影视企业的价值评估方法及其应用研究

发布时间：2024-05-11 17:38

　　近几年,娱乐行业得到快速发展,影视企业作为文娱产业的一部分,其在资本市场中也表现显著。影视行业频繁的并购重组不仅为评估领域打开新的大门,也为评估业务带来新的挑战。结合影视企业的特点,如何选用正确的评估方法进行评估,如何准确、完整的评估影视企业的内在价值就是我们亟待解决的问题。本文从影视行业的特点以及影响因素入手,分析影视企业不同于传统企业的价值特性。结合影视企业的特性,对比分析资产基础法,现金流折现模型,EVA模型,实物期权模型以及市场法的适用性,得出理论上适合评估影视企业的方法:基于实物期权的现金流折现模型和市场法。用基于期权理论的折现现金流模型可以理论上解决影视企业的“轻资产、投资收益不确定”的问题,用市场法可以理论上将影视企业的“轻资产、价值影响因素众多”的问题通过数据对比的方式间接处理,所以这两种评估方法在理论上都是适合影视企业价值评估的。最后,文章将两种评估方法应用到光线传媒这一具有代表性的案例上进行验证,由最终的评估结果得出,相比于基于实物期权的现金流折现模型来说,市场法更加适合评估影视企业,也由此说明如今影视企业的交易市场已趋于成熟,交易的公允价值也更接近企业的真实价值。...

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
        1.2.3 研究评述
    1.3 研究途径和方法
        1.3.1 研究途径
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究逻辑结构框架
    1.5 研究创新点
2 影视企业概述
    2.1 影视企业的定义
    2.2 影视企业的特点
        2.2.1 轻资产
        2.2.2 经营模式特殊
        2.2.3 预期收益不确定
        2.2.4 投资期短,价值衰减快
    2.3 影响影视企业价值的因素
        2.3.1 政策因素
        2.3.2 技术因素
        2.3.3 受众偏好
        2.3.4 明星效应
    2.4 本章小结
3 影视企业价值评估方法的选择
    3.1 企业价值评估的常用方法及适用性
        3.1.1 资产基础法
        3.1.2 现金流量折现法
        3.1.3 EVA模型
        3.1.4 实物期权法
        3.1.5 市场法
    3.2 影视企业价值评估方法的选择
        3.2.1 引入修正的收益法的可行性分析
        3.2.2 引入市场法的可行性分析
    3.3 本章小结
4 影视企业价值评估过程
    4.1 修正的收益法的评估过程
        4.1.1 公司自由现金流模型的评估过程
        4.1.2 实物期权模型的评估过程
    4.2 市场法的评估过程
        4.2.1 可比企业的选择
        4.2.2 价值比率的选取
        4.2.3 差异调整
    4.3 本章小结
5 案例分析
    5.1 案例概况
    5.2 案例企业的价值评估
        5.2.1 修正的收益法评估案例价值
        5.2.2 市场法评估案例企业价值
        5.2.3 案例企业的价值对比分析
    5.3 本章小结
6 结论与不足
    6.1 结论
    6.2 不足
参考文献
致谢



本文编号：3970197