制度因素对中国OFDI区位选择的影响

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弟—章文献综述

2.1对外直接投资的基本理论综述

对外直接投资与外商直接投资实际上并没有本质上的区别，都是资本跨国界的流动，而OFDI作为资本输出的一种重要形式，对其成因的理论解释是尤为重要的。美国经济学家海默于1960年提出的垄断优势理论是最早的国际直接投资理论，该理论将企业的对外直接投资归因于其所具有的由不完全竞争市场结构所导致的垄断优势，断优势主要包括知识资产优势和规模经济优势。然而该理论缺乏动态分析并且与一些重要的国际贸易现象（出口、技术转让）产生了割裂。1966年，美国经济学家雷蒙德．维农又提出了产品生命周期理论，认为一种产品会依次经历创新一成熟一标准化的阶段，在不同阶段所要求密集使用的生产要素不同从而对所处的市场条件要求也不同，因此维农认为对外直接投资的动因在于为处于特定生命周期阶段的产品寻找合适的市场，区位优势。例如，一种产品由成熟阶段即将过渡到标准化阶段时，要充裕的劳动力要素，因此发达国家在这个阶段为了降低生产成本会选择在劳动力价格低廉的发展中国家投资来生产该产品。自1970年代中期，英国学者己克莱、卡森与加拿大学者拉格曼为主要代表，以发达国家跨国公司（不含日本）为研究对象，1976年在《跨国公司的未来》一书中提出了内部化理论。该理论以市场不完全竞争为出发点，认为外部市场的局部失效和垄断势力的存在所导致的市场交易成本的增加才是企业进行对外直接投资的主要动因，为了规避过高的市场交易成本，这些企业通过跨国公司这样的组织形式将一些市场交易内部化。虽然内部化理论有效地解释了跨国公司的扩张和对外直接投资的行为，但仍无法突破垄断优势理论的一些局限性并忽略了外部因素对于对外直接投资的影响。由此可见，这些早期的经典理论对于对外直接投资的成因总是局限于某一个方面（垄断优势、所有权优势或区位优势），不能很好地解释现实世界。1977年，国经济学家邓宁提出了国际生产折衷理论，所有权优势、内部化优势和区位优势综合起来全面解释了对外直接投资，更重要的是将对外直接投资、国际贸易和区位选择联系起来进行分析，使得国际直接投资理论的研究有了显著的发展。而后，邓宁还进一步发展和完善了折衷理论；一方面研究了一国不同的经济发展阶段与对外直接投资的关系；另一方面根据投资动机将对外直接投资划分为自然资源导向型、市场导向型、效率导向型和战略资产导向型。

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2.2制度和交易费用的经济学解释

经济学先后经历了古典主义、新古典主义的阶段，尽管大多数的经济行为和市场行为都得到了合理的解释，市场和政府失灵、效率与公平的矛盾始终是困扰现实经济的难题，直至20世纪60年代，制度经济学的确立和迅速发展为许多现实的经济问题提供了合理地解释。从一般意义来说，制度安排是社会中个人所遵守的一整套行为规则，制度安排又可分为正式的和非正式的，正式的主要是指诸如医院、学校、企业和政府等有一套行为规则的社会组织，非正式的主要是指价值观、风俗、习俗和意识形态。制度也并非一成不变的，随着外部条件和内部矛盾的积累会产生外生性和内生性的制度变迁，当一种能产生更高效用的制度安排替换了现有的制度安排时称为有效制度变迁，而当现有的制度安排被一种效用低下的制度安排所替换则是无效的制度变迁。

新制度经济学中的第二部分内容是圃家理论。新制度经济学中的国家理论跳出了传统的契约论和掠夺论。该理论将国家视作一种组织和制度安排，，国家的统治者作为居民的代理人的同时也是一个理性的经济人。诺斯就此得出了一个效用最大化的统治者国家模型并得出了国家的目的，国家一方面要使统治者收入最大化，另一方面要使社会产出最大化，为了解决送两个目标之间的冲突国家必须在产权的界定和运行上提供一个公平、稳定的环境。具体来说，一是要加强对政治体制和权力机制的约束，我国所设立的人民代表大会制度、政治协商制度以及基层群众民主自治制度等；而是要有健全的司法体制，一方面是宪法秩序来保证公民和统治者的行为安全、合理，另一方面是法律制度来规范产权交易，资产评估、产权的度量和产权交易契约的执行及产权市场的建立。可见一个国家的经济增长有赖于合理的产权结构，产权结构由统治者所决定，国际之所以存在使因为其界定和维护产权制度的成本相对其获得的收入较低，因此统治者发展并维护经济同时也对其制定的产权制度的效率负责。

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第三章中国对外直接投资区位选择现状................17

3.1中国对外直接投资区位选择的现状..................17

3.2中国对外直接投资区位选择的特征................19

第四章制度对OFDI区位选择的影响机理.............23

4.1OFDI区位选择中交易费用的产生................23

4.2影响中国OFDI区位选择的母国制度因素...............24

第五章制度因素对中国OFDI区位选择影响的实证检检验..............31

5.1提出假设..............31

第五章制度因素对中国OFDI区位选择影晌的实证检验

5.1提出假设

对中国OFDI产生影响的因素多种多样，既有母国的，也有东道国的，且母国和东道国的因素涵盖的方面较多且互不相同。因此在做实证检验之前有必要通过上一章所甄别出的主要影响因素做出基本假设。

东道国制度影响。首先，在经济制度方面，道国经济政策会对OFDI产生重要影响，东道国实行保护主义贸易政策时，会设置关税和非关税的贸易壁垒来保护本国产业的发展，此时进行国际贸易的成本相对过高，境外投资者会选择设立跨国公司或中外合资的方式进行生产要素的流动，在财政政策和货币政策方面，政府和货币当局的干预越少，政策策的灵活度越高，企业就能够在相对稳定的市场环境中运行。因此本文提出假设二。

东道国政治制度和法律制度对于OFDI也会产生影响。一方面，东道国的政治环境越稳定，政治决策体系越民主，海外投资者所面临的不确定性越小且寻租活动发生的可能性越小。法律制度则在明确产权、维护公平竞争秩序等方面的完善为投资者提供了充足的保障。而另一方面，政治制度与法律制度如果过于完善且与我国政治和法律制度质量的差异过大，可能会使投资者对于东道国的制度体系不熟悉而造成战略上的失误，且法律体系越完善对于企业准入、审批和竞争方面的要求也就越高从而会使一些企业对于制度环境远高于我国的发达国家望而却步。

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第六章结论与政策建议

6.1结论

本文以传统的对外直接投资理论和制度经济学为基础，从制度视角出发，研究了我国对外直接投资的区位分布，考察了东道国和母国制度因素对我国对外直接投资区位分布的影响。已有的研究成果多是单独一种制度因素对OFDI的影响，或是单独的母国或东道国制度对OFDI的影响，忽略了多方面制度因素对OFDI区位选择的共同影响。本文不仅研究了包括经济、政治、法律等正式制度和文化距离等非正式制度的影响，根据投资的流向，奖制度因素分为母国制度和东道国制度，在此基础上探讨了不同国家、不同制度对我国OFDI区位选择的影响机制。针对母国制度和东道国制度分别构建了不同的实证模型，实证结果可以得出如下结论：

第一，中国的企业在投资时更偏向于稳定高效的政府管理，制度自由的经济体制，及相对有缺陷的法律体制。

第二，从母国的制度因素来说，我国完善的政治制度、经济制度和不完善的法律制度会创造出更利于本国企业发展的投资环境，而投资额外流越少；因而从东道国制度因素来说，外国完善的经济制度、法律制度和相对不完善的政治制度越能吸引我国企业的投资。

第三，道国与母国在非正式制度上的差异也会影响我国企业在进行对外直接投资的区位选择。差异越小，则两国之间在意识形态、文化、价值观和语言等方面越相似，企业能够因此在外国获得社会合理性。

参考文献（略）