关于我国MBS市场建模方法的探索
发布时间：2021-08-25 22:37
住房抵押贷款证券MBS是从20世纪70年起逐步发展起来的,并成为了发达国家房地产金融体系的重要金融衍生品。根据我国的国情,推行住房抵押贷款证券化过程的必要性是毋庸置疑的。事实上,种种数据表明目前我国个人住房抵押贷款业务的迅速发展是有利于MBs的推广发行的。从1998年到2007年,10年间中国的房贷总额从426亿元飙升到了27000亿元,共上涨了63.4倍。数据说明,1998年以来我国房地产投资的市场需求正在飞速增长；而高增长率也就意味着银行潜在的高风险,MBS就是分散风险的方法之一。为了有助于我国住房抵押贷款证券化过程的展开,本文系统性地围绕MBs定价作了一系列的总结、分析和实证。文章结构十分明晰,共分为五大部分：第一部分主要阐述了研究我国MBS定价的研究背景和意义,并对国内外的研究进行了综述；第二部分则详细对MBS住房贷款证券化过程进行了概念的剖析,为之后的定价作好准备工作；第三部分,本文总结了国内外历史上通用的MBS定价模型（包括提前偿付模型和利率期限结构不同模型的介绍）；第四部分又通过对我国实际情况的分析,结合具有我国特征的提前偿付模型和通用的利率期限结构模型对MBS定价方法进...
【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：55 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 引言
1.1 研究背景
1.1.1 我国房地产的现状及MBS对其的影响
1.1.2 我国的利率市场化进程
1.2 研究的理论意义与实际意义
1.3 国内外关于MBS的研究现状
1.3.1 国外关于MBS的研究
1.3.2 国内关于MBS的研究
1.4 本文的写作框架与研究方法
1.4.1 写作框架
1.4.2 研究方法
2. 住房抵押贷款证券化概述
2.1 住房抵押贷款证券化的基本含义与基本原理
2.1.1 住房抵押贷款证券化的基本含义
2.1.2 住房抵押贷款证券化的基本原理
2.2 MBS的产品分类
2.2.1 抵押过手型证券
2.2.2 抵押转付型债券
2.3 MBS的运作流程
2.4 MBS的风险因素
2.4.1 抵押贷款风险
2.4.2 转让贷款风险
2.4.3 证券化运作风险
2.4.4 MBS的交易风险
2.5 MBS在国内外的发展简介
2.5.1 MBS在国外的发展简况
2.5.2 MBS在国内的发展简况
3. MBS的定价理论
3.1 利率期限结构模型
3.1.1 单因素均衡模型-CIR模型
3.1.2 单因素无套利模型
3.1.3 单因素无套利模型
3.2 提前偿付的影响因素及其模型
3.2.1 提前偿付的影响因素
3.2.2 经验模型
3.2.3 多因子计量模型
3.2.4 期权理论模型
3.3 MBS的定价方法
3.3.1 静态到期收益率法
3.2 静态利差法
3.3 期权调整价差法(Option-Adjusted Spread,即OAS法)
4. 对我国的MBS定价模型的探索及实证研究分析
4.1 我国提前偿付模型的选择
4.1.1 影响我国提前偿付率的因素分析
4.1.2 我国提前偿付模型的建立
4.2 我国MBS定价的利率期限结构模型
4.2.1 利率期限结构模型的选择原因及简介
4.2.2 模型数据的选择
4.2.3 蒙特卡洛模拟的结果
4.2.4 模型补充和评价
4.3 对我国MBS的定价模型的探讨
4.3.1 静态现金流分析法
4.3.2 期权调整价差法(即OAS法)
4.3.3 对MBS利差或OAS随机性的讨论
4.4 我国MBS定价方法的总体评价
5. 对未来我国推行MBS的工作展望
5.1 MBS在我国的发展潜力
5.1.1 我国住房抵押贷款的规模将持续扩大
5.1.2 我国MBS产品的潜在需求将日趋旺盛
5.1.3 我国金融市场的基础设施日趋完善
5.1.4 我国资产证券化的相关法律已初步具备
5.2 对未来我国MBS推行过程中的建议
5.2.1 对未来我国MBS定价的建议
5.2.2 对我国MBS推行过程中的建议
参考文献
致谢
本文编号：3362991
【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：55 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 引言
1.1 研究背景
1.1.1 我国房地产的现状及MBS对其的影响
1.1.2 我国的利率市场化进程
1.2 研究的理论意义与实际意义
1.3 国内外关于MBS的研究现状
1.3.1 国外关于MBS的研究
1.3.2 国内关于MBS的研究
1.4 本文的写作框架与研究方法
1.4.1 写作框架
1.4.2 研究方法
2. 住房抵押贷款证券化概述
2.1 住房抵押贷款证券化的基本含义与基本原理
2.1.1 住房抵押贷款证券化的基本含义
2.1.2 住房抵押贷款证券化的基本原理
2.2 MBS的产品分类
2.2.1 抵押过手型证券
2.2.2 抵押转付型债券
2.3 MBS的运作流程
2.4 MBS的风险因素
2.4.1 抵押贷款风险
2.4.2 转让贷款风险
2.4.3 证券化运作风险
2.4.4 MBS的交易风险
2.5 MBS在国内外的发展简介
2.5.1 MBS在国外的发展简况
2.5.2 MBS在国内的发展简况
3. MBS的定价理论
3.1 利率期限结构模型
3.1.1 单因素均衡模型-CIR模型
3.1.2 单因素无套利模型
3.1.3 单因素无套利模型
3.2 提前偿付的影响因素及其模型
3.2.1 提前偿付的影响因素
3.2.2 经验模型
3.2.3 多因子计量模型
3.2.4 期权理论模型
3.3 MBS的定价方法
3.3.1 静态到期收益率法
3.2 静态利差法
3.3 期权调整价差法(Option-Adjusted Spread,即OAS法)
4. 对我国的MBS定价模型的探索及实证研究分析
4.1 我国提前偿付模型的选择
4.1.1 影响我国提前偿付率的因素分析
4.1.2 我国提前偿付模型的建立
4.2 我国MBS定价的利率期限结构模型
4.2.1 利率期限结构模型的选择原因及简介
4.2.2 模型数据的选择
4.2.3 蒙特卡洛模拟的结果
4.2.4 模型补充和评价
4.3 对我国MBS的定价模型的探讨
4.3.1 静态现金流分析法
4.3.2 期权调整价差法(即OAS法)
4.3.3 对MBS利差或OAS随机性的讨论
4.4 我国MBS定价方法的总体评价
5. 对未来我国推行MBS的工作展望
5.1 MBS在我国的发展潜力
5.1.1 我国住房抵押贷款的规模将持续扩大
5.1.2 我国MBS产品的潜在需求将日趋旺盛
5.1.3 我国金融市场的基础设施日趋完善
5.1.4 我国资产证券化的相关法律已初步具备
5.2 对未来我国MBS推行过程中的建议
5.2.1 对未来我国MBS定价的建议
5.2.2 对我国MBS推行过程中的建议
参考文献
致谢
本文编号：3362991
本文链接：https://www.wllwen.com/weiguanjingjilunwen/3362991.html
