Ｉ?Ｉ?ＥＪ?Ｉ?３?０．２２１?－０．２４５?１４．２５０?０．００３??Ｉ?］?ｉ?ｉ?Ｂ?Ｉ?４?０．０９４?－０．１９９?１４．４８６?０．００６??ｉ?ｉ?ｉｌｌ?５?０．０１０?０．０８３?１４．４８９?０．０１３??ｉ?［?ｉ?ｉ?ｉ?６?－０．０７５?－０．００８?１４．６６４?０．０２３??ｉ?Ｃ?ｉ?ｉ?Ｅ?ｉ?７?－０．１０４?－０．０９６?１５．０２４?０．０３６??ｉ?Ｅ?ｉ?ｉ?Ｅ?ｉ?８?－０．１６５?－０．０９７?１６．０１８?０．０４２??ｉ?匚?ｉ?ｉｆ?ｉ?９?－０．１９０?－０．０５４?１７．

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本文编号：3306860