中弘股份强制退市原因及影响分析

发布时间：2021-05-20 10:35

　　上市公司的强制退市制度是退市制度的重要组成部分。严格的退市制度有助于提升证券市场资源配置的效率。近些年来,随着我国资本市场的不断完善和发展,我国上市公司退市问题的受重视程度得到了提高。强制退市是指证券监管机构依法强制终止上市公司上市地位的行政行为,是市场监管者维护资本市场准入标准而采取的强制性手段。2018年7月,我国开始严格实施上市公司退市制度,对发生重大违法、财务状况不符合标准或者不满足交易标准要求的上市公司实施强制退市。然而,强制退市对上市公司和公司现有投资者的影响都是巨大的,目前可供借鉴的与上市公司强制退市问题相关的具体案例的研究较少。因此,本文选取了中弘股份强制退市的案例进行研究。在现有理论研究的基础上,本文采取了案例分析法对中弘股份强制退市的原因以及影响进行了研究。首先,从理论上阐述了强制退市的概念、制度规定,分析了上市公司强制退市的原因以及强制退市的影响,并对上市公司强制退市的相关理论进行了解释;其次,介绍了中弘股份的治理结构和财务状况以及退市历程;再次,深入探讨了导致中弘股份强制退市的原因,并分析了中弘股份被强制退市后的影响。运用定量分析法分析了中弘股份强制退市的原因,... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于上市公司退市制度的研究
        1.2.2 关于上市公司强制退市原因的研究
        1.2.3 关于上市公司强制退市后果影响的研究
        1.2.4 文献述评
    1.3 研究思路与方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的框架
2 上市公司强制退市的理论概述
    2.1 上市公司强制退市的概念及制度规定
        2.1.1 强制退市的概念
        2.1.2 强制退市的制度规定
    2.2 上市公司强制退市的条件
        2.2.1 财务状况不符合标准
        2.2.2 不满足交易标准要求
        2.2.3 发生重大违法违规行为
    2.3 上市公司强制退市的影响
        2.3.1 公司股票流动性丧失
        2.3.2 公司融资渠道受限
        2.3.3 公司投资者蒙受损失
        2.3.4 资本市场的优胜劣汰机制得到强化
    2.4 上市公司强制退市的理论解释
        2.4.1 信息不对称理论
        2.4.2 不完全契约理论
        2.4.3 市场失灵理论
        2.4.4 政府监管理论
3 中弘股份强制退市的案例介绍
    3.1 中弘股份公司概况
        3.1.1 中弘股份简介
        3.1.2 中弘股份的治理结构
        3.1.3 中弘股份的财务状况
    3.2 中弘股份强制退市的过程
        3.2.1 中弘股份被提示存在退市风险
        3.2.2 中弘股份因股价连续低于面值被停牌
        3.2.3 中弘股份被启动终止上市程序
4 中弘股份强制退市的案例分析
    4.1 中弘股份强制退市的原因分析
        4.1.1 盲目“高送转”导致股价被拆分
        4.1.2 激进的扩张战略导致资金链紧张
        4.1.3 引入战略投资者失败导致资金筹措不足
        4.1.4 多项债务逾期及对外担保未履行
        4.1.5 信息披露违规
    4.2 中弘股份强制退市的影响分析
        4.2.1 中弘股份丧失了在证券市场上的筹资能力
        4.2.2 中弘股份失去了企业价值发现能力
        4.2.3 中弘股份的声誉价值受损
        4.2.4 中弘股份中小股东的利益受损
5 研究结论与启示
    5.1 研究结论
        5.1.1 盲目扩张和连续“高送转”是中弘股份强制退市的主要原因
        5.1.2 强制退市削弱了中弘股份的融资能力并损害了其声誉价值
        5.1.3 强制退市严重损害了企业中小股东的利益
    5.2 研究启示
        5.2.1 上市公司应谨慎对待“高送转”以避免股价被过度稀释
        5.2.2 上市公司应慎重实施扩张战略以防止资金链断裂
        5.2.3 监管部门应加强对上市公司信息披露的监管
        5.2.4 监管部门应建立上市公司退市保险制度以保护中小股东的利益
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融供给侧改革与资本市场融资制度完善研究[J]. 孙金钜.  新金融. 2019(12)
[2]高送转与股价崩盘风险:抑制还是加重[J]. 唐雪松,郑宇新,彭情.  经济理论与经济管理. 2019(09)
[3]上市公司“高送转”动因及影响研究——以吴通控股公司为例[J]. 邹扬虎,蔡雪莹.  财会通讯. 2019(08)
[4]中美IPO制度比较及其对我国注册制改革的启示[J]. 高敬忠,查宇丰,唐克琴.  中国注册会计师. 2018(08)
[5]我国证券市场退市制度的潜在问题与完善路径研究[J]. 民生证券证券市场退市制度课题组,周晓萍.  金融监管研究. 2018(04)
[6]退市制度变革、盈余持续性与市场定价[J]. 许文静,吕鹏,梁凤弟.  中国注册会计师. 2018(04)
[7]韩国退市机制改革借鉴与启示[J]. 黎尔平,梁楠.  财会通讯. 2018(05)
[8]论股市危机后中国股票发行注册制改革的对策[J]. 李东方.  中国政法大学学报. 2017(05)
[9]中美退市制度及实施效果比较研究[J]. 彭博,陶仲羚.  现代经济探讨. 2016(10)
[10]上市公司“高送转”动机[J]. 钱学宁,尹中立.  中国金融. 2016(19)

博士论文
[1]上市公司退市：理论分析和制度构建[D]. 翟浩.华东政法大学 2012

硕士论文
[1]我国主板市场退市制度的缺陷与对策[D]. 刘硕.西南财经大学 2016



本文编号：3197611