上市家族企业股权结构与企业绩效关系实证研究

发布时间：2020-11-16 20:19

　　 随着我国社会主义市场经济的发展,民营企业成为我国经济不可或缺的力量,其中家族企业占据半壁江山,家族企业在我国市场上崛起的速度和贡献得到了社会的广泛关注和认可。股权结构作为公司治理的核心问题,一直是国内外各方关注的重点,公司治理结构又直接影响到企业绩效。本文选取了在上海证券交易所和深圳证券交易所主板上市的符合条件的家族企业作为研究对象,分析其股权结构对企业绩效的影响,以期能为上市家族企业的股权结构、公司治理的改进提供建议。本文梳理了国内外相关文献,对家族企业、股权结构等重要概念进行了界定;分析了上市家族企业的发展现状;总结对比了各种企业绩效评价方式,选择了多重指标衡量企业绩效的方法;通过对上市家族企业股权结构和企业绩效的研究,结合股权制衡理论、委托代理理论和两权分离理论,建立了研究假设,选取了研究变量,构建了回归模型;筛选取得在沪深主板上市的842个家族企业2015—2018年的3688组面板数据,运用因子分析法得到企业综合绩效,依据构建的回归模型研究分析了上市家族企业股权结构对企业绩效的影响。通过实证研究得出代表股权集中度的前五大股东持股比例(CR5)和赫芬达尔指数(H5)与企业绩效正相关;公司第二大股东至第五大股东持股比例之和(H2-5)和公司第二大股东至第十大股东持股比例之和(S)这两个代表股权制衡度的指标对企业绩效有显著的正向作用。本文通过对上市家族企业股权结构与企业绩效的关系分析,对家族企业和监管部门提出了保持相对集中的股权集中度、建立股权制衡机制、培养和引进机构投资者、进行激励性股权开放、对中小股东掠夺行为进行约束、调整产业结构、完善对股东行为的监督机制、完善相关法律法规等建议,以期能为上市家族企业的股权结构改善提供借鉴,为公司治理提供建议。
【学位单位】：西安科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2020
【中图分类】：F832.51;F275;F272.5
【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 选题背景及研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 文献述评
    1.3 研究方案及研究思路
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究思路
2 家族企业、股权结构与企业绩效相关理论综述
    2.1 家族企业、股权结构综述
        2.1.1 家族企业与股权结构定义
        2.1.2 股权结构衡量指标
    2.2 企业绩效综述
        2.2.1 企业绩效定义与衡量
        2.2.2 企业绩效评价方法及比较
    2.3 相关理论
        2.3.1 股权制衡理论
        2.3.2 委托代理理论
        2.3.3 两权分离理论
3 上市家族企业发展现状分析
    3.1 上市家族企业发展概况
    3.2 上市家族企业股权结构现状
        3.2.1 上市家族企业股权集中度现状
        3.2.2 上市家族企业股权制衡度现状
    3.3 上市家族企业绩效现状
4 研究设计与模型构建
    4.1 股权结构对企业绩效作用机理的理论分析
        4.1.1 家族企业股权结构对企业绩效作用机理
        4.1.2 家族企业股权结构对企业绩效影响机制
    4.2 研究假设
        4.2.1 股权集中度与企业绩效
        4.2.2 股权制衡度与企业绩效
    4.3 样本选取和数据来源
    4.4 变量选择
        4.4.1 被解释变量
        4.4.2 解释变量
        4.4.3 控制变量
    4.5 模型构建
5 实证分析
    5.1 因子分析
        5.1.1 因子分析概述
        5.1.2 基于因子分析法的企业绩效测算
    5.2 股权结构与企业绩效实证分析
        5.2.1 描述性统计分析
        5.2.2 相关性分析
        5.2.3 回归分析
    5.3 实证结果分析
6 对策建议
    6.1 对家族企业的建议
    6.2 对监管部门的建议
7 结论与展望
    7.1 结论
    7.2 不足与展望
        7.2.1 不足
        7.2.2 展望
致谢
参考文献
附录
攻读学位期间所发表的论文

【参考文献】

相关硕士学位论文 前5条

1 舒彤;我国上市家族企业股权结构对经营绩效的影响[D];青岛大学;2018年

2 马睿;代理问题、股权制衡与企业绩效：对上市家族企业的实证研究[D];兰州大学;2018年

3 许秀杰;家族企业股权集中度对经营绩效的影响[D];山东财经大学;2016年

4 张力芳;家族涉入、股权结构与公司绩效[D];暨南大学;2015年

5 刘丽峰;物流上市公司股权集中度与公司绩效相关性研究[D];湖南工业大学;2014年

本文编号：2886617