媒体报道对资产误定价的影响

发布时间：2021-07-10 05:40

　　市场上投资者决策所需要的大部分信息都来自于媒体报道,媒体已经成为资本市场的一部分。资产误定价是资本市场的一种异象,动摇了有效市场假说,造成市场投机行为加剧。越来越多的研究证明媒体报道能够影响资产定价。媒体报道对资产价格的影响要通过投资者,基于投资者有限理性理论,投资者在面对信息时由于认知、理解的偏差就形成了投资者异质信念,异质信念的存在影响资产的定价,产生资产误定价。所以研究媒体报道通过投资者异质信念进而影响资产误定价的传导机制和具体过程具有十分重要的理论意义和实践指导性。本文首先回顾了有关媒体报道、投资者异质信念、资产误定价的文献,从投资者有限理论、信息不对称理论和有效市场理论出发,结合资本市场特征提出研究假设。以2014-2016年上证交易所A股上市公司为样本,运用规范研究与实证研究相结合的方法探究媒体报道、投资者异质信念与资产误定价的内在机理。选取适合的代理指标,建立回归模型,进行描述性统计分析、相关性分析和回归分析,通过中间效应检验模型验证投资者异质信念的中介效应。运用替代变量对回归结果进行稳健性检验。最后,结合本文的实证结果,以及我国资本市场现状,提出相关建议与政策。研究结果... 

【文章来源】：西华大学四川省

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究文献综述
        1.2.1 媒体报道
        1.2.2 媒体报道与资产误定价
        1.2.3 异质信念
        1.2.4 投资者异质信念与资产定价
        1.2.5 国内外文献评述
    1.3 研究内容与框架
    1.4 研究方法
    1.5 创新点
2 概念界定与理论基础
    2.1 基本概念
        2.1.1 媒体报道
        2.1.2 投资者异质信念
        2.1.3 资产误定价
    2.2 相关理论
        2.2.1 投资者有限理论
        2.2.2 信息不对称理论
        2.2.3 有效市场假设理论
3 研究假设与研究设计
    3.1 研究假设
    3.2 数据来源
    3.3 变量设计
        3.3.1 被解释变量
        3.3.2 解释变量
        3.3.3 控制变量
    3.4 检验模型设计
4 实证分析
    4.1 变量描述性统计分析
    4.2 相关性分析
    4.3 回归结果分析
        4.3.1 媒体报道与资产误定价回归结果分析
        4.3.2 媒体报道与投资者异质信念回归结果分析
        4.3.3 投资者异质信念与资产误定价回归结果分析
        4.3.4 投资者异质信念中介效应回归结果分析
    4.4 稳健性检验
结论与建议
参考文献
攻读硕士学位期间发表论文及科研成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]资产误定价、机构投资者与股价崩盘风险[J]. 张肖飞.  经济经纬. 2018(02)
[2]盈余平滑、投资者异质信念与资产误定价——基于我国沪深两市2000-2012年数据的分析[J]. 张静,王生年.  商业研究. 2017(09)
[3]机构持股、资产误定价与过度投资[J]. 朱艳艳,聂晓.  中国注册会计师. 2017(04)
[4]异质信念、卖空限制与股票收益——基于中国证券市场的分析[J]. 朱宏泉,余江,陈林.  管理科学学报. 2016(07)
[5]异质信念、错误定价与定向增发折价[J]. 徐枫.  金融评论. 2016(02)
[6]资产误定价对过度投资的影响路径[J]. 张静,王生年.  财经科学. 2016(03)
[7]投资者异质信念、未预期盈余与盈余公告效应研究[J]. 覃士珍.  会计之友. 2016(05)
[8]股权激励能保留人才吗?——基于再公告视角[J]. 肖淑芳,付威.  北京理工大学学报(社会科学版). 2016(01)
[9]资本市场错误定价、融资约束与公司融资方式选择[J]. 李君平,徐龙炳.  金融研究. 2015(12)
[10]媒体公关、投资者情绪与证券发行定价[J]. 邵新建,何明燕,江萍,薛熠,廖静池.  金融研究. 2015(09)



本文编号：3275302