基于溢出指数的中国原油期货溢出效应研究

发布时间：2021-05-09 17:22

　　2018年3月26日,中国原油期货在上海期货交易所上市,这既有助于反映亚洲地区石油供需状况、争取原油定价权,同时也是我国能源金融化和金融市场对外开放的一个重要里程碑。上市以来,上海原油期货交易活跃,短期内便成为继西德克萨斯和布伦特原油期货后的全球第三大原油期货。在此背景下,分析上海原油期货上市前后我国原油市场的溢出效应变化情况,有利于评估上海原油期货推出的短期政策成效。本文以布伦特原油期货、布伦特原油现货、上海原油期货、大庆原油现货、人民币汇率为研究对象,选取2015年1月1日至2019年12月31日间的日度数据,并以上海原油期货上市为节点划分为两个时间段,构建溢出指数,从收益率和波动率两方面分析国内外相关市场间的溢出效应。首先,上海原油期货推出后,对上海原油期货、大庆原油现货、布伦特原油期货、布伦特原油现货、人民币汇率五个市场计算的各溢出指数。静态分析表明,上海原油期货在系统中的各类溢出指数大小均与布伦特原油期货相似,发挥着一定的价格发现能力,争取油价定价权的短期政策目的初步有所实现;从对外溢出效应的强度上来看,其对外影响力仍与国际基准原油期货有较大差距。动态分析表明,上海原油期货的... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 研究方法与研究内容
    1.3 创新与不足
        1.3.1 研究的创新点
        1.3.2 研究的不足
第二章 文献综述
    2.1 国内外石油价格研究综述
    2.2 溢出效应指数研究综述
    2.3 原油期货价格与汇率之间的溢出效应研究综述
    2.4 现有文献总结
第三章 国内外石油市场溢出效应机理
    3.1 我国原油期货运行状况
    3.2 溢出效应内涵
    3.3 原油相关市场溢出效应的传导机制
    3.4 溢出效应强弱的影响因素
    3.5 溢出指数模型的构建
第四章 实证研究
    4.1 数据选取与处理
        4.1.1 数据选取
        4.1.2 数据处理
    4.2 描述性统计
    4.3 中国原油期货推出后的原油价格体系的溢出效应
        4.3.1 静态溢出效应分析
        4.3.2 动态溢出效应分析
    4.4 中国原油期货推出前后的溢出效应比较分析
        4.4.1 静态溢出效应比较分析
        4.4.2 动态溢出效应比较分析
第五章 结论与政策建议
    5.1 结论
    5.2 政策建议
参考文献
致谢
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【参考文献】：
期刊论文
[1]中国原油期货动态风险溢出研究[J]. 张大永,姬强.  中国管理科学. 2018(11)
[2]国际油价、美国经济不确定性和中国股市的波动溢出效应研究[J]. 王奇珍,王玉东.  中国管理科学. 2018(11)
[3]国际大宗商品市场与金融市场的双向溢出效应——基于BEKK-GARCH模型和溢出指数法的实证研究[J]. 谭小芬,张峻晓,郑辛如.  中国软科学. 2018(08)
[4]原油期货价格与人民币汇率风险溢出效应研究[J]. 刘建和,韩超,陈羽瑱.  价格理论与实践. 2017(08)
[5]“811汇改”提高了人民币汇率中间价的市场基准地位吗?[J]. 李政.  金融研究. 2017(04)
[6]国内外石油价格波动性溢出效应研究[J]. 何启志,张晶,范从来.  金融研究. 2015(08)
[7]美元汇率与国际油价走势相关性分析[J]. 张溢,王珂,姜霖.  国际石油经济. 2014(05)
[8]我国原油价格与外国原油价格的波动溢出效应——基于DCC-MGARCH模型分析[J]. 王雪标,周维利,范庆珍.  数理统计与管理. 2012(04)
[9]布伦特原油期货价格与现货价格的关系研究[J]. 张冠华,丁日佳.  金融理论与实践. 2011(08)
[10]我国股市行业间的收益与波动溢出效应研究——基于VAR模型构造溢出指数[J]. 张良贵,石柱鲜.  金融理论与实践. 2011(06)



本文编号：3177713