初创期私募股权投资公司人力资源管理研究——以E公司为例

第 1 章 绪论

1.1 研究背景及意义

在中国活跃的资本市场上，私募股权投资基金获得了长足的发展，有力推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业的发展发挥了重大作用，2015 年我国私募股权投资基金从数量和金额两方面均创造历史新高。机遇往往与挑战并存，繁荣发展的另一面往往是市场竞争的日益激烈，私募股权投资公司生存环境急剧变化。知识型员工已经成为劳动市场主力，很募股权投资公司基于自身业务专业性和复杂性，基金管理团队具备知识型员工的特点。针对知识型员工的人力资源管理，成为很多企业管理者思考的问题。

国家鼓励自主创业，创型企业已经成为当前经济的主角。如何在众多的竞争者中存活下来，并在行业中脱颖而出是无数创业公司的梦想。E 公司寄托着创业者的梦想而成立，也一直在思考自身成长和发展的问题。凭借合伙人的信念、专业能力和社会名誉，E 公司度过了创业期最为艰难的三年时间。随着公司的发展，外部环境的变化，高素质的基金管理团队是公司发展的根本，与之对应的人力资源管理问题日益显现出来，管理理念落后，法单一，不能满足公司快速发展的需要；公司绩效低下，团队稳定性差，管理水平和专业度亟待提高，制约着公司的持续发展。因此本文旨在研究并改进与 E 公司自身发展相适应的人力资源管理对策，提高 E 公司人力资源管理水平，使其能够在私募股权投资行业取得骄人成绩、脱颖而出，亦期望对类似公司人力资源管理也具有一定指导和借鉴意义。

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1.2 文献综述

近些年，随着人力资源管理在企业发展中的作用日益重要，人力资源管理方面的研究也越来越丰富，近三年国内人力资源管理主题研究文献达到二万多篇。私募股权投资在国内发展不过二十年，并且在最近几年时间才趋于正规化，对于私募股权投资类公司的人力资源管理相关研究还很少。私募股权投资公司的团队属于知识型员工，学者对于知识型员工的人力资源管理方面进行了比较细致的研究。

国外对于知识型员工管理研究较早。20 世纪 60 年代管理大师彼得·德鲁克提出“知识工作者”的概念，日本学者著作《创造知识的公司：日本企业如何建立创新动力学》、加拿大弗朗西斯·赫瑞比著作《管理知识员工》是知识型员工管理方面的代表书目。

国内曹细玉（2002）、李桂萍（2003）、刘芳（2004）和罗晓扬（2004）等人对知识型员工企业人力资源管理的新模式进行探讨，从整体方面提出知识型员工的人力资源管理策略，包括发挥知识型员工的自身能动性、充分授权参与企业运营管理、人性化关心员工的想法和生活、分散式管理、正确的激励机制、重视员工个人成长、开展职业生涯规划、丰富工作内容、注重交流沟通。曹细玉（2002）在一般企业的基础上，对知识型企业的人力资源部组织结构图进行修订和改进，
如图 1.1 所示，将人力资源管理部划分为招聘培训部、项目人员管理部、员工发展规划部和员企交流部四个部门，利于更高效地对知识型员工进行管理。

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第 2 章 相关概念及基础理论

2.1 人力资源管理概述

管理之父彼得·德鲁克（Peter. F. Druker，954）首次提出“人力资源”的概念，经过几十年的研究发展，越来越多的学者和企业家认为，人力资源已经上升为企业的核心资源，人力资源的管理活动对企业的战略作用日益凸显。（Devanna，984；Wright，001）

2.1.1 人力资源管理的概念

《管理的实践》一书中，彼得·德鲁克提出“人力资源”概念的同时，还提出了“以开发为主调的人力资源管理”的思想。舒勒（1995）在《管理人力资源》一书中这样定义人力资源管理，人力资源管理是采用一系列管理活动来保证对人力资源进行有效的管理，其目的是为了实现个人、社会和企业的利益。”

我国人力资源研究专家赵曙明（2001），他认为人力资源管理是对人力这一特殊资源进行有效开发、合理利用和科学管理。学者曾建权（1999）认为人力资源管理具备视人为资源、以人为中心、主动开发、动态管理的特点。

综述上述观点，力资源管理是建立在“以人为本”的思想之上，尊重人、培养人，通过有效的开发和管理人力资源，现组织绩效和个人发展的最大化。

2.1.2 人力资源管理的内容

人力资源规划：人力资源规划属于企业战略的范畴，通俗理解，就是企业在实现战略目标的过程中，需要设置哪些岗位以及相应人力资源的数量和质量。未来人力资源的预测和供给分析，就构成了人力资源规划的内容。

招聘与配置：根据人力资源规划和工作岗位分析，按照所需人才的素质要求，为企业招聘合适的人并配置到合适的岗位上。

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2.2 PE 概述

2.2.1 PE 概念
股权投资基金起源于美国，有代表性的两个发展阶段是 1946 年美国研究与发展公司成立和 1973 年美国创业投资协会成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业（Guy Fraser-Sampson，007）。1992 年以创业投资基金形式进入中国，
2000 年之前，我国股权投资基金行业发展缓慢，经历了互联网危机所造成的阶段性衰退后，2005 年迎来了比较快速的发展。2006 年全国人大会议对产业投资基金试点工作作出明确指示，从国家政策层面极大促进了私募股权投资的发展。（李春亮，2010；刘涛，2016）
在国际市场上，权投资基金的募集方式分为公开方式募集（公募）和非公开方式募集（私募）两种；在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集，即私募股权投资基金。私募股权投资基金（Private Equity Investment Fund，EFund）简称 PE，是指资于非上市公司股权或者投资于上市公司非公开发行股权的一种投资方式（Josh Lerner，004；项先权，
2008）。相对于其他投资基金，PE 具有投资周期长、流动性差、投后管理投入资源多、专业性较强、投资收益波动性较大等特点。（张静，2011；王智弘，2012）

2.2.2 PE 运作流程

资金募集。募集行为包括推介基金、发售基金份额、办理投资者认缴、份额登记、赎回等活动。PE 基金募资具有鲜明特点，比如在募集方式方面，主要是在非公开场合（私募）进行基金路演推介销售；对投资人的资质要求比较高，
投资单只 PE 基金的起点通常不低于 100 万，此募集对象属于特定的少众人群，即符合资质要求的金融机构或高净值个人；传统 PE 基金都是先募集资金再筛选投资项目，但是近年来反向募集方式比较流行，主要是一些新成立的基金公司由于没有过往业绩供投资人参考，于是把重点放在投资的项目上，期望通过优质的项目来引进资金。

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第 3 章 E 公司人力资源管理现状及诊断分析................... 15

3.1 公司介绍.........................15

3.2 公司人力资源结构及特点...................16

第 4 章 E 公司人力资源管理改进建议................29

4.1 树立现代人力资源管理理念，HR 转型 HRBP...............29

4.2 人力资源管理体系改进建议...........30

第 3 章 E 公司人力资源管理现状及诊断分析

3.1 公司介绍

国外私募股权投资发现中国投资市场潜力巨大，资本流入中国的同时，也为中国输送了先进思想和理念，私募股权投资从此在中国市场上扎根发展。2000后私募股权投资进入蓬勃发展期，经过十几年的快速发展，私募股权投资所涉及行业广泛，效解决了中小企业融资问题，资本的注入实现了标的企业的价值增值，投资人也带来丰厚的回报。我国私募股权投资行业还有较大提升空间，如私募股权投资相关法律法规还有待规范，2016 年基金业协会对国内所有私募股权投资机构进行重新整顿。基金运作团队专业度要求极高，专业人才匮乏、塑造复合型投资团队也是私募股权投资亟待解决的问题。

E 公司是一家初创期的私募股权投资机构，投资风格较为稳健，专注于贴近民生的大消费领域的投资、并购和资源整合，及行业有影视、传媒、文化、餐饮、农业和互联网等。在基金管理团队方面，经过创业期的磨合和人员甄选，拥有一支不到三十人的投资与管理队伍，专业能力精湛、管理经验丰富；E 公司组织结构清晰，总体呈现扁平化管理，组织结构如图 3.1 所示，共划分 11 个部门。经过近四年的发展，E 公司在投资领域已经小有成绩，其在文化板块，E公司已经成功打造 E 保利文化、E 院线、嗨声等战略品牌。

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第 4 章 E 公司人力资源管理改进建议

4.1 树立现代人力资源管理理念，HR 转型 HRBP
E 公司作为一家私募股权投资机构，其成员主要来自不同行业背景的资深工作者，对项目运作或运营管理有独特见解，具有知识型员工的特点。E 公司作为知识型企业，在人力资源管理方面要摒弃传统观念，应用先进的现代人力资源管理理念。现代人力资源管理理念适用于知识型企业管理，适用于 E 公司。首先，将基金管理团队视为公司的最宝贵的资源，是可以创造意想不到的价值和财富的，要科学的开发和应用。其次，在管理方面，摒弃大公司的条条框框，E 公司还处于初创期，更多的发挥创业平台的灵活性，以达成业绩为最终目标，对于达成目标的方法手段，要尊重员工选择方法的多样性，标准要多样化，不要单一、约束教条。再者，采用现代人力资源管理理念，给项目人员更多的施展机会和成长机会，，他在追求价值实现的自我驱动力下努力工作，以挥他的自主性，要用制度、枯燥的考核去要求他、约束他，这种强制性的管理行为，不符合现代人力资源管理理念，不适用于知识型员工的管理，适得其反，造成流失率增加。人力资源管理工作不仅仅是人力资源部门的工作，也是公司管理层、各部门经理应该承担的职责，E 公司如果要切实提高人力资源管理效率，需要全公司所有人的积极配合，特别是处于管理岗位的人员。

参考文献（略）