中信建投证券股权质押业务的风险及其防范研究

发布时间：2021-07-31 09:56

　　随着目前我国A股市场上股权质押现象的愈发普遍化,其中作为主要参与股权质押的上市公司控股股东就有了极好的融资渠道。截至目前,中信建投2019年接受股权质押182笔,质押市值大约为166.06亿元;2018年接受股权质押107笔,质押股数超20亿,总质押市值为69.62亿元;质押总量在名列券商行业前列。中信建投证券整体的股权质押业务表现良好,在市场大环境鼓励股权质押这一融资方式的背景下,各大证券公司对于股权质押市场份额的争夺战开展的如火如荼。月有阴晴圆缺,市场表现也不会一直强势的。券商在股权质押业务上获利的同时,也会不时出现问题,给企业带来巨大亏损。本文主要通过对中信建投股权质押业务现状以及面临的市场风险、信用风险和道德风险的定性定量分析,以此来全面了解股权质押。中信建投与首航节能股权质押仲裁公告后,导致其在事件发生后的三日内股价跌幅近10%。同时中信建投在2018年和2019年接受多次质押的23家重点上市企业存在市场性风险,其中与博天环境、白银有色以及立思辰的股权质押业务存在较大的市场风险。中信建投股权质押业务面临信用风险,其与全通教育以及博天环境的质押业务有较严重的信用风险存在。这两家... 

【文章来源】：华侨大学福建省

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

中信建投业务发展历程

26tAR的具体变化，下图3.6给出其累计超额收益率变动的瀑布图：图3.6中信建投股票累计超额收益率由上图3.6可以直观的感受到，在中信建投公告日前后其累计超额收益率有了一个明显的下降，拐点大致在28日，也就是公告后两日，中信建投股票的市场表现有了一个大幅的下跌，这也显示出了公司在股权质押业务上由于质押方的违约，导致回购协议未能如期交割，进而导致市场性风险的进一步暴露，最终影响到了公司的整体收益表现，最直接的表现在中信建投A股市场上的收益大跌。本节简单的阐述了中信建投股权质押业务会带来市场性风险，进而导致公司可能会出现的亏损，在下部分写作中，笔者将详细阐述股权质押业务所蕴含的种种风险。


本文编号：3313247