中国企业承包国际工程融资管理研究

第 1 章 导论

1.1 背景概述

1.1.1 我国国际工程承包项目发展概述

改革开放以来，国际国内的政治经济大环境让我国国际工程承包企业有了极大的发展机遇。首先从国际政治经济形式来看，然局部战争和地区冲突、国家动荡及恐怖袭击时有发生，但世界的潮流仍然是“和平与发展”，这就使得世界各国尤其是发展中国家的经济社会获得了空前绝后良好的发展环境。从国外出台的政策来看，世界各国都非常欢迎外商能够进行直接投资（FDI），各国政府都在竞相出台鼓励外商投资的政策。中国在最近几十年的经济发展当中，与世界经济日趋紧密融合在一起。世界上很多地区和国家都与中国发展经济友好合作，很多都签订了双边或是多边经济贸易和投资保护协议，支持国内企业“走出去”。而从国内经济环境看，信贷增发、通货膨胀、产能过剩、投资渠道有限、人民币持续升值以及企业谋求自身发展等因素，迫使更多的企业寻求开拓海外市场，这给企业“走出去”提供了外在动力和内在压力。另外，国际贸易的持续性顺差和巨量的外汇储备也为中国企业“走出去”提供了资金保障。

从改革开放至今，已近 40 年。这 40 年来，中国企业“走出去”的发展历程经过了劳务分包、施工分包、施工管理总承包、EPC（设计——采购——施工）总承包，EPC 加融资、海外投资等阶段，每个阶段企业面临的外部环境及对企业自身能力的要求是不尽相同的，很多企业抓住了机会，“走出去”战略的指导下，在国家政策的有力支持下，不断提高自身的核心竞争力，从而实现企业经营的转型升级。 

得益于国家不断推行“走出去”的战略和全球经济一体化的促进，中国海外工程承包和海外投资都展示出迅猛的经济发展态势。截止 2015 年年末，经商务部核准和备案的对外承包工程企业共有 4000 多家，工程承包及投资区域遍及全球 190 多个国家和地区。

......................

1.2 文献综述

1.2.1 相关文献介绍以及述评

徐阳（2011）对国际工程承包活动进行了定义。文中指出国际工程承包属于建筑行业所从事的业务活动中的一种特殊业务，具体来讲，国际工程承包是一项综合性商务活动和国际经济交往活动，是一项国际经济技术合作方式。其业务完成的途径主要是通过国际承包商（公司）根据自身的技术、资本、劳务、管理、设备材料、许可权等多方面的综合实力来进行国际间的招标、投标、议标或其他协商途径，然后根据国外工程业主（发包人）的要求，利用自身各方面能力为其营造工程项目或从事其他有关经济活动，，最终按照合同约定的价格进行交割的经济技术活动。

周宁九（2007）7在研究中指出我国国际工程承包行业发展的较晚，企业大约是在 20 世纪 70 年代末才逐渐进入国际工程承包市场。而随着 1978 年改革开放以来，国内经济逐渐向世界市场敞开大门的同时，国内的企业也逐渐走出国门，
走向世界。在这一历史大背景下，我国国际工程承包企业发展逐渐从无到有、规模逐渐从小到大、数量也从少到多、综合实力从弱到强。 

刘海军（2007）8研究也发现：我国企业在国家“走出去”战略的指引下，犹如乘上了披风斩浪的快艇，短时间内在国际工程承包业务领域得到了快速的发展。无论是项目完成的质量，还是承揽项目的数量和规模，以及承包项目的运作流程等多方面都有了飞速的突破。到目前为止，国对外承包工程项目不仅在营业收入方面跻身国际市场中排名前六名，国内对外工程承包行业整体水平显著提升，在国际上的地位也逐渐提升，告别单一的生产格局，呈现出产业格局多元化的趋势。中国国际工程承包企业在国际市场上得到越来越高的重视。

.....................

第 2 章 中国国际工程承包现状及主要融资解决方式

2.1 出口信贷

出口信贷（Export  Credit）是指出口国为了鼓励和促进国内大宗商品、大型的机械商品、规模较大的工程项目或是成套的装备等出口，通过向本国出口商或是国外的进口商提供各种资金融通的国际信贷和融通方式，其实现大致思想主要是通过国家提供信贷保险和利息补贴来促使本国银行提供贷款、分期付款，而具体的商业实践主要分为卖方信贷、买方信贷和福费廷等实现方式。下面就将两种最常见的出口信贷方式——卖方信贷和买方信贷详细介绍一下。

2.1.1 卖方信贷

所谓的卖方信贷，指的是出口商在出口大型机械设备或是承包商在对外承包国际工程业务时遇到内部资金周转问题，为解决企业暂时的资金短缺问题，出口商或是承包商向自身所在国银行申请的直接贷款。卖方信贷为人民币贷款，根据企业需要，也可以有部分美元贷款，以方便企业直接支付美元；贷款金额的最大限额一般要低于除去项目定金和企业自筹资金以外的项目出口成本总值；贷款期限自签订借款合同之日起，至还清贷款本息日止，一般不超过 10 年（含宽限期）；贷款期间一般按照中国人民银行对还款利率的相关规定进行还贷。

目前，国内主要的商业银行和中国进出口银行都可以为企业提供出口卖方信贷，不同的是，商业银行只能提供商业性卖方信贷，中国进出口银行则可以提供利率上有一定优惠政策性卖方信贷。

........................

2.2 中国政府优惠贷款和优惠出口买方信贷

2.2.1 相关概念及政策银行机构介绍

（1）中国政府优惠贷款

中国政府优惠贷款（简称优贷）实质上是一种具有援助性质的中长期低息贷款，主要由中国进出口银行向发展中国家政府提供，援助发展中国家的经济发展。优贷与优买（优惠出口买方信贷）均带有一定的外援色彩，因此，只有国家的政策性银行可以操作，其他的国家银行不能进行优贷和优买的业务。根据我国的现行规定，只有中国进出口银行可以办理优贷业务。

优贷业务的目的在于帮助借款国的经济发展和社会福利、生活水平、基础设施的建设等，或者是借款国与中国存在商务往来，能够间接促进中国技术服务、大型设备、科技创新走出国门。由于优贷业务关系到国家间的友好合作，政策和相关规定一般是由财政部、外交部还有商务部共同协商制定，并代表中国政府与外国政府部门签订贷款协议框架，后交给中国进出口银行审核评估具体项目，最后签订相关贷款协议，并对项目进行后续跟踪管理、最后的本金和利息的回收等。此外，贷业务第一贷款人的要求比较高，一般只有借款国政府的财政部才符合要求。当然，如果某金融机构与该国政府存在密切联系，拥有政府贷款授权，而且能够让中国政府财政部提供贷款担保，那么中国进出口银行就会认可其贷款人资格，继而提供优惠贷款。

.....................

第 3 章我国国际工程承包企业项目融资问题分析 .................... 32

3.1 经济环境不景气................. 32

3.2 政府支持力度有限.............. 32

第 4 章国际工程承包创新融资方式及案例 .............. 33

4.1 财务公司........... 33

4.2 银团贷款.................... 33

第 5 章制度建议 ............... 39

5.1 政府在国际工程承包中协调融资............. 39

5.2 企业加强自身建设................ 39

第 5 章 制度建议

5.1 政府在国际工程承包中协调融资

一国企业要想在激烈竞争的国际工程承包市场上占有一席之地，没有本国政府及其政策性银行等金融机构的支持是根本办不到的。与国外发达国家政府相比，我国政府应当在以下几个方面继续加强改进：

（1）政策法规。政府需要统一和完善各部门的政策法规，加强各部门间的沟通协调机制，使政府对企业递交的申请材料能够更加高效便捷地完成审批，避免因审批拖沓使企业贻误商机。

（2）行业协调。由于国内工程承包企业大多是国企，政府可以发挥居中协调作用，通过承包商会协调各工程承包企业之间的利益瓜葛，以免同业恶性竞争，外商得利。

（3）优惠贷款。政府应当进一步提高优惠贷款的力度，降低出口信用保险的费率，使我国的承包企业更具国际竞争力。

（4）审批门槛。随着经济环境的变化和时代的发展，过去 1 亿美元的项目就属于重大项目，需报国务院审批，但现在这个级别的项目在国际工程承包领域只能算是中小型项目，政府应当顺应时代的要求，提高审批门槛，将门槛以下的项目交由企业自主决定。

（5）简政放权。对于政府出台的旨在鼓励中国企业进行国际工程承包和走出去对海外进行投资的政策，建议简化补贴审批手续，采取企业自行申报、政府核实、快速拨付、事后抽查的办法，使得政府对企业的资金支持能够快速到位。

.....................

第 6 章 总结与不足

改革开放近 40 年来，虽然我国的国际工程承包企业从无到有、从小到大、从弱到强取得了辉煌的成绩，但不可否认的是，我国的国际工程承包企业与国际知名企业之间的实力差距还是很大的，其中一个重要的差距就是我国企业的资金实力较弱，融资能力不如西方发达国家，融资成本也高于国外先进企业，这大大阻碍了我国企业在国际市场上的竞争力。针对此种情况，本文首先搜集了国内有关国际工程承包企业融资问题的相关研究文献，综合整理了导致企业融资困难的原因，后详细介绍了各种常规融资方式和创新融资方式，其中就包括卖方信贷、买方信贷、中国政府优惠贷款、优惠出口买方信贷、应收账款的买断、境外本外币融资、结构性融资、补偿贸易、租赁融资、组织银团、以投资带动 EPC、以开发基金带动 EPC、依据国家政策借力政策性银行、混合贷款、信托或融资租赁等方式，以期帮助企业开拓思路，宽融资渠道。另外，本文还对比了各种融资渠道的优势和劣势，各自适用的条件，这些融资方式当中，有的适合短期融资，有的适合中长期融资；有的融资成本较高，有的融资成本较低；企业需要根据实际情况，综合考量融资成本、风险承担和收益利润，选择适合自己的融资方式。最后，本文还会针对我国国际工程承包企业在实际中存在的其他问题，政府、企业自身、金融机构三方面提出相关的建议和解决措施，帮助企业缩短与国际先进企业之间的差距，增强我国企业在国际工程承包市场上的竞争力。

参考文献（略）