中美股票市场的长期记忆性与趋势比较研究

发布时间：2021-05-20 11:22

　　本文的主要研究目标是探寻中国与美国股票市场收益率序列的长期记忆性,对两国股票市场价格的趋势进行预测,并对比分析中美两国股票市场的差异。本文主要通过多种量化方法如修正的重标极差分析法、对数周期图法、局部Whittle似然函数法以及精准的局部Whittle似然函数法对中美两国股票市场四支具有代表性的股票指数的周度收益率原始序列序列与去突变序列进行长期记忆参数的估计与真伪长期记忆性检验。检验结果表明,中国股票市场具有显著的长期记忆性,美国股票市场不具有长期记忆性。同时,本文建立了时变长期记忆参数模型,对中国股票市场价格运行趋势进行了预测,保持了80%以上的预测成功率,但是在对美国股票市场进行趋势预测时,预测结果比较差。此外,本文还具体以SSECI为例,对比分析长期记忆模型ARFIMA模型和传统的短期记忆模型ARMA模型对SSECI周度收盘价格序列的预测能力。结果表示,相较于传统的短期记忆模型,长期记忆模型ARFIMA模型具有更加优异的拟合预测能力。最后,深入探究了造成中美两国股票市场在长期记忆性以及整体运行趋势上不同表现的原因,并提出相应的政策建议,推动中国股票市场的健康、稳健发展。 

【文章来源】：湖南师范大学湖南省 211工程院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
第一章 绪论
    第一节 研究背景与研究意义
    第二节 研究内容与基本框架
    第三节 文章结构安排
    第四节 创新与不足之处
第二章 文献综述与理论基础
    第一节 有效市场假说与分形市场假说
    第二节 长期记忆性研究综述
    第三节 长期记忆性理论基础概述
    第四节 长期记忆参数估计方法
    第五节 伪长期记忆性检验
第三章 样本数据与统计性说明
    第一节 样本统计性说明
    第二节 上证综指波动周期
第四章 实证分析
    第一节 长期记忆性检验
    第二节 “去突变”序列长期记忆性检验
    第三节 股票价格趋势预测
    第四节 预测性能检验
第五章 中美股票市场差异
    第一节 投资者行为差异
    第二节 投资者结构差异
    第三节 股票市场制度差异
    第四节 资本市场完善程度差异
第六章 总结与建议
    第一节 主要结论
    第二节 政策建议
结语
参考文献
附录
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场的长期记忆性与趋势预测研究[J]. 谭政勋,张欠.  统计研究. 2016(10)
[2]分整阶数半参数估计的有限样本性质研究[J]. 吴亮,邓明.  数量经济技术经济研究. 2014(12)
[3]长记忆性、结构突变条件下中国股市波动率的高频预测[J]. 杨科,田凤平.  管理工程学报. 2013(02)
[4]我国股票市场结构突变与双长记忆的实证分析[J]. 王芳,张文爱.  统计与决策. 2012(07)
[5]股市收益率与波动性长期记忆效应的实证研究[J]. 李红权,马超群.  财经研究. 2005(08)
[6]中国与海外股指的混沌特征的比较实证[J]. 唐奎,宿成建,王宗笠.  重庆大学学报(自然科学版). 2003(07)
[7]中国股市长期记忆效应的实证研究[J]. 陈梦根.  经济研究. 2003(03)
[8]沪深股市的R/S实证分析[J]. 张维,黄兴.  系统工程. 2001(01)
[9]R/S分析探索中国股票市场的非线性[J]. 徐龙炳,陆蓉.  预测. 1999(02)



本文编号：3197667