基于模糊实物期权的燃煤电厂CCS投资决策研究

发布时间：2023-04-23 03:59

　　为应对能源与气候挑战,实现2050年2℃温升控制目标,碳捕集与封存(CCS)技术应运而生。因其具有巨大减排潜力,已逐渐成为实现低碳发展的重要技术选项。然而,CCS改造项目在实际应用中受到政策法规、技术水平、燃料供求变化等较多不确定性因素的影响,其投资具有挑战性。因此,客观评价CCS投资价值并考虑投资者的主观偏好对于CCS投资决策具有重要现实意义。为突破传统实物期权在CCS投资决策中未考虑非随机不确定性的不足,将三角模糊数和二叉树实物期权定价模型相结合,构建CCS投资决策的模糊实物期权定价模型,并通过实证分析对模型和判断规则进行可靠性验证。在单阶段的分析过程中,采取引入1个随机变量和4个模糊变量的方式推导出项目净现值NPV和定价模型,给出模糊实物期权框架下的决策规则。进行实证分析进一步验证模型框架和决策步骤的可靠性,并通过变化置信水平γ对比得到模糊实物期权法的优越性。在两阶段分析过程中,采取引入1个随机变量和2个模糊变量的方式推导出CCS-EOR项目净现值NPV和复合实物期权定价模型,构建因果复合二叉树定价模型,通过实证分析计算得出多阶段CCS-EOR投资项目的项目价值。研究表明:(1)...

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【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 CCS相关研究
        1.2.2 实物期权方法在投资中的应用
        1.2.3 模糊实物期权法在投资中的应用
        1.2.4 现有文献述评
    1.3 研究思路及研究方法
        1.3.1 研究思路及内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 论文创新点
第2章 CCS投资特征及模糊实物期权理论概述
    2.1 CCS投资特征
        2.1.1 CCS项目特征
        2.1.2 CCS投资的实物期权特征
    2.2 实物期权概述
        2.2.1 实物期权概念及类型
        2.2.2 实物期权的二叉树定价模型
        2.2.3 复合实物期权
    2.3 模糊实物期权概述
        2.3.1 模糊理论的引入
        2.3.2 模糊实物期权在CCS投资评价中的适用性
    2.4 本章小结
第3章 基于模糊实物期权的单阶段燃煤电厂CCS投资决策模型
    3.1 随机不确定下燃煤电厂CCS项目净现值
        3.1.1 CER收入
        3.1.2 清洁电力收入
        3.1.3 投资和运营维护成本
    3.2 引入模糊理论的燃煤电厂CCS项目净现值
        3.2.1 模糊数的引入
        3.2.2 引入模糊数的CCS项目净现值
    3.3 模糊实物期权定价模型
        3.3.1 基于二叉树的模糊实物期权定价模型
        3.3.2 投资决策判断依据
        3.3.3 模糊参数相关性分析
    3.4 实证分析
        3.4.1 模糊实物期权下的项目投资价值
        3.4.2 可靠性检验
        3.4.3 三种方法对比
        3.4.4 结果分析
    3.5 本章小结
第4章 基于复合实物期权的多阶段燃煤电厂CCS投资决策模型
    4.1 两阶段因果复合实物期权模型决策框架
    4.2 不同阶段CCS-EOR投资的项目净现值
    4.3 引入模糊理论的燃煤电厂CCS项目净现值
    4.4 不同阶段CCS-EOR投资的模糊实物期权定价模型
    4.5 实证分析
        4.5.1 模糊复合实物期权下的项目投资价值
        4.5.2 三种方法对比及结果分析
    4.6 本章小结
第5章 研究成果与结论
参考文献
攻读硕士学位期间发表的论文及其它成果
致谢



本文编号：3799042