中国风险投资辛迪加与投资绩效研究

发布时间：2017-12-23 07:25

  本文关键词：中国风险投资辛迪加与投资绩效研究　出处：《中国科学技术大学》2017年博士论文　论文类型：学位论文

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【摘要】：本文通过构建中国风险投资辛迪加网络,分析了辛迪加的结构及发展路径,研究了风险投资机构的投资绩效与其在辛迪加网络中位置的关系,辛迪加投资的倾向性与绩效,领投与跟投绩效等问题。本文从文献研究和实证研究入手,以经系统整理后的涵盖中国风险投资21年数据的专业数据库为基础,在参考风险投资成熟市场相关研究模型的基础上,结合中国市场对其进行优化并调整,采用定量研究方法。A)以社会网络分析方法构建中国风险投资辛迪加脉络,进行相关参数测算和结构分析。B)采用统计分析方法进行各种研究,其中以描述性统计分析为基础,以线性混合模型回归和二元logistic回归为核心,以对比分析为补充和突破。本文验证了风投机构在辛迪加网络中的位置与其绩效存在正向关系,且因其资本类型的不同有所差异;验证了辛迪加投资存在一定的倾向性,且其绩效因领域、阶段、投资机构资本属性等不同存在差异;验证了辛迪加投资中跟投者的绩效优于领投者等一系列假设,得到了一定程度上的研究结论。本文因研究者的经验和数据等问题存在不足,未来可从扩充数据样本,网络理论其他视角,扩充投资机构、企业衡量指标结合宏观政策和政策因素等方面进行后续深入研究。本文研究在理论层面验证了成熟市场的研究成果,弥补了现有研究的不足,以中国市场特有的多资本类型投资机构并存为突破,丰富了现有的研究成果;在实践层面对于风险投资机构进行战略选择、提升绩效,对于企业科学决策、借助资源实现快速发展,对于国家制定相关法律法规、提升行业整体水平、完善市场治理结构等方面具有重要参考意义和指导作用。事实上,本文将整体背景放在新兴市场中的中国大陆,在行为与绩效关联的视角下,以网络化运营为突破口,结合成熟市场的研究模型和方法,引入中国市场特有的参数和属性变量,符合风险投资发展的学术热点和趋势,具有一定的建设性和价值。
【学位授予单位】：中国科学技术大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F832.48
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本文编号：1322953