远兴能源市场化债转股的案例研究

发布时间：2025-04-01 00:07

　　随着我国宏观经济增速放缓、产业结构转型升级,实体经济压力增大,部分企业经营困难,杠杆率居高不下,频频发生债务违约事件。与此同时,银行不良贷款率较高,金融风险加大。在此背景下,市场化债转股应运而生。与上一轮政策性债转股不同的是,本轮债转股坚守市场化原则,以解决企业财务困境、提升企业经营效率、促进企业转型升级为主要目的,兼顾降低银行不良贷款率,化解金融风险,因此,受到了国家政策的强力推动。然而,在实际操作中,民营企业债转股推进缓慢已成为市场化债转股亟待解决的问题。本文以民营企业债转股的成功代表——远兴能源作为案例进行分析,总结其成功经验与不足之处,力求为后续债转股企业提供一定参考。在相关理论和实施现状部分,首先,本文梳理了国内外相关文献。其次,本文阐述了两轮债转股的不同点以及当前市场化债转股的实施现状,发现本轮债转股仍主要以国企为实施对象,虽然民营企业实施债转股的项目数量在增加,但总体占比还是非常小。最后,本文总结了民营企业参与市场化债转股存在的两大限制,一是民营企业自身限制,二是债转股的适用范围限制。在案例介绍部分,本文考察了远兴能源的经营情况、财务状况以及整个行业大背景,发现远兴能源所处...

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2.1典型债转股签约企业主体行业分布

远兴能源市场化债转股的案例研究102.2市场化债转股的实施现状国家发改委有关数据显示，截至2019年12月底，市场化债转股已经进行得如火如荼，各类实施机构已对165家杠杆率高的企业开展了400个左右的市场化债转股项目，总签约金额超2.5万亿，实际落地资金1.12万亿，资金到位率超....

图2.2典型债转股项目企业主体性质分布

第2章我国市场化债转股的实施现状11图2.2典型债转股项目企业主体性质分布数据来源：东方财富Choice数据从第二轮市场化债转股实施机构来看，主要还是以银行系实施机构为主，而其他债转股实施机构占比较校2.3当前民营企业实施市场化债转股的困境2.3.1民营企业自身的限制我国民营企业....

图3.2国内纯碱产能及产能利用率

第3章远兴能源市场化债转股案例介绍173.2行业背景3.2.1纯碱行业随着供给侧改革的深入，工信部印发《纯碱行业准入条件》要求新建、扩建的氨碱法、联碱法和天然碱法制作的纯碱产量分别不得低于120万吨、60万吨和40万吨。从2013年开始，我国纯碱产量保持低速增长，从2015年开始....

图3.32013—2018年原煤生产情况

远兴能源市场化债转股的案例研究18图3.32013—2018年原煤生产情况数据来源：国家统计局数据3.2.3尿素和甲醇行业农业生产为我国尿素产品的主要需求来源，占总需求5成以上，工业和出口分别占2成左右。随着去产能政策的释放，新增产能小于退出产能，但得益于近几年烟气脱硝增长的利好....

本文编号：4038631