融资约束、融资渠道与可再生能源投资效率
发布时间：2021-01-13 16:04
随着我国市场化进程的加快,市场中的企业主体不断增多,企业间的竞争压力也不断增大,由于市场不完备性的存在,最终导致企业面临一定的融资约束。同时,随着市场化的发展,企业面临的投资机会越来越多,这一方面给企业的投资选择提供了更多方向,但另一方面信息的不对称性也给企业的正确合理投资带来一定的困难和风险;此外,企业的委托代理问题容易导致管理层从自身利益角度出发进行投资项目的选择,最终降低企业投资效率。我国可再生能源产业的发展日益得到国家政策的高度重视,但现阶段,由于我国可再生能源行业的技术发展仍处于起步阶段,加之可再生能源产业具有高成本、高风险等特征,使得可再生能源企业面临更大的融资需求。基于融资约束、融资渠道和可再生能源投资效率之间关系的理论分析,本文以92家A股可再生能源企业的2011年-2018年间的763个数据为研究样本,先后基于全样本和按企业性质分类的子样本,对企业的融资约束、融资渠道和可再生能源投资效率现状进行分析,并进一步分别分析融资约束对可再生能源投资效率的影响,银行信贷、商业信用、企业内部经营和政府补助等四种融资渠道与融资约束的关系,最后通过中介效应模型检验在融资渠道对可再生能...
【文章来源】：中国矿业大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
011年-2018年可再生能源企业融资约束的均值和标准差情况
3可再生能源企业融资约束、融资渠道与投资效率的现状分析25图3-22011年-2018年国有可再生能源企业四种融资渠道均值情况Figure3-2AverageoffourfinancingchannelsforState-ownedrenewableenergyenterprises,2011-2018图3-32011年-2018年非国有可再生能源企业四种融资渠道均值情况Figure3-3Averageoffourfinancingchannelsfornon-Staterenewableenergyenterprises,2011-2018从表3-5和图3-2以及图3-3中明显看出，从2011年至2018年，国有可再生能源企业和非国有可再生能源企业中，商业信用、银行信贷、企业内部经营和政府补助的均值总体上均呈递增趋势，其中，政府补助对国有和非国有可再生能源企业融资的影响均处于最低地位。国有和非国有可再生能源企业中，银行信贷对于企业融资的影响都比较大，但不难看出，银行信贷对于非国有可再生能源企业融资的影响要更加明显，说明非国有可再生能源企业的融资对银行信贷的依赖程度更高。
3可再生能源企业融资约束、融资渠道与投资效率的现状分析25图3-22011年-2018年国有可再生能源企业四种融资渠道均值情况Figure3-2AverageoffourfinancingchannelsforState-ownedrenewableenergyenterprises,2011-2018图3-32011年-2018年非国有可再生能源企业四种融资渠道均值情况Figure3-3Averageoffourfinancingchannelsfornon-Staterenewableenergyenterprises,2011-2018从表3-5和图3-2以及图3-3中明显看出，从2011年至2018年，国有可再生能源企业和非国有可再生能源企业中，商业信用、银行信贷、企业内部经营和政府补助的均值总体上均呈递增趋势，其中，政府补助对国有和非国有可再生能源企业融资的影响均处于最低地位。国有和非国有可再生能源企业中，银行信贷对于企业融资的影响都比较大，但不难看出，银行信贷对于非国有可再生能源企业融资的影响要更加明显，说明非国有可再生能源企业的融资对银行信贷的依赖程度更高。
【参考文献】：
期刊论文
[1]金融市场化与企业融资约束——国企属性和企业规模真的重要吗?[J]. 徐保昌,李思慧. 云南财经大学学报. 2019(02)
[2]融资交易对企业实际外部融资能力的影响——基于沪深A股的实证研究[J]. 黄巍巍,赵柏功,刘楚薇. 金融论坛. 2019(02)
[3]融资约束、创新投入与国际化经营企业价值研究[J]. 武志勇,马永红. 科技进步与对策. 2019(09)
[4]融资约束、金融市场化与企业出口行为[J]. 张时坤. 管理世界. 2018(12)
[5]金融发展、企业融资约束与投资效率——基于2002—2013年上市企业面板数据的经验研究[J]. 李红,谢娟娟. 南开经济研究. 2018(04)
[6]融资约束、营销能力和企业投资[J]. 顾雷雷,郭国庆,彭俞超. 管理评论. 2018(07)
[7]融资约束、不确定性与公司投资——理论分析与实证再考察[J]. 刘康兵,申朴. 复旦学报(社会科学版). 2018(04)
[8]货币政策、融资约束与企业投资[J]. 杜传文,黄节根. 财经科学. 2018(04)
[9]政府环境研发补贴、环境研发投入与企业环境绩效——基于中国新能源企业产权异质性的数据分析[J]. 尚洪涛,祝丽然. 软科学. 2018(05)
[10]环境不确定性、外部融资与可再生能源投资——兼论政策有效性[J]. 何凌云,张丽虹,钟章奇,祝婧然. 资源科学. 2018(04)
硕士论文
[1]货币政策对我国可再生能源上市企业投资效率的影响研究[D]. 吴梦.中国矿业大学 2018
[2]企业社会资本、融资约束和投资效率[D]. 谷靖.天津财经大学 2017
本文编号：2975157
【文章来源】：中国矿业大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
011年-2018年可再生能源企业融资约束的均值和标准差情况
3可再生能源企业融资约束、融资渠道与投资效率的现状分析25图3-22011年-2018年国有可再生能源企业四种融资渠道均值情况Figure3-2AverageoffourfinancingchannelsforState-ownedrenewableenergyenterprises,2011-2018图3-32011年-2018年非国有可再生能源企业四种融资渠道均值情况Figure3-3Averageoffourfinancingchannelsfornon-Staterenewableenergyenterprises,2011-2018从表3-5和图3-2以及图3-3中明显看出，从2011年至2018年，国有可再生能源企业和非国有可再生能源企业中，商业信用、银行信贷、企业内部经营和政府补助的均值总体上均呈递增趋势，其中，政府补助对国有和非国有可再生能源企业融资的影响均处于最低地位。国有和非国有可再生能源企业中，银行信贷对于企业融资的影响都比较大，但不难看出，银行信贷对于非国有可再生能源企业融资的影响要更加明显，说明非国有可再生能源企业的融资对银行信贷的依赖程度更高。
3可再生能源企业融资约束、融资渠道与投资效率的现状分析25图3-22011年-2018年国有可再生能源企业四种融资渠道均值情况Figure3-2AverageoffourfinancingchannelsforState-ownedrenewableenergyenterprises,2011-2018图3-32011年-2018年非国有可再生能源企业四种融资渠道均值情况Figure3-3Averageoffourfinancingchannelsfornon-Staterenewableenergyenterprises,2011-2018从表3-5和图3-2以及图3-3中明显看出，从2011年至2018年，国有可再生能源企业和非国有可再生能源企业中，商业信用、银行信贷、企业内部经营和政府补助的均值总体上均呈递增趋势，其中，政府补助对国有和非国有可再生能源企业融资的影响均处于最低地位。国有和非国有可再生能源企业中，银行信贷对于企业融资的影响都比较大，但不难看出，银行信贷对于非国有可再生能源企业融资的影响要更加明显，说明非国有可再生能源企业的融资对银行信贷的依赖程度更高。
【参考文献】：
期刊论文
[1]金融市场化与企业融资约束——国企属性和企业规模真的重要吗?[J]. 徐保昌,李思慧. 云南财经大学学报. 2019(02)
[2]融资交易对企业实际外部融资能力的影响——基于沪深A股的实证研究[J]. 黄巍巍,赵柏功,刘楚薇. 金融论坛. 2019(02)
[3]融资约束、创新投入与国际化经营企业价值研究[J]. 武志勇,马永红. 科技进步与对策. 2019(09)
[4]融资约束、金融市场化与企业出口行为[J]. 张时坤. 管理世界. 2018(12)
[5]金融发展、企业融资约束与投资效率——基于2002—2013年上市企业面板数据的经验研究[J]. 李红,谢娟娟. 南开经济研究. 2018(04)
[6]融资约束、营销能力和企业投资[J]. 顾雷雷,郭国庆,彭俞超. 管理评论. 2018(07)
[7]融资约束、不确定性与公司投资——理论分析与实证再考察[J]. 刘康兵,申朴. 复旦学报(社会科学版). 2018(04)
[8]货币政策、融资约束与企业投资[J]. 杜传文,黄节根. 财经科学. 2018(04)
[9]政府环境研发补贴、环境研发投入与企业环境绩效——基于中国新能源企业产权异质性的数据分析[J]. 尚洪涛,祝丽然. 软科学. 2018(05)
[10]环境不确定性、外部融资与可再生能源投资——兼论政策有效性[J]. 何凌云,张丽虹,钟章奇,祝婧然. 资源科学. 2018(04)
硕士论文
[1]货币政策对我国可再生能源上市企业投资效率的影响研究[D]. 吴梦.中国矿业大学 2018
[2]企业社会资本、融资约束和投资效率[D]. 谷靖.天津财经大学 2017
本文编号：2975157
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