上市公司股权结构对股价波动性的影响研究

发布时间：2020-12-15 17:50

　　当前,上市公司的治理问题越来越受重视,股权结构作为公司治理的核心,在制度建立、经营运作和绩效指标等方面发挥着重要作用,同时,在稳定股票市场上也做出了贡献。股权结构的变化能够反映到公司自身的股票价格波动上,一方面,大股东既有可能实行利益侵占行为对公司进行“掏空”,以谋取私利,也有可能发挥“监督”效应,以支持公司长期发展。另一方面,不同的股东对公司追求目标不同,有可能约束大股东与管理层的机会主义行为,也有可能“搭便车”,将监管公司的任务寄托给其他有实力付出成本的股东。在此期间,大股东与管理层和其他股东之间引发的利益冲突均会对股价波动产生影响。在当下金融风险显露、多样且相互传染、经济增速放缓的情况下,优化上市公司股权结构,可以防范金融风险,提升公司治理效率,对稳定股票市场和促进经济发展也都具有重要意义。因此,本文采用2007年一季度至2019年一季度沪市和深市的上市公司A股数据,首先分析了我国上市公司股权结构与股票市场的特征;其次,从股权集中度、股权性质和股权制衡度等股权结构的三个维度入手,研究其对股票价格波动的影响,同时探讨了公司治理效率在此过程中发挥的中介效应;最后,根据本文的研究结论提... 

【文章来源】：江西理工大学江西省

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 股权结构与公司治理相关研究
        1.2.2 股价波动影响因素相关研究
        1.2.3 股权结构对股价波动影响的相关研究
        1.2.4 文献综述简要评述
    1.3 研究方法与内容
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究方法
    1.5 研究创新点
第二章 相关概念界定与理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 股权结构内涵
        2.1.2 股价波动性内涵
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 委托代理理论
第三章 股权结构与股票市场相关现状分析
    3.1 上市公司股权结构的现状分析
        3.1.1 股权集中度现状
        3.1.2 股权性质现状
        3.1.3 股权制衡度现状
    3.2 股票市场的现状分析
        3.2.1 股市规模扩大
        3.2.2 股价波动性高
第四章 股权结构对股价波动的影响机理与研究假设
    4.1 股权结构对股价波动的影响机理
        4.1.1 股权集中度对股价波动的影响机理
        4.1.2 股权性质对股价波动的影响机理
        4.1.3 股权制衡度对股价波动的影响机理
    4.2 研究假设
第五章 研究设计与实证分析
    5.1 样本选择与数据来源
    5.2 变量定义与模型构建
        5.2.1 变量定义
        5.2.2 模型构建
    5.3 实证研究
        5.3.1 描述性统计
        5.3.2 相关性分析
        5.3.3 回归结果分析
    5.4 中介效应检验
        5.4.1 中介效应模型构建
        5.4.2 中介效应实证检验
    5.5 稳健性检验
        5.5.1 内生性问题检验
        5.5.2 部分变量替代计量方法
第六章 研究结论、建议及展望
    6.1 主要结论
    6.2 政策建议
    6.3 研究展望
参考文献
致谢
攻读学位期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]内部控制质量影响股价稳定的机理分析[J]. 黄政,刘怡芳.  税务与经济. 2019(06)
[2]机构投资者对企业股权投资收益与股价的调节作用分析[J]. 王德春,刘金金.  统计与决策. 2018(20)
[3]机构投资者、高管变更与股价波动[J]. 王谨乐,史永东.  管理科学学报. 2018(07)
[4]公司治理结构与股价波动——基于深交所制造业上市公司的经验证据[J]. 袁慧敏,黄晓波.  现代商贸工业. 2018(19)
[5]机构投资者、信息透明度与股价波动[J]. 程昕,杨朝军,万孝园.  投资研究. 2018(06)
[6]股权和控制权配置:从对等到非对等的逻辑——基于央属混合所有制上市公司的实证研究[J]. 刘汉民,齐宇,解晓晴.  经济研究. 2018(05)
[7]内部控制信息披露与股价崩盘风险[J]. 蒋红芸,王雄元.  中南财经政法大学学报. 2018(03)
[8]控制权私利、股权结构与董事会特征——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 张璇,刘凤芹.  山东社会科学. 2018(05)
[9]股权结构、投资机会与企业现金持有水平选择——基于融资约束路径的分析[J]. 袁奋强,张忠寿,杨七中.  中央财经大学学报. 2018(04)
[10]多个大股东与股价崩盘风险[J]. 姜付秀,蔡欣妮,朱冰.  会计研究. 2018 (01)

博士论文
[1]我国股份制商业银行治理有效性问题研究[D]. 葛蓉蓉.中国科学技术大学 2006



本文编号：2918651