政府管制下的中国股票市场经济效率研究

发布时间：2021-06-27 14:00

　　在我国股票市场的发展中,政府都一直扮演着举足轻重的角色。本文通过对政府管制下的中国股票市场效率的研究,总结出我国股票市场效率之所以比西方国家低的真正原因,为今后股票市场的市场化改革提出了科学的建议,这对于我国股票市场今后的发展,以及为经济增长起到其应该有的作用,具有重要的现实意义。本文以政府管制下股票市场效率为研究对象。从宏观上探讨股票市场制度环境以及该制度环境如何影响股票市场参与者的投资决策,旨在发掘出影响我国股票市场效率的深层次原因,寻找出今后股票市场的市场化改革的方向,从而能使我国股票市场为经济持续健康的增长做出其应该有的贡献。本文运用了政府管制理论、寻租理论、不完全信息动态博弈理论、计量经济学中相关统计理论等相关理论和分析方法,内容主要是政府管制下中国股票市场效率的经济学分析及对其结论进行实证分析而展开的,得出的主要结论分为两部分:1.理论结论:政府管制的执行者利用制度或政策本身的缺陷进行创租和企业为了自身的利益进行寻租活动;政府利用政策的出台等措施对股价波动进行干预,使得投资者对政策的出台形成了适应性预期,致使投资者形成了非理性的投资者决策。正是由于此,造成股票市场无法使资源... 

【文章来源】：南京财经大学江苏省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

创租、抽租模型

25图3-2 股票市场制度的安排与寻租行为政府作为股市制度变迁的主导者，推动股票市场规模的不断扩大，即图中SS线不断右移。政府出于这样的做的原因可能有两点：一方面是政府官员出于自己政绩的考虑，也就是处于私利；另一方面是政府想把更多的风险转移中小投资者，也就普通民众。从而也就为股票市场创造出更多的寻租机会，寻租者对股票市场进行寻租并获得收益的几率也在增大。但是政府发现不能一味地扩大股票市场的规模，市场制度环境也必须得到相应的改善，否则，就会产生内外冲突和矛盾，即股票市场自身的发展与政府安排的制度环境之间的不协调。所以说，改善制度是政府对股票市场改革的唯一途径。当政府认识到这一点之后，它就会去不断地完善现有的市场法规和法制，使得市场变得更加透明和市场自我调节能力得到加强

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本文编号：3252984