公司治理机制的绩效和生产率评估：来自玻利维亚国有石油企业的经验证据

发布时间：2017-12-24 01:00

本文关键词：公司治理机制的绩效和生产率评估：来自玻利维亚国有石油企业的经验证据　出处：《北京科技大学》2017年博士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：公司治理在20世纪90年代年代末期的东亚金融危机之后成为国际发展议程关注的焦点。此外,私有化的增加,金融市场自由化和著名企业的倒闭都导致了增加对企业行为,政策和特殊管理的关注。改进表现是公司和企业经理们的关键因素。他们要求运营更加有有利和有兼容性,以及将削减公共开支作为头条反复提出；那些最能赚钱的企业或者具有最小开支的公共机构被认为是最好的。然而货币方法并不能一直从各个方面追踪到企业表现的每个方面。尤其是在公共部门中,实际上(或政治上)不可能将价格附加到一些商品或服务上。性能实质上显然是多维的,几个指标(输出)都被要求能反应性能的所有重要方面。影响性能的因素(输入)也是多方面的。在实践中,输出和输入之间的关系通常是复杂的或未知的,这使得性能评价成为一个具有挑战性的任务。玻利维亚在改进公司治理方面取得显著的进展。因此,本研究的目的是确定Yacimientos Petroliferos Fiscales Bolivianos (YPFB)作为最大的玻利维亚国有企业,在政府发挥大股东的作用后是否已被有效的资本化。或者从公司治理机制的观点来看,在YPFB私有化时,是否表现出更多的产出效率。在本文中,我们打算应用所有的公司治理(CG)的基本理论文献,以定性和定量的方法证明之前提到的机制的影响力。对CG存在的最常见解释之一是代理理论(AT),往往会存在于在证券交易所上市的企业。那里的文献相信在组织内部存在股东和董事之间的关系,它可能会导致一定程度的不信任和误解,并会产生需要矫正问题所带来的时间和效率的后果。我们相信,本文明确了并帮助了解公司治理实践和企业表现之间的关系。论文的研究具有一定的创新性,得到了相应的研究结论,体现出作者具有较强的专业基础理论。论文具有如下特色和创新：以玻利维亚国有企业为例,分析了企业的股权结构对企业效率的决定性作用；构建模型,评估企业股权变动对公司治理机制及企业生产效率的影响；探索了公司治理、企业社会责任强化与企业绩效的关系。我们已经对YPFB做了广泛的研究,并分析了三个相关的方面,首先对于公司治理实践在企业价值中发挥的作用,在这里我们的研究结果表明,经验和具有决定性(组成)的董事会(BDD)对企业绩效(两种模型)系数具有更重要的意义。结论特别揭示了,董事会的会议数量与企业绩效,以及董事会的外部董事是负相关。但只有某一点,这种差异可解释非执行董事如何(NED)看待企业的财务报表。而另一方面,我们将带出BDD和NED的存在相关性,该相关性这使我们认为独立董事会的总经理存在的重要性,他增加董事们的互动但是不会影响在本文中分析的性能比。本文分析的第二个方面是CG和企业的社会责任(CSR)对拉美石油公司在财务业绩的影响。根据ACCA2010,它已被用来证明CSR是否成为一个优秀的企业。一个企业是他们的社会的公民-企业公民身份-所有公民都有义务采取负责任的行动,并有责任公平和妥善的对待其他社会公民。因此,我们发现,对社会其它人负责任和透明化会对企业有重要影响,而且把企业保持在一个很好的位置会使其可持续发展并获得社会福利。在第三个方面,作者认为本项研究的最重要的成果,考虑到先前文献中CG对发展中经济体中是否所有权变更会提高SOE的效率的明确争论。有研究指出,政府无法在企业管理中扮演积极的角色,因此,所有权的私有化和控制权的改变对于改进SOE表现是必须的。其他作者则争论没有必要去采取如此极端化措施,也许一些方法,如管理层激励,放松市场管制,以及内部和外部治理改革能得到一些好的结果。研究了这一调查结果后,我们尝试将该理论应用于一个其经济增长非常依赖于国有企业成果的发展中国家(玻利维亚),因为经济增长是国家发展的关键因素。国有企业一直面临着一些涉及股权变动(资本化)的结构性的波动。第5章,基本上提供了经验证据,并提出那些侧重于是否以及什么意义上的公司治理机制,有助于产出效率的假设。我们使用了资本化生效后的7个在过去将近十年中(2005-2014年)的国有企业-YPFB(子公司)的样本。相较于以前的实证研究,我们增加了已被广泛应用于许多私营组织和公共部门的绩效评估DEA方法的应用。本研究提出了新的DEA方法来评估YPFB的业务,社会和两者的统一的表现。数据包络分析(DEA)方法是我们来评估YPFB(子公司)的相对生产效率和探讨的投入和产出,影响技术效率的贡献的工具。结合多维尺度的效率分解聚类分析被用来研究企业的竞争优势。基本上使用的方法是根据SIMAR和WILSON在2007年,在计量经济学杂志上提出的模型,“引进来引导方法来获得DEA效率得分的统计特性”。在几乎10年后,他们的做法扩大到了考虑的环境变量对效率的影响的方面,开发了在非参数前沿面模型引入统计干扰并结合了DEA和SFA方法的最佳功能随机DEA模型。我们的研究结果与以前的实验研究完全不同,用同样的方法,我们发现,企业效益和国家所有权的相关是积极的,虽然私人和机构投资者(II),都很好,但系数相关度不是很明显。同样,国家控制STATECT显示与效率正相关。在内部治理机制方面,我们发现董事会的管理人员的数量与效率没有显著影响,原因可能是因为董事会的人数已经固定并且随着对时间序列分析,结果显示剩余部分保持不变。此外,外部董事似乎对效率有显著的影响。从事实上这个结果是有意义的,他们可能需要保持良好的口碑的名誉,他们中的大多数将成为该领域的长期经验的专业人士,所以他们会对企业效率具有积极影响。总的来说,我们的结果表明,通过公司治理法(企业法)国有企业的改制提高了企业效益。虽然我们不能直接的说私人和机构投资者的所有权是无效的,根据我们的研究结果他们也有效,但明显比国有(企业)的重要性要低。因此,我们得出结论,我们的研究结果包含在玻利维亚要进行的的公司治理标准的政策解读。首先,股权结构对企业效率的决定性作用。其结果是政府／国家应集中精力和资源来取回全部股份,因为有更多的控制,这些企业将带来更多收入的经济福利。其次,我们想强调的是董事会的董事的构成也对效率有影响。所以完善规则来确保董事会的责任,职责,权利等是非常重要的,这使得他们全力致力工作以达到优化政府企业管理的目的。本文的目的是为了了解是否有是对企业效率的影响,考虑到公司治理机制和表演比作为输入和输出的测量,以回答以下问题：是必要的提高国有企业的效率最终所有权的变化和监测／控制机制,管理策略7.为了回答这个问题,我提出三点：1)如果分析公司治理的最佳实践(监管框架)的作用增加对企业的价值,从标记基于性能。*得出结论认为,监管框架必须在企业中的性能和价值的影响力。2)确定公司治理和从区域角度企业社会责任和会计为基础的绩效的影响之间的关系。*考虑到股东和利益相关者利益的企业的最佳利益互动,我发现,在企业社会责任和CG对其表演从责任指标的关系意义。3)评估的股权变动及其与公司治理机制的关系后,生产效益型性能的提高。*我已集中在内部和外部公司治理两个方面：1)股权结构；2)生产效率。我的目的是探讨这些变量对企业绩效的影响,如效率,股权结构的类型和监测和控制机制。因此,研究结果证明,重组国有企业通过公司治理的改善增强了企业效益,所有权的传输和控制,从私人投资者,国家不得不对其效率产生影响。这些证据已经证明这一研究为现有的认知做出了很大帮助在了解了我方研究人员采用的与国企相关的建立的准确的研究方法,应用SIMAR和WILSON的的方法于一些新的关于政府是大股东的观点的数据组。这种方法已在本文中使用,但尚未应用于细节,因为我已经调整了根据我研究需求的模型,其中我的研究,对于知识的主要贡献在于对三个方面的表现方法,以市场为基础的(使用在股权比例书如市场与账面MTB, ROA和TOBIN Q's)以及财务基础(这里利润和收入比率,像ROA, ROE和EBITDA是指标)和生产效率为基础的(依靠生产和成本函数决定资本,劳动力,技术对生产效率的因素)在玻利维亚国有企业。虽然在大部分参考文献中并没有说明在这种特殊的情况下,国家的控制与企业绩效是正相关关系,通过我自己的开发方式使用数据来证明以上推荐的方法,这种方法也可能被在同一个企业或者其他玻利维亚的国有企业中应用,以跟踪测试该方法对国企表现管理机制的影响。
【学位授予单位】：北京科技大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F416.22;F271;F406.7

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