天马股份大股东违规占用资金案例分析

发布时间：2020-11-19 00:21

　　 上市公司大股东违规占用公司资金一直以来都是阻碍我国资本市场健康发展的一个突出问题。尤其是近些年来,大股东违规占用公司资金所采取的方式愈发多样化、复杂化,隐蔽性更高,发现难度增大,个别大股东资金占用案例甚至出现占用金额巨大且与上市公司违规担保、信息披露违规等行为相互交织的情形,市场影响极其恶劣。大股东违规占用资金不仅侵犯了中小股东的权益,也对上市公司的成长与发展造成了严重损害。因此,如何采取有效措施根治上市公司大股东违规占用资金这一问题,维护公司及中小投资者权益,是目前急需解决的难题。当前,我国学者对上市公司大股东违规占用资金这一问题的研究主要集中在实证及理论分析,以案例分析形式呈现的较少。本文选取中小板块上市的天马轴承集团股份有限公司为案例公司,案例公司天马股份大股东违规占用资金采取的方式多样、金额巨大,是资本市场上大股东违规占用资金的典型。本文通过研究天马股份大股东违规占用资金所采取的方式、侵占得以实现的原因以及造成的经济后果,为防范大股东违规占用资金提出建议。本文内容主要包括以下四个部分:第一部分是引言及理论概述。本部分首先对本文的选题背景和意义进行介绍,通过综述国内外文献,构建出本文的研究思路及方法,梳理出本文的研究框架;其次对大股东违规占用资金的相关概念进行界定;然后概括性地阐述了大股东违规占用资金的成因、常用方式及造成的后果;最后对与大股东资金占用相关的理论进行概述。第二部分对天马股份大股东违规占用资金进行案例介绍。本部分详细地介绍了天马股份大股东违规占用资金的具体情况,包括对天马股份大股东违规占用资金事件的时间线进行梳理、大股东违规占用资金所采取的方式及金额。第三部分对天马股份大股东违规占用资金进行案例分析。首先从内部因素和外部因素两个角度深入剖析了天马股份大股东违规占用资金的成因;然后分析了天马股份大股东违规占用资金对上市公司自身、公司利益相关者造成的负面影响,揭露大股东违规占用资金的危害。同时采用事件研究法、Z-Score模型分析了天马股份大股东违规占用资金事件对公司短期市场绩效、财务风险的影响。本部分通过案例分析,认为天马股份大股东资金占用的成因主要包括:第一,大股东股权质押率高;第二,公司治理机制不完善;第三,内部控制运行失效;第四,违规占资成本过低。最终的后果是对上市公司本身及利益相关者造成恶劣影响,具体包括:股价下跌,公司短期市场绩效下降;财务风险陡增,公司陷入财务困境;公司董监高离职,经营风险骤增;公司诉讼缠身,退市风险加剧;负面新闻不断,公司形象受损;中小股东资金被套牢;员工利益受损。最后,通过对天马股份大股东违规占用资金这一案例的分析,得出结论:关联交易是大股东违规占用资金的常用手法;治理机制不完善为大股东违规占资创造了条件;大股东违规占资严重损害了公司及利益相关者的利益。同时,为防范大股东违规占用资金提出建议:完善公司治理机制,严格执行内部控制程序;加强证券市场监督和处罚,提高大股东违规成本;健全股东诉讼制度,完善中小投资者保护机制。
【学位单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2020
【中图分类】：F426.4;F406.7;F832.51
【部分图文】：

论文基本框架图

天马股份大股东违规占用资金案例分析20资料来源：天马轴承集团股份有限公司详式权益变动报告书图3.1天马股份股权结构图3.1.3天马股份内部治理结构在治理结构方面，天马股份自2007年上市以来，即根据《公司法》等相关法律法规及规范性制度，设立了股东大会、董事会、监事会等相应机构，并通过制定公司章程规定了各机构的权力和职责，以确保公司运营规范。（1）股东大会，股东大会是天马股份的权力机构。天马股份的股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。天马股份年度股东大会召开时间一般在每年的5月份之前，审议的内容包括各种报告、利润分配方案以及与关联交易相关的议案等，出席的股东总持股比例均超过30%；临时股东大会每年约4次，少数年份召开次数较多，召开时间不定。（2）董事会，董事会是天马股份的决策机构。天马股份自上市以来董事会人数保持在9人，其中董事长1人、独立董事3名，其董事会的人数及人员构成符合相关法律法规的要求。天马股份在董事会下还分设三个委员会，分别是提名委员会、薪酬与考核委员会以及审计委员会。提名委员会主要负责提名天马股份的董事和经理；薪酬与考核委员会负责为董事及经理制定考核标准，并按照标准
【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 林润辉;谢宗晓;刘孟佳;宋泾溧;;大股东资金占用与企业绩效——内部控制的“消化”作用[J];经济与管理研究;2015年08期

2 杨七中;马蓓丽;;权力强度、内部控制与大股东掏空行为抑制[J];山西财经大学学报;2015年07期

3 权琳;;股权结构与资金占用的实证研究:创业转型的视角[J];财会月刊;2015年14期

4 李旎;郑国坚;;市值管理动机下的控股股东股权质押融资与利益侵占[J];会计研究;2015年05期

5 闫增辉;杨丽丽;;双向资金占用下终极控制人与资本结构[J];经济与管理研究;2015年04期

6 梁上坤;陈冬华;;大股东会侵犯管理层利益吗?——来自资金占用与管理层人员变更的经验证据[J];金融研究;2015年03期

7 郭倩;黎尧;;产权性质、大股东资金占用与上市公司财务风险——来自非金融类上市公司的证据[J];财会通讯;2014年27期

8 郑国坚;林东杰;林斌;;大股东股权质押、占款与企业价值[J];管理科学学报;2014年09期

9 彭珏;陆瑶;;内部控制自我评价报告披露对大股东占用上市公司资金的影响——基于2008~2011年制造业国有控股上市公司的实证研究[J];西南大学学报(社会科学版);2014年03期

10 林钟高;李菊娣;徐虹;;关系投资、内部控制与大股东资金占用[J];会计与经济研究;2014年02期

本文编号：2889418