苏宁易购股权激励的动因及经济后果研究
发布时间：2021-07-01 16:09
股权激励是公司为公司员工打造的一种激励方式,简单来说就是公司针对核心员工实现股权共享,目的在于在今后的公司发展能最大程度的激发员工积极性,同公司的未来紧密相关。这就能够展现公司稳定长远的发展和员工自身的努力分不开,这就反映在了收入奖金等各方面,也就是为自己积累财富。在上个世纪,实施股权激励成为避税的一种方法,导致个别上市公司开始实行股权激励的源头产生于美国。2005年,我国资本市场由于股权分置改革的实践,释放了大量非流通股,于是在制度方面,减轻了大量阻碍,减轻了大量负担。股价的浮动尤其在2008年的全球性金融危机中更为明显,资本市场的股价无一例外都遭受了沉重打击,不过这也为公司的股权激励计划里带来了原动力。新计划的推出需要各国各公司不断试验,寻求适合自身的股权激励计划,随着时间的流逝,不难看出股权激励的优点远大于缺点,此举产生了名为"激励相容"的效应,这种效应的链接在于企业的利益,公司所有者和经营者有着同样的利益最大化目标。两权分离就是现如今公司运用最多的实行方式,两权即所有权和经营权,这也导致了委托代理问题的产生。如何解决这类问题,股权激励是一种可以投入使用的方式,这样不仅能够将委托...
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：51 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
013-2018年度资产变动趋势表
会计专业硕士学位论文24图5-22013-2018年度利润变动趋势表资料来源：苏宁易购2013-2018年报从图表中我们可以得知，实行股权激励之后总资产从2014年开始逐步上升，营业收入的增长幅度也越来越大，净利润同样增速稳定，在2017年和2018年甚至出现了高峰，也有可能是因为第二次员工持股计划和第三次员工持股计划的颁布，上图展示出苏宁电器2013年到2017年的净利润增长数字几近40倍，2018对比2017更是有了质的飞跃。在2017年苏宁出售了部分阿里巴巴股份，这是在苏宁根据自身整体发展需求所做出的决定。2018年苏宁实行全面线上线下融合发展模式，实现了较强的规模效益。有一点值得注意的是，苏宁的员工持股计划中的规定了考核标准包含收入和净利润的增加值，此番严谨的条件，极大地推动了苏宁公司的整体财务业绩的上升，资金收益自然得到了增加。5.2.2盈利能力分析净资产收益率是“体现一个公司盈利能力的重要指标，净资产即所有者权益，表示每次股东的投入所能得到的收益；销售净利润反映了公司的同期销售收入能赚到的净利润”，这是收入与利润之间关系的最直观的指标。
苏宁易购股权激励的动因及经济后果研究25图5-3盈利能力主要指标资料来源：苏宁易购2013-2018年报从图中可得知，销售净利率由2013年的负值开始一直上升到2018年的5%多，前期由于苏宁的新模式还在摸索阶段，导致其获取利益的能力相对不足。经过股权激励计划之后获利能力大大增强，明显在于不论是净资产收益率还是资产净利率2014年和2015年的数据都是远超2013年，利润的发展势头良好，盈利能力通过前几年的对比也是大为改观。在2016年零售业全面开花的发展，互联网技术的应用更加得心应手，随着苏宁自主的零售业向着互联网式进一步实行推动，也说明苏宁的转型取得阶段性的胜利，苏宁在2016将业务拓展至金融领域，加上从前的零售物流，三位一体发展，苏宁的核心战斗力凸显，利润的发展势头良好，经营效益也得到了改善，不仅如此，净资产收益率增长明显，销售净利率逐年升高，公司盈利能力大为改观。但是为什么在2016年出现五年间的低潮呢。这是由于线上销售平台的多样化发展开始了，家电代理商不再单一的选择一家线上平台，这就导致苏宁的竞争力较以往开始减弱，这就使得消费者有不同的购货来源，不同的线上平台提高了客户比价能力，苏宁的议价能力大不如前，可获得的销售毛利率减少，所以2016年苏宁就开始寻求发展新模式，为了规避这两种影响的风险，开拓其他业务，不单单只依靠于平台供应商，由此可见往后两年的飞速发展。
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权激励下的纵向兼任高管与企业价值研究[J]. 文茜. 经济论坛. 2018(10)
[2]我国上市公司股权激励有效性的影响因素——基于方案要素中介效用的分析[J]. 李秉祥,惠祥. 商业研究. 2018(02)
[3]上市公司股权激励对技术创新的影响研究[J]. 许华,樊东坡. 财会通讯. 2017(33)
[4]限制性股票激励契约模式的有效性研究——以武汉健民股权激励为例[J]. 施诺,苏日娜. 商业会计. 2017(21)
[5]高管股权激励、经营风险与企业绩效[J]. 王秀芬,徐小鹏. 会计之友. 2017(10)
[6]股权激励对上市公司治理效率的影响测度[J]. 宋玉臣,李连伟. 山西财经大学学报. 2017(03)
[7]员工持股计划研究——基于华为与中兴通讯股权激励模式的比较[J]. 马才华,何云佳. 财会通讯. 2016(26)
[8]高管人员股权激励与公司非效率投资:抑制或者加剧?[J]. 陈效东,周嘉南,黄登仕. 会计研究. 2016(07)
[9]股权激励与风险承担——来自中国上市公司的证据[J]. 王栋,吴德胜. 南开管理评论. 2016(03)
[10]国有控股、市场竞争与股权激励效应——基于倾向得分匹配法的实证研究[J]. 贾生华,陈文强. 浙江大学学报(人文社会科学版). 2015(05)
本文编号：3259450
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：51 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
013-2018年度资产变动趋势表
会计专业硕士学位论文24图5-22013-2018年度利润变动趋势表资料来源：苏宁易购2013-2018年报从图表中我们可以得知，实行股权激励之后总资产从2014年开始逐步上升，营业收入的增长幅度也越来越大，净利润同样增速稳定，在2017年和2018年甚至出现了高峰，也有可能是因为第二次员工持股计划和第三次员工持股计划的颁布，上图展示出苏宁电器2013年到2017年的净利润增长数字几近40倍，2018对比2017更是有了质的飞跃。在2017年苏宁出售了部分阿里巴巴股份，这是在苏宁根据自身整体发展需求所做出的决定。2018年苏宁实行全面线上线下融合发展模式，实现了较强的规模效益。有一点值得注意的是，苏宁的员工持股计划中的规定了考核标准包含收入和净利润的增加值，此番严谨的条件，极大地推动了苏宁公司的整体财务业绩的上升，资金收益自然得到了增加。5.2.2盈利能力分析净资产收益率是“体现一个公司盈利能力的重要指标，净资产即所有者权益，表示每次股东的投入所能得到的收益；销售净利润反映了公司的同期销售收入能赚到的净利润”，这是收入与利润之间关系的最直观的指标。
苏宁易购股权激励的动因及经济后果研究25图5-3盈利能力主要指标资料来源：苏宁易购2013-2018年报从图中可得知，销售净利率由2013年的负值开始一直上升到2018年的5%多，前期由于苏宁的新模式还在摸索阶段，导致其获取利益的能力相对不足。经过股权激励计划之后获利能力大大增强，明显在于不论是净资产收益率还是资产净利率2014年和2015年的数据都是远超2013年，利润的发展势头良好，盈利能力通过前几年的对比也是大为改观。在2016年零售业全面开花的发展，互联网技术的应用更加得心应手，随着苏宁自主的零售业向着互联网式进一步实行推动，也说明苏宁的转型取得阶段性的胜利，苏宁在2016将业务拓展至金融领域，加上从前的零售物流，三位一体发展，苏宁的核心战斗力凸显，利润的发展势头良好，经营效益也得到了改善，不仅如此，净资产收益率增长明显，销售净利率逐年升高，公司盈利能力大为改观。但是为什么在2016年出现五年间的低潮呢。这是由于线上销售平台的多样化发展开始了，家电代理商不再单一的选择一家线上平台，这就导致苏宁的竞争力较以往开始减弱，这就使得消费者有不同的购货来源，不同的线上平台提高了客户比价能力，苏宁的议价能力大不如前，可获得的销售毛利率减少，所以2016年苏宁就开始寻求发展新模式，为了规避这两种影响的风险，开拓其他业务，不单单只依靠于平台供应商，由此可见往后两年的飞速发展。
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权激励下的纵向兼任高管与企业价值研究[J]. 文茜. 经济论坛. 2018(10)
[2]我国上市公司股权激励有效性的影响因素——基于方案要素中介效用的分析[J]. 李秉祥,惠祥. 商业研究. 2018(02)
[3]上市公司股权激励对技术创新的影响研究[J]. 许华,樊东坡. 财会通讯. 2017(33)
[4]限制性股票激励契约模式的有效性研究——以武汉健民股权激励为例[J]. 施诺,苏日娜. 商业会计. 2017(21)
[5]高管股权激励、经营风险与企业绩效[J]. 王秀芬,徐小鹏. 会计之友. 2017(10)
[6]股权激励对上市公司治理效率的影响测度[J]. 宋玉臣,李连伟. 山西财经大学学报. 2017(03)
[7]员工持股计划研究——基于华为与中兴通讯股权激励模式的比较[J]. 马才华,何云佳. 财会通讯. 2016(26)
[8]高管人员股权激励与公司非效率投资:抑制或者加剧?[J]. 陈效东,周嘉南,黄登仕. 会计研究. 2016(07)
[9]股权激励与风险承担——来自中国上市公司的证据[J]. 王栋,吴德胜. 南开管理评论. 2016(03)
[10]国有控股、市场竞争与股权激励效应——基于倾向得分匹配法的实证研究[J]. 贾生华,陈文强. 浙江大学学报(人文社会科学版). 2015(05)
本文编号：3259450
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