FTA对东道国引进外资激励政策的影响研究

1绪论

1.1研究背景及意义

影响跨国投资决策的因素有很多，除去跨国企业自身的一些因素外，单从东道国方面来讲就包括东道国的地理位置、国内市场规模、市场开放程度、外资依存度、经济发展水平、生产水平、技术发展水平、基础设施完善程度、自然资源或其他资源的可利用性等一列因素。除此之外，东道国的外资政策、政治环境及经济环境等也是跨国企业在投资前需要慎重考虑的很重要的影响因子。在过去，被投资国外资激励政策一直被认为对跨国企业的投资决策影响相对较小。随着跨国投资的不断扩大与发展，外资激励政策的影响作用也逐渐增大。如今，全球国家都在积极推行外资激励政策，在这样的大背景下，想要在吸引跨国直接投资方面有竞争力，不提供任何激励或补贴是几乎不可能的。外资激励政策主要包括金融激励（如为外国跨国企业提供优先贷款权或补助金）、财政激励（如税收豁免、免税期或低税率）及市场优惠、垄断权等其他形式的政策激励。

外资激励政策通过为外国直接投资提供优惠从正面鼓励外国直接投资，对跨国公司是有利的。然而，对被投资国来讲，外国直接投资会对其产生两种效应：一是福利效应，投资接受国通过使用外资激励政策引进更多的跨国投资，可Ｗ缓解其在发展本国经济过程中所面临的资本缺乏的困境，得到更多由外资所带来的外溢效应，进而改善本国的福利状况；第二是成本效应，被投资国很可能会因为实施外资激励政策而放弃部分甚至全部税收收入，甚至还需要额外为跨国企业提供一定的投资孙贴，送样无疑会降低被投资国的财政收入，并使其国内市场产生扭曲，产生负的资源配置效应，使得其国内企业的竞争优势、市场份额下降。这一系列直接或间接的利益损失都是东道国即被投资国实施外资激励政策所需要支付的成本。因此，东道国实施投资激励政策是有限制条件的。

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1.2研究内容

已有相关文献证明，在有关税存在的情况下，东道国可以通过调节关税的高低来影响跨国企业的投资决策。当关税高到一定程度时，东道国无需任何外资激励政策就可迫使＂外资企业为避免高关税而在本国投资，从而达到吸引外资的目的，这使得跨国企业完全处于被动地位，并不能按照自己的意愿进行决策，对于跨国企业来讲是不利的。

自由贸易区可以消除区内国家的贸易壁垒，此种情况下，关税对于区内国家相互之间投资决策的影响就会大大减弱甚至消失。由于贸易壁垒被破除，区内磅国企业可能会由直接投资改为向该国出口。与此同时，东道国也将失去直接投资所带来的一系列外部效应。那么，在不能单纯依靠关税来左右跨国企业的投资决策之后，东道国就有可能为争取外商投资获得外商投资所带来的一系列外部效应而对跨国企业实施外资激励政策。本文所要做的就是证明FTA对于东道国外资激励政策的这一正面影响。如果我们能够证明FTA有利于东道国政府为吸引外资而为跨国企业提供更大的投资优惠，那么积极推动FTA的签订便是我国政府努力的方向，是帮助我国资本＂走出去＂的一项重要举措，这也是我国＂一带一路＂战略下所面临的现实任务。

本文总共分为五部分。第一部分为绪论，绪论部分包括本文的研究背景、研究意义、对国内外相关问题研究的文献综述等内容。第二部分为本文的相关理论基础，详细介绍了本文研究所依据的理论基础及这些理论在本文中的具体应用。第三部分介绍了FTA对东道国外资激励政策的影响机制，将外资激励政策量化成投资补贴，建立理论模型，采用对比分析的方法从理论上证明了FTA对于外资激励政策的正向影响作用。第四部分为FTA与东道国外资激励政策相关关系的实证分析部分。东道国的外资激励政策一般会体现在税收优惠或改善本国基础建设方面，本文将可以反映一国外资激励政策优惠程度的税收评分和基础建设评分作为被解释变量，，将各国签订的FTA数目作为解释变量，腐败指数等作为控制变量，建立实证模型，通过实证分析来证明本文的结论。第五部分介绍了本文的研究结论，并根据研究结论对我国政府提出了一些相关的政策建议。

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2FTA影响东道国外资政策的理论基础

2.1国际生产折衷理论

形成区位特定优势的四个条件：①劳动力成本。一般的直接投资为寻求成本优势通常会把目标放在劳动力成本降低的地区；②市场潜力。即东道国的市场必须允许外国企业进入，并且发展规模足够大；⑤贸易壁垒。包括关税与非关税壁垒，这是决定国际企业选择出口抑或投资的主要因素之一；④政府政策。是决定FDI在某一国家所面临风险的主要因素。

然而，与东道国制度相关的内容在邓宁所提出的区位优势理论当中并没有被完整地表现，而仅仅涵盖了东道国部分的政策优势。事实上，跨国公司在进行投资决策时所考虑的涉及东道国方面的因素已经与以往有所不同，已经着重考虑被投资国外资政策的激励结构、方式、内容及实施机制等方面的因素。总的来讲，一个国家如果有利于区位特定优势形成的制度安排、政策安排等越多，相应地，跨国公司对其进行直接投资的能力、动机和意愿也就会越强，其利用这一特定区位优势进行直接投资的行为也会越多。也就是说被投资国在竞争外资的过程中竞争力也会越大。

本文第三章理论模型中应用了国际折衷理论中的＂区位特定优势＂，具体用到了＂区位特定优势＂的关税壁垒及政府政策对国际企业投资决策的影响作用。外资激励政策本身就是构成被投资国竞争优势的主要因素之一。被投资国的外资激励政策种类有很多，如税收优惠、基础建设补贴、止地补贴等，这些都是其吸引外资的有利条件。本文在实证部分研究外资激励政策时就选取了一国税收评分和基础建设评分来衡量该国的外资激励程度，税收政策及基础实施都是形成一国区位优势的重要因素。

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2.2外部效应论

资源配置在完全竞争的市场机制下能够达到帕累托最优，然而，完全竞争的市场机制只是一种理想状态，在实际经济运行过程中并不存在。现实是市场机制在资源配置过程中往往会运转失灵，因此，政府对经济实施干预很有必耍。市场失灵的一种表现形式就是外部效应。外部效应的关键在于没有相应补偿却又相互影响。某些个人或厂商的行为影响了其他人或其他厂商，却没有因此而付出相应的成本或获得应有的报酬。简单来说，外部效应就是没有能在价格中反映的经济交易成木或经济效益。

外部效应分为正、负外部效应两种。正的外部效应是指一个人或厂商的行为使得其他人或其他厂商因此而获益；负的外部效应则是指一个人或厂商的行为使得其他人或其他厂商受损。如果不能及时得以纠正或抵消，这两种外部效应都会导致资源配置的失效。

外部效应论是东道国对外资实施外资激励政策的动因，即便想要通过签订FTA来使东道国对外资连行补贴．其前提也是外资能够给东道国带来利益，东道国才有可能在权衡了利弊之后对跨国企业实施补贴。

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3FTA对东道国外资激励政策的影响机制..............14

3.1模型基本架构...........14

3.2FTA签订前东道国关税政策与FDI关系...............16

4FTA与东道国外资激励政策关系的实证分析.............31

4.1FTA、FDI与东道国外资激励政策现状..............31

4.1.1我国FTA的签订现状..............31

5结论及对策建议...............45

5.1研究结论...............45

5.2对策建议..............45

4FTA与东道国外资激励政策关系的实证分析

4.1FTA、FDI与东道国外资激励政策现状

为优化我国外贸结构，加快外贸经济的发展，提升其综合竞争力，21世纪初我国开始实施FTA战略，并已取得了较大成就。截至到目前，我国已与澳大利亚、瑞士、哥斯达黎加、新加坡、智利、东盟、韩国、冰岛、秘鲁、新西兰、巴基斯坦、中国澳口与香港13个国家或地区签订了自由贸易区协定，并完成了中国－东盟（＂10+1＂）升级版，目前还有一些自由贸易区正在谈判和研究当中。

1）中国自贸区战略的核也在东亚地区。从中国已经签署和正在谈判的FTA情况来看，我国FTA的主要对象国（地区）均为周边国家和地区。原因很简单，中国与周边国家和地区的贸易额占中国外贸总额的百分比高达60%以上，多年来从周边国家和地区引进的投资占吸引外资总额的70%还要多。显然，首先发展、深化与周边国家和地区的区域经济合作，建立基于周边国家和地区的中国区域经济合作框架，是中国推行自贸区战略的核心任务。

2）独联体地区是中国FTA战略的空白地带。目前为止，中国还未与独联体地区任何国家签署或谈判任何FTA，仅仅开始与政治上奉行亲欧美政策的格鲁吉亚和摩尔多瓦开始研究FTA谈判的可行性。

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5结论及对策建议

5.1研究结论

（1）税收政策是影晌跨国企业投资决策的重要因素之一，且当一国政府可完全自主制定、调控本国的关税政策时，该国无需提供任何补贴，仅依靠调节关税就可以改变跨国企业的投资决策，达到吸引FDI的目的。当然，这种情况是较为理想的情况，实际上，关税受很多因素的制约，一国政府不可能随也所欲调节本国关税。

（2）跨国企业母国与东道国签订FTA消除关税后，关税对于跨国企业投资决策的影响作用随之消失，东道国想利用高关税来迫使跨国企业放弃出口而选择直接投资已经不可能，因此东道国要吸引FDI只能通过为跨国企业提供补贴，即东道国会积极采取外资激励政策。

（3）一国的税收评分和基础建设评分可以在一定程度上反映该国的外资优惠程度。实证结果表明FTA对税收评分和基础建设评分存在正影响，虽然，对发达国家而言，FTA对税收的影响并不显著，但FTA对基础建设的影响是显著的。而对于发展中国家的这两个评分影响均显著，且效果更明显。

总的来讲，就我国而言，与东道国签订FTA有助于使跨国企业的外资激励政策朝着有利于我国FDI的方向发展。因此，我国要积极与东道国政府磋商、谈判，推进＂一带一路＂FTA建设。

参考文献（略）