信用评级有效性：问题、机制与应对

发布时间：2021-04-13 21:29

　　信用评级是一个有作用、有市场、有前景但也有争议的行业。作为债券发行交易过程中重要的信息中介,信用评级能降低市场投融资双方信息不对称水平,帮助发债方降低融资成本,提示投资方合理进行投资决策,从而有效提升金融市场效率;但是安然事件、世通事件、次贷危机都将信用评级推向风口浪尖之处,投资者对信用评级的有效性产生质疑。作为新兴评级市场,中国信用评级饱受争议,主要批评同样在于评级有效性不足:评级等级较高、评级区分度不大、违约率数据匮乏等,甚至有“全盘否定”信用评级的观点。评级市场确实反映出了一些问题,但同时也发现,有一些批评没有经过全面分析和严密论证。为了探究中国信用评级的有效性,本文采用理论和实证相结合的方法进行研究,细致讨论评级有效性问题。本文使用了一个传统的逻辑路线和分析框架开展研究:提出问题、分析问题并解决问题,从而得出全文的写作思路。首先对全文的研究背景、研究动机、创新点、论文结构进行说明;第二部分对信用评级相关文献进行了回顾;第三部分,提出并验证中国信用评级有效性的问题,主要考虑在信用债发行过程中,信用评级对债券发行方的作用,从评级信息价值和评级对信用利差的解释两个方面开展研究;第四部... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：153 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

中国与标普、穆迪评级等级分布情况:主体评级只数占比

图１．３中国公募债券市场、穆迪一年期违约率曲线对比图??

图３．１?２０１０－２０１６年利率债和信用债发行只数和总额占比情况??

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国信用评级行业监管问题研究[J]. 刘凤.  西南金融. 2017(08)
[2]供给侧改革对煤炭行业债券投资的影响分析[J]. 林文达.  管理评论. 2017(06)
[3]中国债券信用评级付费模式的比较研究[J]. 申盛,陈言.  新金融. 2017(06)
[4]承担社会责任越多,企业发债时信用评级就越高吗?——中国上市公司数据的检验[J]. 陈益云,林晚发.  现代财经(天津财经大学学报). 2017(06)
[5]后危机时代下美国信用评级监管制度研究——兼论我国信用评级监管制度的完善启示[J]. 方傲兰.  法制与社会. 2017(15)
[6]中国信用评级业市场结构探析[J]. 李明明,秦凤鸣.  经济经纬. 2017(03)
[7]我国创业板上市公司信用评级研究[J]. 吴凤,吴义能.  统计与决策. 2017(06)
[8]内部控制质量与债券信用评级[J]. 敖小波,林晚发,李晓慧.  审计研究. 2017(02)
[9]债券违约对涉事信用评级机构的影响——基于中国信用债市场违约事件的分析[J]. 黄小琳,朱松,陈关亭.  金融研究. 2017(03)
[10]管理层能力、信息披露质量与企业信用评级[J]. 吴育辉,吴世农,魏志华.  经济管理. 2017(01)



本文编号：3136037