产融结合对企业投资效率的影响研究——基于A股上市公司参股金融机构视角

发布时间：2024-01-19 19:29

　　产融结合是我国大型企业发展的方向,通过产融结合企业可以增强国际竞争力和实现可持续发展。2009年国有资产监督委员会开始积极支持产融结合,随着我国经济的发展和国家政策的支持,很多企业开始通过参股金融机构等方式进行产融结合,根Wind数据库和iFind数据库统计,我国参股金融机构的非金融上市公司数量在2006—2018年期间基本呈上升趋势,截止2018年,参股非上市金融机构的A股非金融类上市公司已有500多家。当前,我国企业普遍存在的融资难和融资贵状况,导致企业的投资效率低下,而产融结合对企业最直接的影响是为企业提供了更多资金,缓解其融资约束问题,因此,产融结合必将影响对企业的投资效率产生一定的影响。那么,我国非金融企业进行产融结合对其投资效率的影响如何以及二者之间的关系受到何种因素影响?本文将围绕这些问题进行研究。本文首先结合我国经济发展现状和产融结合情况介绍了本文的研究背景和意义,在对现有国内外产融结合与企业投资效率相关文献进行归纳总结的基础上,界定了产融结合和企业投资效率相关的概念,阐述了相关理论基础,并在已有的理论基础上分析了产融结合对企业投资效率的影响机理,提出了相应的假设。其次...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究内容与本文框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 本文框架
    1.4 创新与不足
        1.4.1 创新之处
        1.4.2 不足之处
2 文献综述
    2.1 关于产融结合的研究
        2.1.1 产融结合的动因
        2.1.2 产融结合的效应
    2.2 关于企业投资效率的研究
        2.2.1 关于企业投资效率产生原因的研究
        2.2.2 关于企业投资效率影响因素的研究
    2.3 关于产融结合与企业投资效率关系的研究
    2.4 文献评述
3 产融结合与企业投资效率的理论概述
    3.1 产融结合与企业投资效率概念界定
        3.1.1 产融结合的概念
        3.1.2 企业投资效率的概念
    3.2 理论基础
        3.2.1 信息不对称理论
        3.2.2 内部资本市场理论
        3.2.3 委托代理理论
    3.3 产融结合对企业投资效率影响的机理分析
        3.3.1 基于信息不对称理论的解释
        3.3.2 基于内部资本市场理论的解释
4 产融结合对企业投资效率的影响的实证研究设计
    4.1 理论假设的提出
        4.1.1 产融结合对企业投资效率影响
        4.1.2 两职设置对产融结合与企业投资效率关系的影响
        4.1.3 金融发展对产融结合与企业投资效率关系的影响
    4.2 样本选取与数据的来源
    4.3 度量指标的选取
    4.4 实证模型的设定
5 产融结合对企业投资效率的影响的实证分析
    5.1 描述性统计
        5.1.1 我国上市公司持股金融机构情况
        5.1.2 主要变量的描述性统计
    5.2 多元回归分析
        5.2.1 产融结合对企业投资效率影响的回归结果
        5.2.3 两职设置对产融结合与企业投资效率关系影响的回归结果
        5.2.4 金融发展水平对产融结合与企业投资效率关系影响的回归结果
    5.3 产融结合对企业投资效率的影响路径分析
        5.3.1 基于信息不对称的分析
        5.3.2 基于内部资本市场的分析
    5.4 稳健性检验
        5.4.1 考虑内生性问题
        5.4.2 重新度量产融结合
        5.4.3 重新度量企业投资水平
6 结论及建议
    6.1 研究结论
    6.2 研究建议
参考文献
致谢



本文编号：3880346