基于期货市场与现货市场协同的商品价格发现体系研究

发布时间：2017-04-16 22:08

  本文关键词：基于期货市场与现货市场协同的商品价格发现体系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文在理论分析期货市场和现货市场协同发现商品价格的基础上，利用16982组期现货数据，，采用Johansen协整检验、Granger因果检验、脉冲响应函数、G-S模型等方法进行实证分析，得到如下结论：第一，期货市场和现货市场在价格发现过程中是协同的，现货市场是价格发现的基础。第二，对于各商品的期现货价格，铝、橡胶、大豆、玉米、豆粕、棉花存在一个协整方程，铜、锌、铅、塑料、PTA、螺纹钢存在两个或以上协整方程，引导关系则随滞后区间的选择不同，而表现为期货价格引导现货价格、现货价格引导期货价格、期现货价格相互引导或者相互不引导。第三，期货市场和现货市场都可以很好的反应新信息，相比而言，现货市场在抵御价格冲击方面更具优势，而期货市场在调整价格冲击方面更具优势。第四，得到了所有样本商品的期货市场和现货市场在价格发现过程中的影响因子。第五，构建了一个量化商品内在价值和期货内在价格的模型。
【关键词】：期货市场 价格发现 内在价格 G-S模型 平台经济
【学位授予单位】：北京物资学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224;F724.5
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第1章 绪论7-17
• 1.1 选题背景7-8
• 1.2 文献综述与评价8-11
• 1.3 研究内容和相关概念界定11-13
• 1.3.1 研究范围11
• 1.3.2 研究内容11-12
• 1.3.3 相关概念界定12-13
• 1.4 样本数据选择及处理13-15
• 1.5 研究方法和技术路线15-17
• 1.5.1 研究方法15
• 1.5.2 技术路线15-17
• 第2章 期货市场与现货市场关系的理论基础17-24
• 2.1 现货市场是期货市场产生发展的基础17-18
• 2.2 现货市场与期货市场协同发现商品内在价格18-20
• 2.3 当期期货价格不是远期现货价格的无偏估计20-24
• 2.3.1 期货市场功能的理论分析20-22
• 2.3.2 当期期货价格不是远期现货价格的无偏估计22-24
• 第3章 期货价格与现货价格的协整关系与引导关系24-42
• 3.1 ADF 单位根检验24-26
• 3.2 Johansen 协整检验26-36
• 3.3 Granger 因果检验36-41
• 3.4 本章小结41-42
• 第4章 期货市场与现货市场对价格冲击的反应程度42-58
• 4.1 脉冲响应函数42
• 4.2 脉冲响应分析的实证检验及结果分析42-57
• 4.3 本章小结57-58
• 第5章 期货市场与现货市场在价格发现过程中的影响因子58-66
• 5.1 G-S 模型58-59
• 5.2 实证检验及结果分析59-64
• 5.3 商品内在价值和期货内在价格64-65
• 5.4 本章小结65-66
• 第6章 结论、政策建议与研究展望66-71
• 6.1 本文结论66-67
• 6.1.1 期货市场和现货市场在价格发现过程中是协同的66
• 6.1.2 商品的期货价格和现货价格存在协整关系和引导关系66
• 6.1.3 现货市场和期货市场对价格冲击的反应各有优势66-67
• 6.1.4 量化现货市场和期货市场在价格发现过程中的影响因子67
• 6.1.5 构建了一个量化商品内在价值和期货内在价格的模型67
• 6.2 政策建议67-70
• 6.2.1 继续完善期货市场建设67-68
• 6.2.2 加快现货市场建设步伐68-69
• 6.2.3 完善以期货市场和现货市场为基础的平台经济69-70
• 6.3 研究展望70-71
• 参考文献71-74
• 攻读学位期间发表学术论文及科研情况74-75
• 致谢75

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

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本文编号：311770