大股东与股权投资机构参与配套融资是否会提高公司并购绩效？

发布时间：2021-10-10 14:59

　　随着我国产业转型升级的推进和金融市场的进一步完善,越来越多的企业通过并购实现结构调整和资源配置。证监会在2011年8月发布了《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》,支持上市公司的重大资产重组与配套融资同步进行,明确了上市公司发行股份购买资产可以同时通过定向增发募集部分配套资金。在并购活动中,公司的股权结构及股东背景对于实现积极的并购绩效十分重要。作为公司所有者的股东拥有关于公司并购交易的最终决定权,股东的持股比例及其身份属性直接对公司并购的数量和质量产生作用。与此同时,并购市场的蓬勃发展呈现出很多不同以往的特点,其中一个引人注目的特点是股权投资机构愈发活跃于并购市场当中。作为专业的机构投资者,股权投资机构具备认证功效和监督功效,其投资的企业通常优质且盈利能力强,此外股权投资机构作为上市公司的股东中能够发挥积极的治理作用,有助于提高公司的并购绩效。随着我国股权投资市场的快速发展和股权投资机构的不断增加,股权投资机构持股上市公司的现象愈发普遍,很多并购事件都与其有关。在此背景下,作为公司控制权的所有者和重要参与者的大股东和股权投资机构参与配套融资会对上市公司的并购绩效产生... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 研究内容及框架
    1.3 研究方法
    1.4 创新点与不足之处
第二章 文献综述
    2.1 并购与企业的价值创造
    2.2 大股东与并购绩效的关系
    2.3 股权投资机构与并购绩效的关系
    2.4 文献综述
第三章 并购相关理论
    3.1 并购动因理论
    3.2 股权结构理论
    3.3 股权投资机构功效假说
第四章 大股东参与配套融资的并购案例分析
    4.1 上市公司大股东的资源整合: 如意集团并购远大物产
    4.2 上市公司战略转型: 升华拜克并购炎龙科技
    4.3 小结
第五章 实证分析
    5.1 实证假设
    5.2 样本选取与数据来源
    5.3 变量选取
    5.4 实证模型
    5.5 描述性统计
    5.6 相关性检验
    5.7 实证回归结果
    5.8 稳健性检验
第六章 结论
    6.1 研究结论
    6.2 政策含义
附录
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]风险投资可以提高企业并购绩效吗[J]. 武晓林,卢闯.  财会月刊. 2019(09)
[2]关联并购、机构投资者持股与并购绩效研究[J]. 彭忆,肖润佳.  湖南工业职业技术学院学报. 2019(02)
[3]风险投资机构对创业板上市公司并购绩效的影响[J]. 张奇.  财会研究. 2019(03)
[4]公司股权结构与并购绩效关系的研究综述[J]. 牟宇轩.  现代商贸工业. 2018(19)
[5]中国并购市场发展现状、原因及未来发展趋势分析[J]. 包婷婷.  现代管理科学. 2017(10)
[6]风险投资支持的上市公司并购绩效及其影响机制的探讨[J]. 龙朝晖.  中国国际财经(中英文). 2017(14)
[7]风险投资支持的上市公司并购绩效及其影响机制研究[J]. 李曜,宋贺.  会计研究. 2017(06)
[8]风险投资对中小企业经营绩效的影响——基于区分风险投资机构事前效应与事后效应的视角[J]. 杨希,王苏生,彭珂.  运筹与管理. 2016(06)
[9]IPO公司并购、股价操纵与大股东减持[J]. 赵妍,崔永梅,赵立彬.  华南师范大学学报(社会科学版). 2016(03)
[10]私募股权投资对中小企业公司价值和经营绩效的影响研究——基于我国中小板和创业板上市公司的实证分析[J]. 张晔林.  金融经济. 2015(22)

博士论文
[1]风险投资与企业并购行为及绩效研究[D]. 曹雅丽.对外经济贸易大学 2018

硕士论文
[1]股权性质、股权结构与上市公司并购绩效的关系研究[D]. 周志远.内蒙古大学 2019



本文编号：3428604