风险投资对中小上市公司成长性的影响 ——基于中国创业板上市公司的实证研究

发布时间：2021-09-07 10:23

　　风险投资是一种以非上市公司股权投资作为主要投资标的的投资模式。我国的风险投资起步较晚,自上世纪80年代末,我国资本市场的蓬勃发展才使得风险投资行业渐渐有了实质性变化。我国的风险投资行业由政府倡导发起,在市场经济的发展浪潮中,政府、公司、个人多方参与进来。伴随着我国风险投资行业环境的转变,吸引了越来越多的国际资本来中国寻觅投资机会。针对风险投资对公司成长性的影响,国内外学者提出“监督筛选假说”和“认证功能假说”,他们认为风险投资能够优化公司资本结构、提高公司管理能力、促进公司间的资源整合,有利于公司成长性的提高。本文以2009-2017年创业板上市公司为研究标的,应用因子分析法,以公司上市当年与上市第二年、第三年的多项财务指标为研究对象,构造出一套以盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、技术创新能力五个方面15个财务指标的评价体系,作为评价创业板上市公司成长性表现的综合指标。之后将该综合指标作为被解释变量,运用多元回归分析,试图论证有无风险投资机构持股,风险投资机构数量和风险投资持股比例,风险投资机构的背景对于被投公司成长性指标的影响。实证分析结果表明,相对于没有风险投资参与的公司,具... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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【学位级别】：硕士

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图４．丨碎石图??公因子方差表所表达的意思是每一变量都能用公因子表示，而公因子所能表??

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3389376