华龙证券资产管理的市场竞争策略选择优化分析
发布时间：2014-09-26 15:48
【摘要】 改革开放30年来,中国市场经济的发展使生产力得到巨大释放,经济总量大幅增长,经济结构不断优化,企业和国民财富得到大量积累。随着企业和国民财富的增长,财富管理市场需求也不断扩大,未来我国资产管理市场将会有巨大发展空间。2012年下半年以来,金融监管部门一系列密集政策的出台对我国金融业未来的发展格局将会产生重大影响,金融行业混业经营的趋势也越来越明显,尤其是资产管理行业,证券、银行、保险、信托、基金等都参与开展资产管理业务。作为金融业的重要一环,资产管理行业迎来了“大资管时代”,资产管理市场竞争变得更加激烈。本文以华龙证券为例,分析金融混业经营背景下其面对的资产管理市场竞争现状,以及在这一背景下所面临的机遇和挑战。结合企业竞争战略相关理论,对华龙证券在资产管理行业所面临的机遇和挑战以及企业自身竞争能力进行分析,以期为其未来资产管理业务发展策略的制定提供有用参考。
第一章绪论
1.1选题背景与意义
1.1.1选题的背景
改革开放30年来,中国市场经济的发展使生产力得到巨大释放,经济总量大幅增长,经济结构不断优化,企业和国民财富得到大量积累。随着企业和国民财富的增长,财富管理市场需求也不断扩大,未来我国资产管理市场将会有巨大发展空间。在以投资和出口为主要拉动力的粗放型经济增长阶段,金融机构为满足企业融资需求,专注于各种融资模式开发,为客户提供融资类产品。近年来,我国经济发展受到环境污染、资源枯竭、人口红利消失、生产成本上升等约束,未来经济增长从过去以投资和出口为主要拉动力的增长模式转变为以消费为主的内需带动模式,将成为实现国民经济可持续发展的必由之路。目前,消费对我国经济增长的推动作用仍然没有超过投资和出口的作用,一方面是由于经济转型过程是渐进的,难以一蹴而就,立竿见影;另一方面也与我国资产管理行业发展缓慢有关。尽管国民财富大量增长,但由于自身缺乏相应财富管理能力和专业资产管理机构来使其财富实现保值增值,我国财富拥有者存在对财富歴值的不安全感,居民储蓄意识依然很高,导致巨大财富资金并没有催生出巨大的消费市场,内需动力一直难以激活。资产管理行业作为金融体系中重要组成部分,某种程度上承担着这样的功能一一促进财富积累转化为消费动力,从而真正让内需来主要拉动经济,实现经济可持续增长。发达经济体如美国、日本等的经验表明,成熟金融市场中资产管理规模约为GDP的2倍。
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1.2研究思路与方法
1.2.1研究思路
本文以华龙证券为例,资产管理混业经营背景下,华龙证券公司在资产管理市场中相对地位和资产管理业务所面临的行业竞争压力。在企业外部环资产管理政策放开对财富管理行业格局的影响与启示华龙证券资产管理竞争战略选择分析境层面上通过运用五力模型理论分析华龙证券面临的竞争环境及其竞争策略的选择;在企业自身能力禀赋层面,分别通过运用价值链理论和核心竞争力理论分析华龙证券自身价值链活动的改进方法和核心竞争力来源。在上述分析基础上探讨华龙证券在“大资管”背景下,资产管理业务应该采取的最优竞争策略,以促进其资产管理业务的发展和资产管理行业中竞争地位的提高。本文借鉴相关学者的研究方法,引用相关文献和资料对企业竞争战略理论进行了理论阐述。通过五力分析模型、企业价值链分析模型和企业核心竞争力理论综合运用,从华龙证券资产管理业务所处的行业竞争环境和自身竞争能力两个层面来分析其竞争优势和劣势,得出适合其资产管理业务发展的最佳竞争策略。
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第二章相关理论综述
2.1五力模型分析法
行业的吸引力取决于行业的平均利润率,反应在企业自身就是企业所具备的成本优势;行业内企业的相对竞争地位则取决于企业与竞争对手的差异性,即企业所具备的差异化优势。五力模型是美国哈佛商学院教授迈克尔波特(Michael Porter)于20世纪80年代初提出的企业战略分析理论,该模型认为行业垄断程度、替代品威胁、买方议价能力、卖方议价能力以及现存竞争者之间的竞争程度这五种力量综合起来影响着产业的吸引力以及不同竞争者之间的竞争地位。新进入者的威胁大小与行业垄断程度呈负相关,即新进入者的威胁大小与导致垄断的因素呈负相关,如果行业存在规模经济效应或者存在技术垄断造成的产品标准化,一般行业垄断程度高,新进入者的威胁能力就小,反之则越大。替代品威胁主要取决于替代品与原有产品相比产生的收入效应和替代效应大小,收入效应和替代效应越小,客户越不容易转移去消费替代品,替代品威胁就越小,反之则越大。买方与卖方的议价能力取决于买方与卖方对其对手方的重要程度和控制能力,也就是说买方与卖方的议价能力取决于他们与其交易对手之间的依存度,与交易对手依存度越高,其议价能力越弱,反之则越强。现存竞争者之间的竞争则取决于行业竞争充分程度,行业中现有竞争者之间的竞争越缓和,其来自竞争对手的威胁越小,反之则越大。五力分析模型从行业的吸引力和行业内企业的相对竞争地位两个方面为企业竞争战略的选择提供帮助。
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2. 2价值链分析理论
价值链分析理论也是迈克尔波特(1985)提出来的,他认为企业拥有许多资源、能力和竞争优势,但有时候从企业整体来考虑,无法准确识别企业的竞争优势。因此需要把企业的活动进行分解,通过对单个的活动本身以及它们之间的相互关系的分析,找出企业活动中真正创造价值的活动,从而可以把握企业的竞争优势。价值链分析的基础是价值,其重点是价值活动分析,各种价值活动构成了企业的价值链。价值链分析理论把企业创造价值的活动分为基础活动和辅助性活动。生产活动、销售活动、售后服务等是基本活动;研发创新、财务管理、人力资源管理等是辅助性活动,二者结合构成企业的价值链活动。企业活动中基础活动创造价值,辅助性活动不创造价值,但间接参与价值创造过程。因此,企业应该集中提高其创造价值环节的价值创造,降低那些非创造价值环节的成本费用。价值链分析为企业的战略成本管理提供了新的思路,传统的战略成本管理注重产品在生产过程中有关工艺和程序方面的成本控制,实质上只是关注企业产品生产过程中的“增加价值”。而价值链分析理论则强调企业生产过程中对成本的控制,即企业的目标是为客户创造最大价值,一方面要求企业努力增加价值链中价值创造环节的增加值,另一方面要求企业努力控制价值链中的成本费用增加。这种基于价值链的战略成本管理把企业的战略成本管理思路从“只做加法”引入到“既做加法,又做减法”的道路上来,为企业成本领先的竞争战略提供新的思路。
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第三章华龙证券资产管理业务情况..........10
3.1资产管理业务..........10
3.2华龙证券公司资产管理业务..........12
第四章华龙证券资产管理竞争战略分析..........18
4.1华龙证券资产管理的五力分析..........18
4. 2华龙证券资产管理的价值链分析..........26
4. 3华龙证券资产管理的核心竞争力分析..........28
第五章华龙证券资产管理竞争策略选择..........31
5.1差异化策略的可行性分析..........31
5. 2成本领先策略的可行性分析..........31
5.3目标集中策略的可行性分析..........31
第五章华龙证券资产管理竞争策略选择
5.1差异化策略的可行性分析
尽管在全国市场范围内品牌知名度不高,但华龙证券是唯一一家由甘肃省人民政府主导在甘肃省成立的证券公司,主要股东有甘肃省国资委、兰州银行、甘肃省电力投资集团公司、酒钢集团有限责任公司、江苏阳光集团有限公司等,拥有强大政府背景和资本实力,是西部地区最优质的综合性证券公司之一,在西部地区有着良好的企业形象,这是公司打造差异化品牌形象的基础。华龙证券在西部有众多营业部门形成强大的渠道网络,而且西部地区人力资源成本低,其人力资源充足,这是采取差异化竞争策略的资源保障。公司如果通过加强在公司愿景、服务理念上的推广宣传,逐步形成企业差异化的品牌形象,同时凭借成本优势和渠道网络优势以低于竞争对手成本为客户提供相同产品和服务,就可以形成在资产管理业务的竞争优势。成本领先策略的可行性分析华龙证券资产管理业务实施成本领先战略主要存在以下两个方面优势:一是企业所处的地域优势,西部地区劳动生产率相对较低,企业拥有低成本的劳动力优势,能够通过充分发挥这一优势占据市场领先地位;二是客户关系的优势,华龙证券是甘肃省国资委控股的大型综合证券公司,主要股东是全国知名集团公司,公司曾经成功保荐祁连山、北大荒、一汽集团、启明信息、浙江龙盛等十多家大型企业的上市与融资.
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第六章结论、创新与不足
6.1结论
我国资产管理行业未来将进入混业经营时代,银行、证券、信托、基金、保险等机构将分食行业发展的蛋糕。总体来说,信托资产管理规模发展迅速,但受制于保险产品投资者风险承受能力低,保险产品收益率低等因素,其资产管理产品可能仍然集中于开发一些满足特定客户群体的低风险低收益产品;基金资产管理规模发展缓慢,随着其基金牌照的贬值,其竞争地位会进一步削弱;银行凭借其既有雄厚的资金、客户数量和技术实力以及遍布全国的销售网点构成的渠道网络优势,在未来私人银行开展和集合理财计划的发展优势会更加突出。这是华龙证券资产管理业务所面临的外部环境。华龙证券业务价值链中基础价值单元价值创造能力还有待提升,辅助性业务单元成本支出可以进一步优化。公司在业务规模、人力资源、企业文化、品牌形象等方面均没有形成自身核心竞争力。这是华龙证券自身资产管理业务的能力现状。结合华龙证券在行业竞争日趋激烈和自身竞争能力不强现状,本文建议华龙证券在资产管理行业竞争中优先采取差异化集中竞争策略,依托其在西部地区独有的资源优势,对自身资产管理业务价值链进行重新整合的同时充分发挥其在市场环境中的竞争优势。
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本文编号：9235
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