我国股票质押融资业务的风险研究
发布时间：2020-12-25 14:19
2013年,《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》发布,上海证券交易所、深圳证券交易所同时推出了场内股票质押式回购交易,正式开启了证券公司股票质押融资业务高速发展的序幕。股票质押融资业务因为其简便、灵活的特点,为上市公司股东提供了一种更高效的融资方式。伴随着2014年的牛市,我国的股票质押融资业务进入了快速发展阶段,股票质押融资规模飞速增长,股票质押市场一片繁荣,证券公司、银行、信托、非银金融机构纷纷参与其中。股票质押融资作为全新的融资渠道,使作为质押人和融资人的融资难题得到了解决,但也在不断增加融资人的财务杠杆,风险不断积聚。2015年证券市场爆发股灾,千股跌停,众多上市公司股价出现断崖式下跌,而此前进行了股票质押融资的股东部分出现了面临被强制平仓的风险。2018年,A股出现了长期持续单边下行的状态,不少上市公司的日常经营与股价都受到质押爆仓的严重影响,也使质权人和中小股东遭受了损失,股票质押融资的风险俨然有引发我国资本市场系统性风险的趋势。因此,深入分析股票质押融资业务的风险以及风险的防范化解措施,具有很强的理论意义和实践意义,不仅可以丰富股票质押融资风险方面的研究,而且...
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：79 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
013-2018年股票质押规模走势图
我国股票质押融资业务的风险研究38轮下跌，多种效应叠加下，上市公司股价甚至有可能出现崩盘。例如，2017年上市公司保千里出现股票质押违约复牌后，股价连续出现28个跌停，股价如图3.2所示直接从10.39元/股下跌至2.5元/股，累计跌幅达76%，刷新了A股最长连续跌停纪录，给无法及时卖出的众多中小股东造成了巨额损失。参见图3.2。图3.22017.07-2018年6月保千里股价走势图数据来源：根据Wind金融终端数据整理
我国股票质押融资业务的风险研究40图4.12017-2019年10月民营企业与国有企业产业债净融资额图数据来源：国信证券经济研究所2019年10月31日研究报告图4.22018-2019年10月民营企业产业债净融资额图（剔除房地产债）数据来源：国信证券经济研究所2019年10月31日研究报告上市民营企业股东本身融资渠道就有限，股票质押融资是其资金来源的重要方面，在此信用收缩的大背景下，民营企业最先受到影响，融资越来越困难，不
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国民营上市公司股权质押动因及纾解策略研究[J]. 杜丽贞,马越,陆通. 宏观经济研究. 2019(07)
[2]纾困基金的运行机理、投资模式与创新路径[J]. 吴梓境,张波. 河北经贸大学学报. 2019(03)
[3]金融去杠杆背景下股票质押风险分析与防范对策——以沪深A股上市公司为例[J]. 陈晓燕,楚文帅. 西部金融. 2019(01)
[4]四维度下上市公司股票质押融资风险研究[J]. 魏博文. 浙江金融. 2018(12)
[5]“两大新规”对股票质押业务的影响[J]. 王明伟,高远. 中国银行业. 2018(06)
[6]浅论上市公司大股东股权质押存在的风险及对策[J]. 代志兴. 经济师. 2018(01)
[7]金融去杠杆背景下股权质押融资业务的思考[J]. 陈娜. 上海金融. 2017(08)
[8]股权质押风险如何防范[J]. 包艳龙. 当代金融家. 2015(12)
[9]我国上市公司大股东股权质押的动机及后果[J]. 龚俊琼. 当代经济. 2015(20)
[10]证券公司股票质押式回购业务的现状、问题及对策[J]. 高伟生,许培源. 证券市场导报. 2014(07)
博士论文
[1]控股股东股权质押动因及经济后果研究[D]. 李永伟.复旦大学 2007
硕士论文
[1]上市公司大股东股权质押风险研究[D]. 李睿.兰州大学 2019
[2]股权质押视角下民营企业大股东掏空行为研究[D]. 黄欣晨.暨南大学 2018
[3]控股股东股权质押融资、股权特征与上市公司价值[D]. 叶宇杰.北京交通大学 2018
[4]大股东股权质押对企业创新影响研究[D]. 周晨曦.南京大学 2018
[5]控股股东股权质押动机及经济后果研究[D]. 陈珊珊.浙江工商大学 2018
[6]新三板中小企业股权质押融资研究[D]. 王子君.河北经贸大学 2018
[7]控股股东股权质押与上市公司风险承担[D]. 董开易.厦门大学 2017
[8]控股股东股权质押对公司业绩及价值的影响[D]. 黄林昊.深圳大学 2017
[9]控股股东股权质押融资动机及经济后果研究[D]. 王纬韬.河南财经政法大学 2017
[10]同洲电子大股东股权质押融资风险研究[D]. 张婉悦.石河子大学 2017
本文编号：2937818
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：79 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
013-2018年股票质押规模走势图
我国股票质押融资业务的风险研究38轮下跌，多种效应叠加下，上市公司股价甚至有可能出现崩盘。例如，2017年上市公司保千里出现股票质押违约复牌后，股价连续出现28个跌停，股价如图3.2所示直接从10.39元/股下跌至2.5元/股，累计跌幅达76%，刷新了A股最长连续跌停纪录，给无法及时卖出的众多中小股东造成了巨额损失。参见图3.2。图3.22017.07-2018年6月保千里股价走势图数据来源：根据Wind金融终端数据整理
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【参考文献】：
期刊论文
[1]中国民营上市公司股权质押动因及纾解策略研究[J]. 杜丽贞,马越,陆通. 宏观经济研究. 2019(07)
[2]纾困基金的运行机理、投资模式与创新路径[J]. 吴梓境,张波. 河北经贸大学学报. 2019(03)
[3]金融去杠杆背景下股票质押风险分析与防范对策——以沪深A股上市公司为例[J]. 陈晓燕,楚文帅. 西部金融. 2019(01)
[4]四维度下上市公司股票质押融资风险研究[J]. 魏博文. 浙江金融. 2018(12)
[5]“两大新规”对股票质押业务的影响[J]. 王明伟,高远. 中国银行业. 2018(06)
[6]浅论上市公司大股东股权质押存在的风险及对策[J]. 代志兴. 经济师. 2018(01)
[7]金融去杠杆背景下股权质押融资业务的思考[J]. 陈娜. 上海金融. 2017(08)
[8]股权质押风险如何防范[J]. 包艳龙. 当代金融家. 2015(12)
[9]我国上市公司大股东股权质押的动机及后果[J]. 龚俊琼. 当代经济. 2015(20)
[10]证券公司股票质押式回购业务的现状、问题及对策[J]. 高伟生,许培源. 证券市场导报. 2014(07)
博士论文
[1]控股股东股权质押动因及经济后果研究[D]. 李永伟.复旦大学 2007
硕士论文
[1]上市公司大股东股权质押风险研究[D]. 李睿.兰州大学 2019
[2]股权质押视角下民营企业大股东掏空行为研究[D]. 黄欣晨.暨南大学 2018
[3]控股股东股权质押融资、股权特征与上市公司价值[D]. 叶宇杰.北京交通大学 2018
[4]大股东股权质押对企业创新影响研究[D]. 周晨曦.南京大学 2018
[5]控股股东股权质押动机及经济后果研究[D]. 陈珊珊.浙江工商大学 2018
[6]新三板中小企业股权质押融资研究[D]. 王子君.河北经贸大学 2018
[7]控股股东股权质押与上市公司风险承担[D]. 董开易.厦门大学 2017
[8]控股股东股权质押对公司业绩及价值的影响[D]. 黄林昊.深圳大学 2017
[9]控股股东股权质押融资动机及经济后果研究[D]. 王纬韬.河南财经政法大学 2017
[10]同洲电子大股东股权质押融资风险研究[D]. 张婉悦.石河子大学 2017
本文编号：2937818
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