企业分拆上市的绩效研究 ——以蓝光发展为例
发布时间：2022-12-11 20:52
随着我国国内资本运营市场的不断发展与完善,权益性融资越来越被更多的企业接受,分拆上市得到了企业管理者越来越多的关注。如何在融资的同时保留企业的控制权,如何使集团的优质业务在资本市场上得以体现成为了部分企业的融资难题。而随着世界经济的紧密联系与发展,分拆上市逐渐被国内公司学习引用以及不断创新。相比较来说,分拆上市至其他版块,对被分拆公司都会有一定的盈利及经营能力等方面的要求,但是分拆挂牌至新三板对于被挂牌的公司在盈利能力方面没有硬性要求,仅仅只需要拥有稳定且持续的经营能力即可。因此,不管是站在母公司还是站在将要被分拆上市的子公司角度,为了拓宽子公司的融资渠道、抵制其被恶意收的可能性、增强公司的核心竞争力、打响其知名度等方面,上市公司更愿意将子公司在新三板上市。但是,由于上市公司分拆其子公司上市新三板的趋势不断扩张,必然会带来一些问题,因此,研究这一行为对于公司在分拆上市前后财务绩效的影响很有必要。本文从分拆上市的概念出发,结合分析出分拆上市的动因简要阐述了我国企业分拆上市的现状,其次对分拆上市会带来的绩效影响进行分析。并辅之以蓝光发展分拆嘉宝股份上市新三板进行案例分析,探讨分拆前后对母子...
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 技术路线图
1.2.3 研究方法
1.3 创新与不足之处
1.3.1 创新点
1.3.2 不足之处
第二章 文献综述及理论基础
2.1 相关文献综述
2.1.1 分拆上市的相关研究
2.1.2 分拆上市动因的相关研究
2.1.3 分拆上市绩效的相关研究
2.1.4 文献评述
2.2 相关理论基础
2.2.1 信息不对称理论
2.2.2 核心化战略理论
2.2.3 管理层激励理论
第三章 案例介绍
3.1 案例背景
3.1.1 蓝光发展股份有限公司简介
3.1.2 嘉宝股份公司简介
3.2 分拆上市的过程
3.2.1 分拆上市筹备阶段
3.2.2 分拆上市模式
3.2.3 分拆上市地点
3.2.4 分拆上市后股权变化情况
第四章 案例分析
4.1 蓝光发展分拆嘉宝股份的动因
4.1.1 满足融资需求
4.1.2 实施核心化战略
4.1.3 降低信息不对称
4.1.4 激励子公司管理层
4.2 分拆上市的绩效分析
4.2.1 分拆上市后的短期绩效分析
4.2.2 分拆上市后的长期绩效分析
4.3 蓝光发展分拆上市对财务绩效影响的机理分析
4.3.1 影响机理的分析思路
4.3.2 分拆上市对财务绩效提升的影响机理
4.3.3 分拆上市提升企业竞争力的影响机理
4.4 案例小结
第五章 结论与启示
5.1 结论
5.2 启示
5.2.1 分辨优质资产,实现融资效果
5.2.2 合理利用资金,提升企业管理水平
5.2.3 合理选择分拆上市地点,降低信息不对称
5.2.4 扩大业务区域范围,降低经营风险
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中概股回归国内资本市场的路径及动因——药明康德“一拆三”回归的案例分析[J]. 沈佳烨,郭飞. 财会月刊. 2018(21)
[2]股权分拆上市背景下企业税负与企业价值关系研究[J]. 杨杨,于芝麦,杜剑. 税务研究. 2018(07)
[3]中概股私有化与分拆回归A股的特点与影响分析[J]. 李杲. 证券市场导报. 2017(11)
[4]机构投资者持股特征与中国上市公司经营绩效[J]. 柯希嘉. 会计之友. 2017(12)
[5]企业收缩性资本运营方式研究[J]. 温哲. 财会通讯. 2017(08)
[6]我国上市公司分拆上市效益研究[J]. 宋然. 合作经济与科技. 2017(06)
[7]企业价值驱动因素与价值创造模式[J]. 丁永淦,沈晓峰,许世群. 财会通讯. 2015(32)
[8]分拆上市的价值创造:来自中国市场的实证研究[J]. 林旭东,唐明琴,程林,聂永华. 南方经济. 2015(07)
[9]创业板分拆上市公司经营绩效评价研究[J]. 王新红,薛焕霞. 财会通讯. 2014(09)
[10]高新技术企业经营绩效评价研究——以中国创业板上市公司为例[J]. 杨松令,常晓红,刘亭立. 中国科技论坛. 2013(07)
硕士论文
[1]企业分拆上市研究[D]. 李昂.对外经济贸易大学 2015
[2]分拆上市公司经营绩效研究[D]. 何薇.西南财经大学 2014
[3]基于公司收缩战略的企业分拆研究[D]. 韩涛.兰州理工大学 2011
[4]分拆上市绩效研究[D]. 汪明丽.西南财经大学 2011
本文编号：3719481
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 技术路线图
1.2.3 研究方法
1.3 创新与不足之处
1.3.1 创新点
1.3.2 不足之处
第二章 文献综述及理论基础
2.1 相关文献综述
2.1.1 分拆上市的相关研究
2.1.2 分拆上市动因的相关研究
2.1.3 分拆上市绩效的相关研究
2.1.4 文献评述
2.2 相关理论基础
2.2.1 信息不对称理论
2.2.2 核心化战略理论
2.2.3 管理层激励理论
第三章 案例介绍
3.1 案例背景
3.1.1 蓝光发展股份有限公司简介
3.1.2 嘉宝股份公司简介
3.2 分拆上市的过程
3.2.1 分拆上市筹备阶段
3.2.2 分拆上市模式
3.2.3 分拆上市地点
3.2.4 分拆上市后股权变化情况
第四章 案例分析
4.1 蓝光发展分拆嘉宝股份的动因
4.1.1 满足融资需求
4.1.2 实施核心化战略
4.1.3 降低信息不对称
4.1.4 激励子公司管理层
4.2 分拆上市的绩效分析
4.2.1 分拆上市后的短期绩效分析
4.2.2 分拆上市后的长期绩效分析
4.3 蓝光发展分拆上市对财务绩效影响的机理分析
4.3.1 影响机理的分析思路
4.3.2 分拆上市对财务绩效提升的影响机理
4.3.3 分拆上市提升企业竞争力的影响机理
4.4 案例小结
第五章 结论与启示
5.1 结论
5.2 启示
5.2.1 分辨优质资产,实现融资效果
5.2.2 合理利用资金,提升企业管理水平
5.2.3 合理选择分拆上市地点,降低信息不对称
5.2.4 扩大业务区域范围,降低经营风险
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中概股回归国内资本市场的路径及动因——药明康德“一拆三”回归的案例分析[J]. 沈佳烨,郭飞. 财会月刊. 2018(21)
[2]股权分拆上市背景下企业税负与企业价值关系研究[J]. 杨杨,于芝麦,杜剑. 税务研究. 2018(07)
[3]中概股私有化与分拆回归A股的特点与影响分析[J]. 李杲. 证券市场导报. 2017(11)
[4]机构投资者持股特征与中国上市公司经营绩效[J]. 柯希嘉. 会计之友. 2017(12)
[5]企业收缩性资本运营方式研究[J]. 温哲. 财会通讯. 2017(08)
[6]我国上市公司分拆上市效益研究[J]. 宋然. 合作经济与科技. 2017(06)
[7]企业价值驱动因素与价值创造模式[J]. 丁永淦,沈晓峰,许世群. 财会通讯. 2015(32)
[8]分拆上市的价值创造:来自中国市场的实证研究[J]. 林旭东,唐明琴,程林,聂永华. 南方经济. 2015(07)
[9]创业板分拆上市公司经营绩效评价研究[J]. 王新红,薛焕霞. 财会通讯. 2014(09)
[10]高新技术企业经营绩效评价研究——以中国创业板上市公司为例[J]. 杨松令,常晓红,刘亭立. 中国科技论坛. 2013(07)
硕士论文
[1]企业分拆上市研究[D]. 李昂.对外经济贸易大学 2015
[2]分拆上市公司经营绩效研究[D]. 何薇.西南财经大学 2014
[3]基于公司收缩战略的企业分拆研究[D]. 韩涛.兰州理工大学 2011
[4]分拆上市绩效研究[D]. 汪明丽.西南财经大学 2011
本文编号：3719481
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